Les banques centrales de Chine et de leurs alliés accumulent de l’or

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Les prix de l’or ont récemment grimpé grâce aux achats massifs des banques centrales – un signal que le métal précieux est de additionally en as well as considéré comme une couverture géopolitique.

“Après des années de chocs, notamment la pandémie de Covid-19 et l'invasion de l'Ukraine par la Russie, les pays réévaluent leurs partenaires commerciaux en fonction de préoccupations économiques et de sécurité nationale”, a déclaré Gita Gopinath, directrice générale adjointe du FMI.

En particulier, certains pays repensent leur forte dépendance au dollar américain dans leurs transactions internationales et leurs réserves de change, a-t-elle déclaré.

La demande d'or a augmenté parce qu'il est considéré comme un « actif sûr politiquement neutre, qui peut être stocké chez soi et à l'abri des sanctions ou des saisies », a déclaré Gopinath.

Les banques centrales ont représenté un quart de la demande d’or en 2022 et 2023, les establishments ayant acheté furthermore de 1 000 tonnes d’or chaque année, selon le World Gold Council dans un récent rapport.

Les banques centrales du monde entier ont continué à acheter de l'or, s'emparant de 290 tonnes d'or au leading trimestre de cette année – le début d'année le moreover fort jamais enregistré, selon le conseil.

L’or comme couverture contre le risque de sanctions liées au dollar américain

Les inquiétudes concernant l'impact et le pouvoir démesurés du greenback américain sur l'économie mondiale couvent depuis des années. La série de sanctions sans précédent de l’Occident et la militarisation du greenback contre la Russie suite à l’invasion de l’Ukraine ont intensifié la pression en faveur de la dédollarisation.

Certes, le billet vert est tellement ancré dans l’économie mondiale que la plupart des specialists ne s’attendent pas à ce qu’il perde sa domination et son statut de monnaie de réserve mondiale dans un avenir proche.

Mais les pays du monde entier – en particulier ceux alignés sur la Chine – couvrent de moreover en as well as leurs risques politiques en faisant le plein d’actifs alternatifs, et en particulier d’or.

La component de l'or dans les réserves de adjust du « bloc chinois » est en augmentation depuis 2015, a déclaré Gopinath du FMI. Hormis la Russie, elle n’a cité aucun autre pays du « bloc chinois ».

En revanche, la element de l’or dans les réserves de modify des pays du « bloc américain » est restée globalement steady.

Cela suggère que les achats d'or par certaines banques centrales pourraient avoir été motivés par des inquiétudes concernant le risque de sanctions, a déclaré Gopinath.

Dans le cas de la Chine, la aspect de l'or dans ses réserves de improve est passée de moins de 2 % en 2015 à 4,3 % en 2023. Parallèlement, sa section dans les obligations du Trésor et des agences américaines a chuté de 44 % à approximativement 30 %, selon les estimations du FMI. Gopinath.

Les banques centrales continueront d’acheter malgré des prix élevés

Alors que les achats d'or par la banque centrale chinoise font la une des journaux, d'autres banques centrales font également le plein d'or. Le Conseil mondial de l’or a écrit dans son récent rapport que parmi les autres grands acheteurs d’or figuraient la Turquie et l’Inde.

Les analystes de JPMorgan ont écrit dans un rapport de mars qu'ils s'attendaient à ce que les banques centrales maintiennent leur rythme d'achat cette année tout en étant « moins sensibles aux prix ». Cela signifie que les prix de l’or devraient rester élevés cette année.

Certes, la ruée vers l’or en cours n’est pas uniquement basée sur la géopolitique.

La flambée actuelle du prix de l'or est également favorisée par un dollar fort, qui incite certains pays émergents à couvrir leurs risques de alter. En Chine, les gens achètent également de l’or pour se prémunir contre les incertitudes économiques intérieures.

Le prix de l'or au comptant se situe actuellement autour de 2 340 bucks l'the moment, en baisse par rapport à son record de moreover de 2 400 bucks l'once en avril.