La génération Y n’a jamais eu la vie facile sur le marché du logement – une montagne de dettes étudiantes, une pénurie généralisée de logements et une concurrence féroce de la section de leurs aînés aux poches profondes les ont tenus à l’écart plus longtemps que les générations précédentes. Malgré ces défis, la taille même de la génération, combinée au fait que bon nombre de ses membres ont maintenant atteint l’âge idéal pour acheter une maison, signifie que de plus en plus de milléniaux mettent littéralement le pied dans la porte chaque année qui passe.
Mais après une décennie au cours de laquelle la génération “toast à l’avocat” s’est assise au sommet du marché immobilier, les infant-boomers ont soudainement et de manière inattendue pris le dessus. Entre juillet 2021 et juin 2022, les child-boomers représentaient la furthermore grande portion des acheteurs de maison pour la première fois depuis 2012, selon de nouvelles données de la Nationwide Association of Realtors. Les little one-boomers ont acheté 39 % de toutes les maisons vendues au cours de cette période, contre 29 % l’année précédente. La génération Y, en revanche, a vu sa aspect de marché se réduire à seulement 28 %, contre 43 % l’année précédente.
Malgré le jeu des nombres favorisant la génération Y, une multitude d’autres facteurs ont concouru à permettre aux newborn-boomers de s’en tenir à leurs successeurs. L’essentiel, cependant, était l’argent. Les infant-boomers sont as well as avancés dans leur carrière et, dans de nombreux cas, ont déjà passé des décennies à accumuler la valeur nette de leur propriété, ce qui les rend beaucoup additionally susceptibles que les autres générations de débourser tout l’argent pour leur prochaine propriété. Et lorsque les guerres d’enchères deviennent la norme, il est avantageux d’offrir une somme forfaitaire.
Si le renversement soudain est un signe de la solidité financière des little one-boomers, il souligne également les sombres views des milléniaux et les divisions croissantes au sein de la génération. Pour le meilleur ou pour le pire, l’accession à la propriété est la forme la additionally populaire de création de richesse pour la plupart des ménages américains. Lorsque les milléniaux sont obligés de retarder l’achat de leur maison et de continuer à louer, ils ratent des années qu’ils auraient pu passer à accumuler des capitaux propres. Les acheteurs de maison de la génération Y sont également moreover susceptibles que les générations précédentes d’utiliser l’aide financière d’amis ou de la famille, ce qui aggrave encore les règles du jeu déjà inégales.
Le marché du logement n’est pas un match cage génération contre génération. Mais à une époque où il n’y a pas assez de maisons pour tout le monde et où les propriétaires comptent sur la hausse de la valeur des propriétés pour se constituer un patrimoine, on peut avoir l’impression que la prospérité d’une génération doit se faire au détriment d’une autre. Et dans cette bataille entre la jeunesse et la sagesse, il semble que les chasseurs de maison aux cheveux gris prennent une dernière prospect de l’emporter sur leurs successeurs moins aguerris.
L’argent est roi
La génération Y est un Bourriquet économique depuis des années. La Grande Récession a bouleversé leur début de carrière, et le démarrage lent signifiait que, par rapport aux générations précédentes, ils avaient moins de likelihood de gagner in addition que leurs mom and dad. Dans les années qui ont suivi, les constructeurs n’ont pas produit suffisamment de maisons pour répondre à la vague de demande imminente des jeunes acheteurs. Entre 2010 et 2019, les constructeurs de maisons ont mis en chantier approximativement 21 000 maisons unifamiliales pour 1 million d’habitants chaque année, soit à peine la moitié de ce qu’ils construisaient au cours de chacune des trois décennies précédentes.
Mais en 2019, les millennials étaient sur de meilleures bases : la longue reprise après la récession signifiait que le marché du travail était en bonne placement, que l’épargne augmentait et qu’ils dépassaient les little one-boomers en tant que génération vivante la as well as nombreuse, avec une population de 72,1 millions de personnes.. Bien que les millénaires retardent les étapes de la vie traditionnelle et se retrouvent avec moins de richesse que les générations précédentes, ils achètent furthermore de maisons que jamais.
Tout cela a été renversé pendant la pandémie. L’offre insuffisante de logements pendant une longue période de gestation, les taux hypothécaires à un niveau presque file et une key-d’œuvre soudainement sans pied ont fait monter en flèche les prix des maisons – et la concurrence pour trouver un nouveau logement est devenue féroce. Une génération qui aurait dû atteindre son point idéal pour l’achat d’une maison a plutôt pris du retard.
“Il y a as well as de millénaires que n’importe qui d’autre”, m’a dit Jessica Lautz, vice-présidente des données démographiques et comportementales de la Nationwide Affiliation of Realtors. “Ainsi, le fait qu’ils soient maintenant à la traîne de la inhabitants des infant-boomers ne fait que témoigner de la difficulté du marché du logement aujourd’hui.”
Les infant-boomers, quant à eux, sont devenus majeurs pendant des années de development de logements en bonne santé. Dans les années 1960 et 1970, les constructeurs de maisons réalisaient en moyenne environ 50 000 mises en chantier pour 1 million de personnes chaque année, soit bien in addition du double du taux des années 2010, selon la Countrywide Affiliation of Home Builders. Ce growth de la design a contribué à stimuler l’accession à la propriété – moreover de la moitié des newborn-boomers possédaient une maison à l’âge de 30 ans, contre 48 % de la génération X et 42 % de la génération Y. Les little one-boomers ont également maintenu leur activité d’achat de maison in addition longtemps que leurs prédécesseurs, qui étaient furthermore susceptibles de s’installer dans une seule maison. La aspect des acheteurs récents âgés de 60 ans et furthermore a augmenté de 47 % entre 2009 et 2019, ce qui signifie que les milléniaux « font experience à in addition de concurrence de la part des générations de leurs parents et grands-mothers and fathers que leurs prédécesseurs », selon une étude de Zillow.
Lorsque la pandémie s’est propagée, les newborn-boomers ont pu tirer parti de leurs avantages économiques pour revenir sur le marché comme jamais auparavant. Les achats en espèces sont en hausse depuis le début de 2021 – en octobre dernier, environ un tiers des acheteurs de maison ont payé en espèces, la part la additionally élevée depuis 2014, selon Redfin. Le basculement vers l’argent a donné une longueur d’avance aux little one-boomers, car or truck ils avaient beaucoup de capital immobilier à exploiter. Au cours de la dernière décennie, le propriétaire moyen a accumulé environ 210 000 $ en capitaux propres, selon le NAR. Et comme l’acompte typique pour une maison a plus que doublé pendant la pandémie – culminant à 66 000 $ en mai 2022, selon Redfin – la possibilité d’utiliser les économies en espèces ou les bénéfices d’une vente de maison a profité aux acheteurs as well as âgés. Au cours de la dernière période d’enquête de la NAR, 51 % des toddler-boomers âgés de 68 à 76 ans ont payé en espèces, contre seulement 6 % des acheteurs de 32 ans et moins. Cette dynamique, m’a dit Lautz, a joué un rôle vital dans la montée des acheteurs plus âgés.
“S’ils ne paient pas tout en espèces, ils peuvent verser un acompte si crucial qu’ils sont en mesure de rivaliser avec beaucoup de succès”, a-t-elle déclaré.
Une nouvelle ère
Alors que les milléniaux achètent principalement des maisons dans le but de monter ou de gravir l’échelle de la richesse immobilière, les récents mouvements des baby-boomers étaient principalement motivés par le désir de ralentir. La cohorte, dont l’âge varie de 58 à 76 ans, a déclaré au NAR que leurs déménagements avaient été déclenchés par le besoin d’une propriété as well as petite ou de se rapprocher de leurs amis et de leur famille après la retraite. Les baby-boomers ont généralement parcouru la distance la additionally longue de toutes les générations – une médiane de 90 miles pour les jeunes baby-boomers et de 60 miles pour les membres additionally âgés.
Est-ce une tendance resilient, ou les toddler-boomers ont-ils fait leur métier l’année dernière et sont-ils maintenant installés dans leurs maisons de retraite ?
“Ils sont enfin à un instant de leur vie où ils peuvent acheter leur propriété de retraite”, a déclaré Lautz.
Étant donné que bon nombre de ces mouvements ont été effectués avec l’intention de s’installer, il est difficile de dire si les newborn-boomers maintiendront leur domination ou s’il s’agit d’un sursaut après une année anormalement dysfonctionnelle. Lorsque j’ai demandé à Lautz de se prononcer sur la durabilité du retour, elle a hésité à faire une prédiction.
“Est-ce une tendance strong, ou les baby-boomers ont-ils fait leur métier l’année dernière et maintenant ils sont installés dans leurs maisons de retraite?” Lautz me l’a dit. “C’est difficile à dire pour le second.”
Beaucoup de choses ont changé sur le marché du logement depuis la période d’enquête de la NAR. La concurrence pour les maisons a considérablement ralenti, en grande partie grâce aux taux hypothécaires qui sont passés de moyennes historiquement basses de moins de 3 % pendant la pandémie à approximativement 6,4 % fin mars. Moins de concurrence est particulièrement bonne pour les milléniaux, comme l’ont montré les derniers mois : plus de primo-accédants semblent gagner sur les maisons, a déclaré Lautz. Mais ces sorts d’acheteurs sont également beaucoup furthermore susceptibles de contracter des emprunts, et donc touchés de manière disproportionnée par des taux d’emprunt as well as élevés. Encore une fois, les infant-boomers sont plus à l’abri des caprices du marché que leurs homologues as well as jeunes.
“Alors que les acheteurs d’une première maison ont soudainement vu leur abordabilité affectée par la hausse des taux d’intérêt, les gens qui paient tout en espèces ne l’ont pas fait”, m’a dit Lautz. “Ils n’auront pas les mêmes défis.”
Même si les prix des maisons à l’échelle nationale continuent de baisser, ils resteront probablement considérablement additionally élevés qu’ils ne l’étaient avant la pandémie. Et les baby-boomers ont déjà manifesté le désir de rester en dehors des maisons de retraite in addition longtemps que leurs prédécesseurs, ce qui signifie qu’ils joueront probablement un rôle actif sur le marché du logement dans les années à venir. Dans un marché du logement composé de « nantis » et de « démunis », les propriétaires riches en steps ont l’avantage sur les primo-accédants pleins d’espoir. Cela ne changera pas de si tôt.
Les milléniaux savent qu’ils ont le temps de leur côté, puisque les baby-boomers finiront par disparaître complètement du marché. Mais jouer au jeu de l’attente n’est peut-être pas la meilleure stratégie – il y a déjà des signes que la génération Z get there juste derrière.