Chloé Moreau
Le S&P 500 semble étiré après son rallye de 30%, et certains investisseurs appellent à une correction. Mais selon Tom Lee de Fundstrat, il y a encore des catalyseurs fondamentaux haussiers à l’horizon. Ce sont les trois indicateurs qu’il a soulignés qui suggèrent que le marché boursier n’est pas aussi tendu que certains pourraient le penser.
Le S&P 500 a bondi de 30 % depuis son creux de la mi-octobre, et maintenant certains investisseurs appellent à une correction alors que le rallye semble étiré.
Alors que Tom Lee de Fundstrat a reconnu qu’un recul typique de 5% est attainable, il a fait valoir dans une observe de vendredi qu’une telle baisse serait une baisse achetable et que le marché boursier n’est pas aussi tendu que certains le pensent.
Il a également déclaré qu’il y avait des catalyseurs à venir qui devraient être haussiers pour le marché boursier, soutenant son idée que toute baisse des steps devrait être achetée par les investisseurs.
Ces catalyseurs incluent la prochaine réunion de la Réserve fédérale le 26 juillet, qui pourrait voir la dernière hausse de taux de ce cycle. De additionally, Lee se tourne vers la publication du 28 juillet des données sur les prix des dépenses de consommation personnelle, qui devraient refléter les tendances observées dans le rapport sur l’IPC de juin qui a montré que l’inflation ralentit. Enfin, Lee s’attend à ce que le rapport sur l’IPC de juillet, dont la publication est prévue le 10 août, montre des pressions désinflationnistes carries on.
“Les 2-3 prochaines semaines ont des catalyseurs fondamentaux positifs qui, selon nous, pourraient surprendre positivement les marchés. Ainsi, la trajectoire de correction a une fenêtre quelque peu étroite. Cela signifie que la faiblesse pourrait s’inverser d’ici le 26 juillet”, a-t-il déclaré. “Les motivations fondamentales nous maintiennent constructifs, même si le S&P 500 est suracheté.”
En plus de ces catalyseurs fondamentaux, Lee a mis en évidence trois indicateurs qui suggèrent que le marché boursier n’est pas surchargé.
S&P 500 par rapport à sa moyenne cellular sur 200 jours
Le S&P 500 est 12% au-dessus de sa moyenne mobile à 200 jours, ce qui peut sembler étiré. Mais historiquement, le S&P 500 s’est échangé in addition de 20 % au-dessus de sa moyenne mobile de 200 jours au moins huit fois depuis 1970, selon Lee.
“C’est le signe d’un marché fort”, a déclaré Lee.
Fundstrat
Sentiment baissier chez les professionnels
Une enquête récente de JPMorgan a posé la query suivante aux investisseurs institutionnels : êtes-vous in addition vulnerable d’augmenter ou de diminuer l’exposition aux steps au cours des prochains jours/semaines ?
Seuls 17 % des répondants ont déclaré qu’ils prévoyaient d’augmenter leur exposition aux steps, ce qui représente un creux pluriannuel. Pour le contexte, en janvier 2022, un énorme 85% ont déclaré qu’ils prévoyaient d’ajouter additionally d’actions à leur portefeuille.
Pendant ce temps, l’enquête de Financial institution of The usa sur les gestionnaires de fonds de juillet a montré que les actions étaient les plus sous-pondérées parmi les classes d’actifs, tandis que les obligations représentaient la plus grande surpondération.
“Les investisseurs institutionnels sont toujours sceptiques”, a déclaré Lee.
JP Morgan
Le sentiment des détaillants n’en est qu’à ses débuts pour devenir haussier
Alors que l’enquête hebdomadaire sur le sentiment des investisseurs de l’AAII montre que les investisseurs particuliers sont devenus optimistes ces derniers mois au milieu de la reprise boursière, le redressement n’en est encore qu’à ses débuts.
“Le commerce de détail est devenu haussier, mais c’est après une baisse prolongée. File de baisse”, a déclaré Lee.
Il a examiné la moyenne sur 52 semaines de l’écart haussier/baissier internet d’AAII, qui est de -11,7 % et reflète actuellement le même niveau observé en juin 2009 et mars 1991. Les deux fois, le S&P 500 a continué à enregistrer des gains prolongés pendant plus de 10 ans, les investisseurs devenant lentement mais sûrement furthermore haussiers.
Fundstrat
