Gautam Adani s’est rapproché de la finalisation de la vente d’actions de 2,5 milliards de dollars de sa société phare, un exploit qui pourrait offrir un sursis à l’homme le plus riche d’Asie après que son empire ait été secoué par des allégations de fraude par le vendeur à découvert Hindenburg Research.
Les investisseurs avaient passé des commandes pour environ 85% du total des actions en vente dans le cadre de l’offre de suivi d’Adani Enterprises Ltd. à 14 h 39 à Mumbai mardi, le dernier jour des enchères, à l’exclusion du montant alloué aux investisseurs principaux. Alors que les actions de la société ont augmenté d’environ 3%, elles ont continué à se négocier sur le marché pour moins que ce qu’Adani facture dans l’offre.
Les enjeux sont élevés pour Adani, qui a déjà subi l’une des plus fortes baisses de richesse personnelle au monde. Un accord réussi montrerait qu’il a toujours la capacité d’attirer des investisseurs avec des plans d’expansion audacieux dans des secteurs allant de l’énergie verte aux ports et au commerce électronique. Mais ne pas atteindre son objectif représenterait un coup dur pour le prestige du magnat et augmenterait les inquiétudes quant à l’endettement du conglomérat.
La saga est également devenue un test décisif de l’attrait de l’Inde pour les investisseurs mondiaux, après que le rapport Hindenburg a mis en lumière la gouvernance d’entreprise et la surveillance réglementaire du pays. Alors que l’offre de suivi a été conçue en partie pour élargir la base d’actionnaires d’Adani, la demande jusqu’à présent des investisseurs particuliers et institutionnels a été limitée.
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Parmi les acheteurs les plus notables figure International Holding Co. d’Abu Dhabi, qui a annoncé lundi qu’elle investirait environ 400 millions de dollars. Le financement d’IHC, contrôlé par un membre clé de la famille royale de l’émirat, représentera environ 16% de l’offre et fait suite à un investissement de près de 2 milliards de dollars dans les sociétés d’Adani l’an dernier.
L’histoire continue
Le niveau de souscription de 85% se compare à 3% à la clôture de lundi. Les investisseurs particuliers ont misé sur 10 % des actions qui leur étaient proposées, tandis que les salariés de l’entreprise ont misé sur 45 % des actions de leur catégorie.
Adani Enterprises avait attiré des dizaines d’investisseurs phares avant les allégations de Hindenburg selon lesquelles le conglomérat indien utilisait un réseau d’entreprises dans des paradis fiscaux pour gonfler les revenus et les cours des actions alors même que la dette s’accumulait. Mais l’accord a été entouré de doutes depuis, 10 des sociétés du conglomérat perdant plus de 70 milliards de dollars en valeur marchande.
“La partie vente au détail semble être le seul problème pour le moment”, a déclaré Sameer Kalra, fondateur de Target Investing à Mumbai. “Si le FPO ferme avec succès, cela donnera un répit au groupe.”
Adani Total Gas Ltd. a plongé mardi sous la limite quotidienne de 10 %, mais certaines autres actions ont rebondi après les fortes baisses récentes. Ambuja Cements Ltd. a grimpé d’environ 4 %.
Adani a réfuté les allégations de Hindenburg, les qualifiant d’attaque malveillante contre l’Inde elle-même. Il n’y aura pas de changement de prix et la vente des actions se déroulera comme prévu, a déclaré Jugeshinder Singh, directeur financier du groupe Adani, à la chaîne d’information CNBC TV-18 dans une interview plus tôt.
Pendant ce temps, Soren Aandahl, fondateur et directeur des investissements de la société de vente à découvert Blue Orca Capital LLC, a salué le rapport de Hindenburg Research. L’investisseur Bill Ackman a déclaré plus tôt que le rapport était “très crédible” et qu’il y avait trop d’exposition à la responsabilité des banques impliquées dans la vente d’actions en cours d’Adani.
La déroute des sociétés liées à Adani a sapé les indices boursiers indiens, qui sont devenus les plus grands retardataires en Asie-Pacifique cette année. Cela aggrave les perspectives d’un marché qui était déjà sous pression après un rallye en 2022 et des signes de rotation vers l’Asie du Nord.
Le rapport Hindenburg “représente un carrefour” pour le marché boursier émergent de l’Inde et “soulève de sérieuses questions sur les normes de gouvernance qui doivent être mûries” à mesure que ses marchés de capitaux se développent, a déclaré Aandahl.
LIS : Adani cherche à calmer les investisseurs avec une réfutation de 413 pages sur Hindenburg
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