Alaska Air Group Inc. a accepté d’acheter son rival Hawaiian Holdings Inc. dans le cadre d’un accord en espèces et en dette de 1,9 milliard de dollars, contestant la position agressive de l’administration Biden sur les fusions qui a déjà fait dérailler un partenariat entre transporteurs.
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L’Alaska paiera 18 dollars par action en espèces dans le cadre d’un accord qui comprend environ 900 millions de dollars de dette hawaïenne, selon un communiqué publié dimanche. L’offre représente une prime significative par rapport au cours de clôture de l’action Hawaiian Holdings de 4,86 $ vendredi.
L’accord pourrait constituer une bouée de sauvetage précieuse pour Hawaiian, dont les actions ont chuté de plus de 52 % cette année.
La société a été touchée par le lent retour du tourisme entre l’Asie et Hawaï suite à la pandémie et par une accélération de la croissance sur le marché d’Hawaï vers les États-Unis continentaux par Southwest Airlines Co. Alaska Air Group sera la société holding mère, avec Alaska. Les compagnies aériennes et Hawaiian Airlines continuent d’opérer sous leurs marques distinctes.
L’Alaska accepte l’acquisition malgré le fait que le ministère de la Justice ait déposé un nombre record de contestations l’année dernière contre des regroupements d’entreprises et une contestation antitrust en cours concernant un accord avec une compagnie aérienne distincte. Un procès fédéral antitrust concernant le rachat en espèces de Spirit Airlines Inc. par JetBlue Airways Corp.
pour 3,8 milliards de dollars est sur le point de se terminer.
« Nous pensons que les faits prévaudront, à savoir que cela est favorable à la concurrence et aux consommateurs », a déclaré Shane Tackett, directeur financier de l’Alaska, dans une interview. Alaska et Hawaiian Airlines se chevauchent sur 12 routes, soit 3 % de leur nombre total de sièges, a-t-il déclaré.
« Ce sont des métiers très complémentaires. »
Les régulateurs fédéraux ont réussi plus tôt cette année à rompre une alliance dans le nord-est des États-Unis entre JetBlue et American Airlines Group Inc. après qu’un juge fédéral a estimé que le partenariat donnait trop de pouvoir aux transporteurs sur certains marchés et nuisait aux consommateurs en augmentant les tarifs et en limitant les choix.
L’histoire continue
George Ferguson et François Duflot, dans une note. « Le chevauchement semble limité, ce qui améliore les chances d’approbation. »
Le prix total de 1,9 milliard de dollars est « très gérable » financièrement, a déclaré Tackett.
« Nous sommes très satisfaits du prix. Nous obtenons une position de leader sur un marché premium vraiment attractif en hawaïen », a-t-il ajouté.
La société détiendra plus de 50 % du marché hawaïen, qui génère un chiffre d’affaires annuel de 8 milliards de dollars, a-t-il déclaré, une grande partie de ce qui a convaincu l’Alaska de contacter les dirigeants hawaïens au sujet d’une combinaison plus tôt cette année.
« Nous ne pensons pas que ce soit un impératif pour notre entreprise », a déclaré Tackett. « Ce que nous avons vu était une opportunité de gagner un deuxième hub à Honolulu » qui pourrait à terme approcher Seattle en termes de production de revenus annuels.
Ce n’est pas la première expérience d’acquisition de l’Alaska.
Le transporteur a surenchéri sur JetBlue pour acquérir Virgin America Inc. en 2016 pour 2,6 milliards de dollars en espèces afin de prolonger la période de consolidation qui s’est produite dans l’ensemble du secteur. L’actuel PDG de l’Alaska, Ben Minicucci, a supervisé les opérations de Virgin America pendant que les deux transporteurs se regroupaient, l’aidant à se préparer au dernier effort.
Le vétéran de l’Alaska depuis près de 20 ans a été nommé PDG en 2021.
L’ancien membre des Forces armées canadiennes pratique la méditation transcendantale deux fois par jour, selon un profil de l’époque, et disait qu’Hawaï était sa destination préférée.
Le rapprochement avec Hawaiian ajoutera aux bénéfices d’Alaska dans les deux ans suivant la clôture et générera des économies annuelles de 235 millions de dollars, selon le communiqué.
L’acquisition a été approuvée par les conseils d’administration des deux compagnies aériennes et nécessite encore l’approbation des actionnaires et des régulateurs de Hawaiian Holdings. Il devrait fermer dans 12 à 18 mois, ont indiqué les transporteurs.
(Mises à jour avec le commentaire du directeur financier de l’Alaska commençant au cinquième paragraphe.
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