Les actions en Asie ont peu changé, reflétant une journée plate à Wall Street alors que les obligations prolongeaient leur rallye sur les paris selon lesquels la Réserve fédérale pourrait commencer à réduire les taux d’intérêt au premier semestre 2024.
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Les actions australiennes et japonaises étaient stables à l’ouverture, tandis que les contrats à terme sur actions de Hong Kong étaient légèrement en hausse, même si l’indice Golden Dragon des sociétés chinoises cotées aux États-Unis a chuté de 1,3%. Un léger gain des contrats à terme américains au début des échanges asiatiques a érodé les baisses de mercredi du S&P 500 et du Nasdaq 100, à forte composante technologique.
En Asie, les investisseurs surveilleront de près les indices PMI chinois pour déceler d’autres signes de résilience de la deuxième économie mondiale. Une poignée d’investisseurs mondiaux, dont Fidelity International et Invesco Ltd, commencent à parier sur un redressement des marchés boursiers et du crédit chinois.
Les haussiers des obligations se sont à nouveau accrochés aux commentaires des responsables de la Fed, alimentant un rallye en novembre qui a placé l’indicateur de la dette souveraine et des entreprises mondiales sur la bonne voie pour son meilleur mois depuis 2008.
Les bons du Trésor étaient stables en début de séance jeudi après que les rendements sur deux ans ont chuté de neuf points de base. tandis que ceux sur les bons à 10 ans ont baissé de sept points de base à 4,26%. Les rendements obligataires australiens et néo-zélandais ont également suivi une baisse jeudi.
« La Fed pourrait se trouver dans une situation idéale », a déclaré Jeffrey Roach de LPL Financial. « L’inflation tend à baisser, les consommateurs continuent de dépenser – mais à un rythme plus lent – et la Fed pourrait mettre fin à sa campagne de hausse des taux sans trop de souffrances pour l’économie. »
La hausse des obligations fait suite à une montée en puissance des attentes selon lesquelles la Fed réduirait ses taux plus rapidement que prévu.
Les prix des swaps reflètent désormais les prévisions du marché selon lesquelles la banque centrale réduirait ses taux de 25 points de base en mai, avançant ainsi les attentes antérieures d’une réduction en juin.
L’histoire continue
Ces décisions reflètent les commentaires de la présidente de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, qui a suggéré qu’elle soutiendrait une nouvelle pause des taux lors de la réunion de décembre de la Fed. Le président de la Fed d’Atlanta, Raphael Bostic, s’est quant à lui dit convaincu que l’inflation était sur une trajectoire descendante.
Les commentaires font écho au sentiment exprimé par les intervenants de la Fed mardi, encourageant encore davantage les haussiers des obligations.
« Je ressens une plus grande clarté sur quelques courants importants », a écrit Bostic dans l’essai publié mercredi. « Nos recherches et les commentaires des chefs d’entreprise me disent que la trajectoire descendante de l’inflation va probablement se poursuivre. »
Les données concrètes ont soutenu un atterrissage en douceur de l’économie américaine. L’activité économique a ralenti ces dernières semaines alors que les consommateurs ont réduit leurs dépenses discrétionnaires, a déclaré la Fed dans son dernier « Livre beige ». Le produit intérieur brut a augmenté au rythme le plus rapide depuis près de deux ans, tandis que les dépenses de consommation ont progressé à un rythme moins robuste et que l’indicateur d’inflation préféré de la Fed – l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle – a été révisé à la baisse.
Ailleurs, la production industrielle japonaise en octobre a été plus forte que prévu, tandis que les ventes au détail pour le mois ont été inférieures aux estimations. La banque centrale de Corée du Sud rendra une décision de politique monétaire. Plus tard jeudi, les données sur l’inflation et le chômage pour la zone euro seront publiées, tout comme les inscriptions au chômage aux États-Unis et le déflateur du PCE.
En ce qui concerne les devises, le dollar s’est affaibli par rapport à la plupart de ses pairs du Groupe des 10, mené par le yen japonais qui a ajouté à ses quatre jours de gains et oscillé autour de 147 par rapport au billet vert. Ailleurs, le pétrole s’est stabilisé après une progression de deux jours alors que les traders comptent à rebours jusqu’à une réunion clé qui pourrait voir l’OPEP+ prolonger ou approfondir les réductions de production.
Les actions d’Origin Energy Ltd, cotée en Australie, ont chuté après que la société a déclaré dans un communiqué qu’une offre publique d’achat de Brookfield Asset Management n’était pas dans le meilleur intérêt des actionnaires, réduisant ainsi la confiance dans la réalisation de l’opération.
Parmi les autres faits saillants de l’entreprise, citons le PDG de Walt Disney Co. Bob Iger, qui a déclaré qu’il n’envisageait plus de vendre les chaînes de télévision traditionnelles de la société, comme ABC et FX, infirmant les commentaires qu’il avait faits plus tôt cette année. General Motors Co.
quant à elle, augmentera son dividende de 33% et rachètera pour 10 milliards de dollars d’actions – son plus gros plan de rachat jamais réalisé. Les actions du constructeur automobile ont bondi.
Événements clés cette semaine :
- Indice PMI non manufacturier chinois, indice PMI manufacturier, jeudi
- Réunion OPEP+, jeudi
- IPC de la zone euro, chômage, jeudi
- Revenu personnel aux États-Unis, déflateur PCE, premières inscriptions au chômage et ventes de maisons en attente, jeudi
- Indice PMI manufacturier chinois Caixin, vendredi
- Indice PMI manufacturier mondial S&P de la zone euro, vendredi
- Dépenses de construction aux États-Unis, ISM Manufacturing, vendredi
- Le président de la Fed, Jerome Powell, participera vendredi à une « discussion au coin du feu » à Atlanta
- Le président de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, s’exprime vendredi
Quelques-uns des principaux mouvements des marchés :
Actions
- Les contrats à terme sur le S&P 500 avaient peu changé à 9 h 29, heure de Tokyo.
Le S&P 500 a chuté de 0,1%
- Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 ont augmenté de 0,1%. Le Nasdaq 100 a chuté de 0,1%
- Les contrats à terme sur le Hang Seng ont augmenté de 0,4%
- Le Topix japonais a chuté de 0,4%
- L’indice australien S&P/ASX 200 a peu changé
Devises
- L’euro a peu changé à 1,0974 $
- Le yen japonais a augmenté de 0,1% à 147,07 pour un dollar
- Le yuan offshore a peu changé à 7,1410 pour un dollar.
- Le dollar australien a peu changé à 0,6618. »
Crypto-monnaies
- Bitcoin a augmenté de 0,2% à 37 798,88 $
- L’éther a peu changé à 2 029,25 $
Obligations
- Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a peu varié à 4,25%
- Le rendement japonais à 10 ans a baissé de 2,5 points de base à 0,650%
- Le rendement australien à 10 ans a baissé de deux points de base à 4,34%
Matières premières
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