Chloé Leroy
Gautam Adani a publié une réfutation de 413 pages des allégations d’un vendeur à découvert de malversations d’entreprise généralisées, cherchant à calmer les investisseurs au milieu d’une vente d’actions de 2,5 milliards de dollars et à endiguer une déroute qui a anéanti plus de 50 milliards de dollars de son groupe. valeur marchande.
Dans un communiqué publié dimanche, le groupe Adani a déclaré que quelque 65 des 88 questions soulevées par Hindenburg Research avaient déjà été traitées dans des divulgations publiques et a qualifié la conduite de la société américaine de “rien de moins qu’une fraude en valeurs mobilières calculée en vertu de la loi applicable”. Il a également répété une menace de poursuites judiciaires.
L’homme le plus riche d’Asie, qui est largement perçu comme étant proche du Premier ministre indien Narendra Modi, a également cherché à présenter les accusations de Hindenburg contre son conglomérat comme une attaque contre son pays d’origine, dans le but d’obtenir le soutien des nationalistes. Le magnat a souvent aligné ses activités sur les objectifs de développement de Modi, en construisant des infrastructures à forte intensité de capital telles que des ports et des aéroports.
“Il ne s’agit pas simplement d’une attaque injustifiée contre une entreprise en particulier, mais d’une attaque calculée contre l’Inde, l’indépendance, l’intégrité et la qualité des institutions indiennes, ainsi que l’histoire de la croissance et l’ambition de l’Inde”, a déclaré Adani dans sa réponse.
Hindenburg a déclaré que la réponse n’avait pas répondu à la plupart de ses questions.
Hindenburg dit que la réfutation nationaliste d’Adani ignore les allégations
La réfutation d’Adani pourrait ne pas être suffisante pour apaiser les inquiétudes des investisseurs, a déclaré Brian Freitas, analyste chez Smartkarma.
“Ce n’est pas parce que des choses sont divulguées et connues qu’elles sont justes”, a déclaré Freitas. « Comment un groupe aussi important explique-t-il qu’il n’y a pas de couverture d’analystes et pas de fonds communs de placement ? Pour moi, le plus gros problème est le modèle d’actionnariat qui aide à maintenir les valorisations à des niveaux stratosphériques. Il y aura un examen supplémentaire compte tenu de la durée de cette saga, mais je pense que l’impact sur le marché global sera faible.
L’histoire continue
Hindenburg dit que la réfutation d’Adani ne répond pas à la plupart des questions
Le va-et-vient intervient au cours de la dernière étape de l’offre de suivi d’Adani Enterprises Ltd. qui doit se clôturer mardi. Il a reçu des souscriptions globales de 1% vendredi, lorsque les obligations et les actions des entités Adani ont plongé – certaines d’entre elles par leurs limites quotidiennes de 20%. Alors que les investisseurs dans les offres publiques indiennes attendent généralement le dernier jour pour placer des offres, on craignait que l’attaque de Hindenburg n’aigrisse le sentiment. Adani lui-même a perdu plus de 20 milliards de dollars de sa fortune personnelle la semaine dernière.
“Les actions s’inversent rarement en forme de V, alors peut-être que les actions se consolideront à ces niveaux ou chuteront davantage.”
Signe que la tourmente devrait se poursuivre cette semaine, les obligations en dollars d’Adani Ports & Special Economic Zone Ltd. échéant en 2024 ont chuté de 1,1 cent sur le dollar lundi en début de séance dans un contexte de volatilité alors que les investisseurs digèrent la réfutation du groupe. L’obligation 2026 d’Adani Transmission a été cotée à un nouveau record de 83,4 cents pour un dollar.
Voici quelques-uns des points saillants de la réponse d’Adani :
- Sur les enquêtes réglementaires ciblant le jeune frère et le beau-frère d’Adani et leurs rôles de direction dans les entités d’Adani, le groupe affirme que les affaires, qui font partie des divulgations publiques, sont “fermées et rejetées en notre faveur” et ont été citées “uniquement dans une tentative pour approfondir le récit des mensonges.
- Concernant les rôles du frère aîné d’Adani, Vinod, le groupe affirme qu’il “n’occupe aucun poste de direction dans les entités ou unités répertoriées par Adani” et qu’il ne joue aucun rôle dans leurs affaires quotidiennes ; pas en mesure de commenter ses relations d’affaires.
- Concernant la question sur la source des fonds de certaines entités d’investisseurs offshore, Adani dit qu’ils sont des actionnaires publics du portefeuille d’Adani et que “les insinuations selon lesquelles ils sont en quelque sorte des parties liées des promoteurs sont incorrectes” ; une entité cotée n’a aucun contrôle sur qui achète, vend et détient des actions cotées en bourse, et ne peut donc pas commenter.
- Sur la question de savoir pourquoi Adani a continué à travailler avec Amicorp, Adani dit qu’il s’agit d’une “société reconnue qui fournit des services de secrétariat à diverses entités du monde entier et pas seulement aux entités du portefeuille Adani”.
- Concernant le choix de Monarch Networth Capital pour gérer les ventes d’actions, Adani affirme que l’entreprise a été sélectionnée pour ses références et ses capacités, et la suspension d’un mois évoquée il y a plus de dix ans n’a aucune pertinence.
- À propos de l’enquête du SEBI et des poursuites contre plus de 70 entités et individus, y compris les promoteurs d’Adani, pour manipulation d’actions entre 1999 et 2005, Adani dit qu’il n’y a pas de poursuites en cours contre les promoteurs d’Adani devant le SEBI concernant cette question, et qu’ils ont été “dûment divulgués”..”
- En ce qui concerne les actions mises en gage et les risques pour les contreparties, Adani affirme que c’est une pratique courante dans le monde et qu’un système de divulgation robuste est en place en Inde ; Le récit de Hindenburg “n’a aucun fondement et découle de l’ignorance des lois sur les valeurs mobilières en Inde”.
- Adani Enterprises ayant eu cinq directeurs financiers en huit ans, et Hindenburg disant que c’est un “drapeau rouge clé”, Adani dit que plusieurs de ces dirigeants font toujours partie de l’organisation dans divers autres rôles, tandis que certains “sont partis pour poursuivre des ambitions individuelles.”
- Sur la raison pour laquelle l’auditeur indépendant d’Adani Enterprises et d’Adani Gas est une petite entreprise, le groupe affirme que les auditeurs ont été “dûment certifiés et qualifiés par les organes statutaires compétents” et ont été “nommés conformément aux lois applicables” ; “il y a plus de 35 cabinets d’audit légal qui auditent les différentes entités au sein d’Adani Enterprises, y compris un mélange de Big 6.”
-Avec l’aide d’Ishika Mookerjee et d’Abhishek Vishnoi.
(Mises à jour avec commentaire d’analyste au sixième paragraphe.)
