Les marchés attendent avec impatience les baisses de taux, avec jusqu'à huit baisses prévues au cours de l'année prochaine, mais cela pourrait être une mauvaise nouvelle pour les bénéfices, selon Trivariate Research.
Ces nombreuses réductions indiquent une détérioration attendue des conditions économiques, notent les analystes.
« Notre point de vue reste que si l'économie s'érode à l'échelle prévue par la Fed, les bénéfices seront sensiblement décevants, suffisamment pour qu'il y ait une crainte de croissance », ont écrit les analystes dans une note de dimanche.
Ils ont déclaré que plusieurs facteurs nécessiteraient des réductions de deux points de pourcentage, et qu'une telle baisse des taux d'intérêt indiquerait un ralentissement de l'économie, un chômage plus élevé et un pouvoir de fixation des prix réduit pour les entreprises américaines.
Les analystes ont déclaré que les prévisions consensuelles tablent sur une croissance des bénéfices de 12,6 % en glissement annuel pour le quatrième trimestre, soit une augmentation de plus du double et une « hausse significative » par rapport à la croissance de 4,8 % en glissement annuel estimée pour le troisième trimestre.
« Les attentes de croissance trimestrielle en glissement annuel du consensus restent incroyablement élevées pour chaque trimestre – avec des attentes supérieures à la moyenne à long terme et à la croissance médiane chaque trimestre de l’année prochaine. »
Les prévisions des analystes concernant une baisse prochaine des bénéfices pourraient se renforcer dans un contexte de nouvel affaiblissement des données économiques.
Le chômage a grimpé à 4,3 % en juillet, contre 4,1 % en juin, suscitant des craintes de ralentissement de l'économie.
Les entreprises américaines, quant à elles, constatent déjà une baisse de leur pouvoir de fixation des prix, les consommateurs continuant à rechercher des produits de qualité et réduisant leurs achats dans un contexte de lassitude face à l'inflation. Selon les données du dernier indice PMI composite de production américain de S&P Global, les prix moyens des biens et services augmentent à leur rythme le plus lent depuis janvier.
La Fed a maintenu ses taux stables cette année, mais lors de la conférence de la banque centrale à Jackson Hole le mois dernier, le président Jerome Powell a reconnu qu'une baisse était probable lors de la réunion de ce mois-ci, le 18 septembre.
- La baisse des taux de la Fed pourrait impacter les bénéfices des entreprises.
- Les marchés anticipent jusqu'à huit baisses de taux l'année prochaine.
- Les analystes notent une détérioration des conditions économiques avec ces réductions.
- Une baisse des taux indiquerait un ralentissement économique et un pouvoir de fixation des prix réduit pour les entreprises américaines.
