- L'action Nvidia a chuté depuis la publication de ses résultats la semaine dernière.
- Bank of America estime que cette baisse ouvre une opportunité d'achat intéressante.
- L'action du fabricant de puces électroniques se négocie près de sa valorisation la plus basse depuis cinq ans, a déclaré la banque.
Merci de vous être inscrit !
Accédez à vos sujets favoris dans un flux personnalisé lorsque vous êtes en déplacement. Téléchargez l'application
En cliquant sur « S'inscrire », vous acceptez nos Conditions d'utilisation et notre Politique de confidentialité. Vous pouvez vous désinscrire à tout moment en visitant notre page Préférences ou en cliquant sur « se désinscrire » au bas de l'e-mail.
Les partisans de Nvidia pourraient se sentir paralysés par l'assaut soudain des vents contraires qui soufflent contre l'entreprise, mais pour Bank of America, la baisse du cours de l'action au cours de la semaine dernière offre une opportunité d'achat intéressante.
Mardi, les actions du géant des semi-conducteurs ont chuté, entraînant une baisse de sa valeur boursière de 279 milliards de dollars, soit la plus forte baisse en une journée de l'histoire des entreprises américaines.
Ce recul est survenu après que le récent rapport sur les bénéfices de l'entreprise n'a pas répondu aux attentes les plus optimistes du marché, ajoutant aux craintes que le rallye de l'intelligence artificielle ne perde de son élan.
L'action a brièvement poursuivi son repli mercredi, après un rapport selon lequel la société a reçu une assignation à comparaître du ministère de la Justice. Au total, l'action a chuté de 15 % depuis que Nvidia a publié ses résultats du deuxième trimestre fin août.
Pour Bank of America, la chute post-bénéfice constitue une opportunité d'achat.
Dans une note publiée jeudi, la banque a déclaré que Nvidia oscillait désormais autour de sa valorisation la plus basse des cinq dernières années.
« Bien que les forces du marché puissent accroître la volatilité des actions à court terme, nous continuons de trouver la valorisation de NVDA convaincante à 27x le consensus PE CY25/FY26E (ou seulement ~20x le PE à l'extrémité supérieure de l'estimation EPS CY25 de 5$+) », a écrit l'analyste Vivek Arya.
https://www.youtube.com/watch?v=c01x5Tv3H5A
En comparaison, le ratio cours/bénéfice de Nvidia a oscillé entre le milieu des années 20 et le milieu des années 60 au cours des cinq dernières années.
Les investisseurs qui achètent l'action maintenant pourraient faire face à une hausse de 54 %, selon l'objectif de cours de BofA de 165 $ par action.
Cet objectif semble réalisable, car Nvidia restera un bénéficiaire clé des investissements dans l'IA et ne sera pas toujours sous pression en raison de vents contraires, a déclaré la banque. Par exemple, la faiblesse des fondamentaux du côté de l'offre devrait s'atténuer à court terme, ont noté les analystes.
Alors que les investisseurs sont déçus par les retards dans la sortie de la prochaine génération de puces Blackwell de la société, les expéditions devraient être confirmées au cours des prochaines semaines, estime BofA.
Dans tous les cas, la banque ne s'attend pas à ce que la demande pour les puces Hopper de génération précédente disparaisse, étant donné la forte demande en matière d'IA.
Concernant les obstacles réglementaires, Nvidia a depuis nié avoir reçu une assignation à comparaître du ministère de la Justice.
Bloomberg, qui a été le premier à rendre compte de l'assignation à comparaître, a rapporté plus tard que le ministère de la Justice avait envoyé une demande d'enquête civile, citant une source proche du dossier.
Bien que Bank of America n'estime aucun impact de ces développements, elle a noté que les poursuites gouvernementales ne sont pas rares contre les grandes entreprises technologiques américaines.
Enfin, le scepticisme quant au potentiel de l'IA n'est pas un problème, a déclaré la banque, du moins jusqu'en 2026. Ceux qui craignent que la vague de dépenses en IA n'ait pas encore donné de résultats doivent simplement être patients, ont écrit les analystes.
« L'industrie technologique va se donner encore au moins 1 à 2 ans pour développer intensément la puce NVDA Blackwell avec ses 4 fois plus de formation en IA et 25 fois plus de déduction en inférence. Les efforts déployés jusqu'à présent avec la première vague de grands modèles de langage (LLM), utilisant NVDA Hopper, n'étaient qu'un avant-goût », a écrit BofA, anticipant que de véritables capacités d'IA seront débloquées par les prochains LLM.
- L'action Nvidia a chuté après ses résultats.
- Bank of America voit une opportunité d'achat.
- Le fabricant de puces est à son plus bas depuis 5 ans.
- Bank of America est optimiste sur l'avenir de Nvidia.
