Les actions américaines ont repris de la vigueur mercredi, alors que les investisseurs ont évalué des données d’inflation plus élevées que prévu et se sont préparés à davantage jeudi, tout en regardant les minutes de la Réserve fédérale pour avoir une fenêtre sur la réflexion des décideurs politiques sur les taux d’intérêt.
Le Dow Jones Industrial Average (^DJI) a terminé en hausse de 0,2 %, tandis que le SP 500 (^GSPC) a gagné 0,4 %. Le Nasdaq Composite (^IXIC), à forte composante technologique, a progressé d’environ 0,7%, s’appuyant sur la victoire de mardi.
Les prix de gros aux États-Unis ont augmenté le mois dernier au rythme le plus rapide depuis avril, l’indice des prix à la production pour septembre ayant augmenté de 2,2 % par rapport à l’année précédente, contre un gain de 1,6 % attendu.
L’indice PPI suggère que les pressions inflationnistes persistent malgré les hausses agressives des taux d’intérêt de la Fed. La prochaine lecture de l’inflation interviendra jeudi dans l’étude des prix à la consommation, qui devraient avoir légèrement ralenti par rapport au mois dernier.
Le procès-verbal de la dernière réunion de la banque centrale publié mercredi a confirmé que les membres de la Fed ont assisté à une hausse supplémentaire lors des deux réunions restantes de la banque cette année, mais le tableau de l’inflation qui se dégage de cette semaine alimentera les attentes quant à ce que la banque décidera le 1er novembre.
Lire la suite : Ce que signifie une pause de hausse des taux de la Fed pour les comptes bancaires, les CD, les prêts et les cartes de crédit
Pendant ce temps, les rendements du Trésor ont continué de reculer par rapport aux sommets de 16 ans atteints lors de la vente des obligations après qu’Israël a intensifié ses bombardements sur Gaza. Le rendement de référence à 10 ans (^TNX) est tombé en dessous de 4,6 % mercredi, contre un sommet de la semaine dernière au-dessus de 4,88 %.
Mais les obligations ne sont peut-être pas encore tirées d’affaire, estiment certains analystes, compte tenu de l’absence de données économiques médiocres ou d’une raison solide pour que les rendements continuent de baisser.
De plus en plus d’investisseurs parient désormais que la Réserve fédérale n’augmentera pas les taux d’intérêt lors de sa réunion de novembre, car la récente hausse des rendements obligataires est considérée comme un résultat efficace du travail de resserrement de la banque centrale.
Soulevant potentiellement certaines pressions, les prix du pétrole ont continué de baisser alors que l’impact sur l’offre du conflit au Moyen-Orient semblait contenu. Les contrats à terme sur le pétrole brut (CL=F) sont tombés en dessous de 84 $, tandis que les contrats à terme sur le Brent (BZ=F) ont chuté pour terminer juste au-dessus de 86 $.
Également sous le feu des projecteurs, Birkenstock (BIRK) a fait ses débuts à la bourse de New York mercredi, glissant de plus de 10 % par rapport à son prix initial.
- UN
Les actions clôturent en hausse alors que les investisseurs attendent le rapport de l’IPC
Les actions ont résisté après avoir perdu de leur vigueur plus tôt dans la séance pour clôturer dans le vert mercredi. Le Nasdaq Composite (^IXIC), à forte composante technologique, a été le leader de la journée, clôturant en hausse de 0,7 %. L’indice de référence SP 500 (^GSPC) a grimpé d’environ 0,4 % tandis que le Dow Jones Industrial Average (^DJI) a légèrement augmenté de 0,2 %, soit 65 points.
- UN
Tous les regards sont tournés vers le rapport CPI de septembre : voici à quoi s’attendre
Jeudi, les investisseurs surveilleront de près l’un des points de données les plus importants que la Réserve fédérale prendra en compte dans sa prochaine décision sur les taux d’intérêt : l’indice des prix à la consommation (IPC) de septembre.
Au cours du mois précédent, les prix à la consommation devraient avoir augmenté de 0,3 % en septembre, soit une hausse plus lente que la hausse mensuelle de 0,6 % enregistrée en août.
Le pétrole continuera d’être un secteur d’intérêt majeur après que les prix de l’énergie aient été à l’origine de l’essentiel de la hausse des prix en août. Les prix de l’énergie, qui ont fluctué dans le contexte de la crise actuelle en Israël, devraient s’être modérés le mois dernier, Bank of America anticipant une modeste augmentation d’un mois à l’autre de 0,4% après le bond de 5,6% observé en août.
La banque s’attend également à une pression continue à la hausse sur les prix des produits alimentaires, qui ont augmenté de 4,3 % en août sur une base annuelle et de 0,2 % sur un mois.
Les prix mensuels de base devraient avoir augmenté de 0,3 %, correspondant à la hausse mensuelle d’août. Au sein du noyau central, les prix des voitures d’occasion devraient encore baisser le mois dernier, après avoir chuté de 1,2 % d’un mois à l’autre en août et de 1,3 % en juillet.
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- J.
Une des raisons pour lesquelles le Russell 2000 n’a pas rebondi avec le reste du marché boursier en 2023
Les actions à petite capitalisation n’ont jamais participé au rallye boursier de 2023.
Le principal indice des petites capitalisations, le Russell 2000, se situe juste au-dessus de la ligne plate cette année. Pendant ce temps, le Nasdaq (^IXIC), à forte composante technologique, est en hausse de près de 30 % et le SP 500 (^GSPC) a augmenté de 13 %.
Des travaux récents de l’équipe de stratégie actions de Bank of America mettent en lumière un problème clé auquel sont confrontées les sociétés à petite capitalisation et qui effraie probablement les investisseurs : la dette.
Les recherches de Bank of America montrent que plus de 75 % de la dette des sociétés du SP 500 est fixe à long terme et plus étalée que celle des petites capitalisations. Le Russell 2000 est beaucoup plus concentré en début de période, avec environ 60 % de sa dette à long terme fixe et, dans l’ensemble, la dette est plus concentrée en début de période.
« Malgré le cycle de hausse le plus rapide depuis plus de 40 ans, nous pensons que l’impact sur les bénéfices du SP 500 sera gérable », a déclaré l’équipe de stratégie actions de Bank of America. « Le vrai risque réside dans le Russell 2000. »
Alors que la Fed a augmenté ses taux d’intérêt à un rythme historiquement rapide, les investisseurs s’inquiètent de la façon dont les entreprises et les consommateurs pourraient passer du régime de taux d’intérêt bas des années 2010 à un régime où le coût du capital est beaucoup plus élevé.
Comme le montre le graphique de Bank of America, les sociétés Russell 2000 sont parmi les plus à risque car leur dette expire plus tôt, ce qui signifie qu’elles devront payer des taux d’intérêt plus élevés dans un avenir proche si elles ont besoin de capitaux supplémentaires pour exploiter leur entreprise. Payer plus d’intérêts réduirait probablement les bénéfices.
« À moins que les taux d’intérêt ne baissent, les charges d’intérêts devraient continuer à grignoter les bénéfices des petites capitalisations », a écrit Ed Clissold, stratège en chef américain de Ned Davis Research dans une note de recherche du 21 septembre. des raisons pour lesquelles nous privilégions les grandes capitalisations par rapport aux petites capitalisations. »
- UN
Birkenstock, Exxon, Alphabet : tendances des actions dans les échanges de l’après-midi
Voici quelques-unes des actions en tête de la page des tickers de tendances de Yahoo Finance dans l’après-midi de mercredi :
Birkenstock (BIRK) : Les actions du fabricant de chaussures ont chuté mercredi lors de leurs débuts à Wall Street, en baisse d’environ 10% peu après l’ouverture du titre. Les actions ont fait leurs débuts à 41 $ sous le symbole « BIRK » après que la société a fixé le prix de son introduction en bourse à 46 $ l’action mardi. soirée.
Exxon Mobil Corporation (XOM) : Les actions ont chuté de 4 % dans l’après-midi suite à l’annonce selon laquelle la société rachèterait son rival américain Pioneer Natural Resources dans le cadre d’une transaction entièrement en actions évaluée à 59,5 milliards de dollars. Les actions de Pioneer Natural Resources (PXD) ont augmenté d’environ 1,2 %.
Alphabet (GOOG, GOOGL) : Les actions du géant de la technologie ont augmenté de plus de 1% juste avant les débuts des smartphones Pixel 8 et Pixel 8 Pro de la société. Les téléphones, conçus pour la génération IA, seront mis en vente le 12 octobre et coûteront respectivement 699 $ et 999 $.
Novo Nordisk (NVO), Eli Lilly et compagnie (LLY) : Les actions des fabricants de médicaments Novo Nordisk et Eli Lilly ont augmenté mercredi, en hausse d’environ 5 % et 4 %, respectivement, après que Novo a déclaré qu’un essai de son médicament contre le diabète, Ozempic, avait montré les premiers signes d’un retard dans l’insuffisance rénale. LLY fabrique un médicament similaire pour le traitement du diabète.
- J.
Wall Street pense que la récession des bénéfices des entreprises américaines est terminée
La saison des résultats du troisième trimestre commence sérieusement cette semaine, et les analystes de Wall Street s’attendent à ce que la croissance des bénéfices ne soit pas négative pour la première fois cette année.
La baisse de 6 % des bénéfices au deuxième trimestre constitue le « creux », selon l’équipe de stratégie actions de Bank of America.
« Cela s’améliore à partir d’ici », ont écrit mercredi les stratèges de la BofA Ohsung Kwon et Savita Subramanian dans une note de recherche.
Notamment, les projections consensuelles de Street ne prévoient pas une croissance fulgurante des bénéfices au troisième trimestre, mais plutôt des bénéfices stables par rapport à la même période de l’année précédente. Au quatrième trimestre, la situation s’améliore encore puisque Wall Street s’attend à une croissance des bénéfices de 9 %.
Bank of America et Evercore estiment que les prévisions de croissance des bénéfices du troisième trimestre sont trop faibles.
Julian Emanuel, directeur général principal d’Evercore ISI, voit davantage de bénéfices à la hausse grâce aux données économiques plus solides que prévu qui ont afflué tout au long du troisième trimestre. Mardi, l’outil GDPNow de la Fed d’Atlanta prévoyait une croissance économique de 5,1 % au troisième trimestre, contre une prévision initiale de 3,5 %.
Emanuel décrit les attentes du troisième trimestre comme « modérées », ce qui, selon lui, place la barre basse en matière de résultats supérieurs et offre donc « des opportunités de surprises potentielles étant donné le contexte économique toujours solide ».
L’équipe de Bank of America note que depuis 1950, la croissance des bénéfices trimestriels a généralement dépassé la croissance du PIB de 1,5 point de pourcentage. Cela ne s’est pas produit au cours des cinq derniers trimestres, alors que l’économie post-pandémique est passée à une économie favorisée par les services plutôt que par les biens.
Mais un zoom sur les données économiques récentes montre que l’activité manufacturière a rattrapé l’activité des services tout au long du troisième trimestre. L’équipe de la BofA note que cela « a toujours été un facteur favorable » pour que les bénéfices soient en tête du PIB.
- UN
Les actions vacillent face à la surprise du PPI
Les actions ont perdu de leur vigueur dans les échanges de l’après-midi après que l’indice des prix à la production (PPI) pour la demande finale ait augmenté plus que prévu en septembre. Le Nasdaq Composite (^IXIC), à forte composante technologique, est resté le seul indice majeur dans le vert, en hausse d’un modeste 0,1 %. L’indice de référence SP 500 (^GSPC) et le Dow Jones Industrial Average (^DJI) se sont négociés près de la ligne plate, chacun en baisse d’environ 0,2 %.
Le rendement des bons du Trésor à 10 ans (^TNX) a continué de baisser, en baisse de 7 points de base pour s’échanger à près de 4,58 %.
- UN
Les investisseurs attendent l’introduction en bourse de Birkenstock
La société de chaussures basée en Allemagne, Birkenstock, devrait ouvrir entre 42 et 44 dollars par action, en dessous de son prix d’introduction en bourse de 46 dollars, alors que la société prépare ses débuts très attendus à Wall Street. L’action sera négociée à la Bourse de New York sous le symbole « BIRK ».
« Grâce à la solide réputation et à l’attrait universel de notre marque – permettant une large exposition de bouche à oreille et une valeur médiatique gagnée démesurée – nous avons réussi à construire une base de fans mondiale croissante de millions de consommateurs qui transcende de manière unique la géographie, le sexe, l’âge et le revenu. » Birkenstock a déclaré dans un récent dossier auprès de la SEC.
Les débuts publics de Birkenstock seront la quatrième introduction en bourse aux États-Unis au cours du mois dernier, après les débuts d’Arm Holdings, Klaviyo et Instacart.
- UN
Les prix du pétrole se refroidissent
Les prix du pétrole ont poursuivi leur tendance à la baisse mercredi, les contrats à terme sur le pétrole brut (CL=F) chutant de près de 3 % pour s’échanger en dessous de 84 dollars le baril. Les contrats à terme sur le Brent (BZ=F) ont baissé d’environ 2,3 % pour s’échanger à un peu moins de 86 dollars le baril.
Le refroidissement des prix intervient après que les prix du pétrole ont bondi lundi dans un contexte de craintes croissantes concernant le dernier conflit en Israël. Depuis lors, cependant, les inquiétudes concernant l’offre ont commencé à s’atténuer.
- UN
Les prix à la production augmentent légèrement dans un contexte de coûts énergétiques et alimentaires
3%.
L’augmentation de 0,5% fait suite à une augmentation de 0,7% en août et de 0,6% en juillet, selon le rapport. La mesure a augmenté de 2,2 % sur une base annuelle, bien au-delà des estimations de 1,6 %.
Cette hausse intervient dans un contexte de hausse des coûts de l’énergie et des produits alimentaires, les prix du pétrole ayant atteint le mois dernier leur plus haut niveau depuis plus d’un an. Hors ces composantes, l’IPP a augmenté de 0,3% en septembre, légèrement au-dessus des estimations de 0,2%.
« Même si nous nous attendons à ce que la Fed oublie la volatilité du marché de l’énergie, la reprise de la dynamique des services de base est moins encourageante », a écrit Matthew Martin, économiste d’Oxford Economists, en réaction au rapport. « Les responsables sont déterminés à maîtriser l’inflation, mais nous nous attendons à ce que les prix ralentissent suffisamment au cours des prochains trimestres pour empêcher de nouvelles hausses de taux d’être envisagées. »
Martin a noté que la modération des prix du pétrole cette semaine serait une « nouvelle encourageante » pour le rapport d’octobre.
- UN
Les actions ouvrent en légère hausse
Les actions ont ouvert en légère hausse mercredi, le Nasdaq Composite (^IXIC), à forte composante technologique, menant les gains tôt le matin, en hausse d’environ 0,5 %.
L’indice de référence SP 500 (^GSPC) et le Dow Jones Industrial Average (^DJI) ont chacun grimpé d’environ 0,4 % tandis que le rendement des bons du Trésor à 10 ans (^TNX) a glissé de 6 points de base pour s’échanger à près de 4,59 %.
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