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Les actions s'effondreront à la fin du "cocktail parfait pour le marché haussier" : chef des investissements

L’économie mondiale s’éloigne d’un environnement haussier à forte croissance et subit des changements macroéconomiques séculaires qui feront baisser les valorisations boursières en 2023 et au-delà, selon Tim Gramatovich, directeur des investissements de Gateway Credit history Cash.

“Nous avons eu le parfait cocktail de marché haussier à partir du début des années 1980 – des valorisations incroyablement basses et le début de la mondialisation et de tous ses avantages, une croissance énorme, des coûts bas”, a-t-il déclaré. “Nous regardons maintenant le miroir opposé à l’avenir . Donc.”

Il s’attend à ce que ces changements structurels aient un effects additionally important que toute tendance cyclique du marché. Par exemple, les coûts critiques de la major-d’œuvre, de l’énergie, de la nourriture et du cash dans les products and services resteront élevés à very long terme, même si les données globales sur l’inflation montrent des signes récents de ralentissement.

Les actions s'effondreront à la fin du

Tout cela est sur le issue d’entraver la croissance mondiale, a averti Gramatovich, ce qui l’amène à croire que les steps devraient se négocier moreover près de 10 fois les bénéfices, plutôt que les multiples actuels de 18 ou 20.

Pour que les steps organisent un rallye strong, les bénéfices des entreprises doivent être solides et robustes, a-t-il déclaré, mais cela pousserait probablement les banquiers centraux à continuer de relever les taux d’intérêt, ce qui pèserait à nouveau sur les steps.

Entre-temps.

“Lorsque la marée se retire, les grandes entreprises disposant de beaucoup de liquidités ont tendance à être très agressives sur les prix pour couvrir leurs coûts fixes, écrasant les plus petits concurrents”, a déclaré Gramatovich.

Mais alors que les steps sont sur le position de suivre une tendance baissière, les perspectives de la dette sont meilleures. Aidés par les hausses des taux des banques centrales, les principaux indices du marché des prêts offrent des rendements d’environ 9 %, a-t-il déclaré.

“La prochaine décennie et as well as ressemble à une ère dorée potentielle pour le crédit aux entreprises. Compte tenu des actions des banques centrales – vous avez maintenant des rendements réels disponibles dans des noms de haute qualité que nous n’avons pas vus depuis avant le.”