D'autres banques pourraient faire faillite : mais cela pourrait être une bonne nouvelle pour les actions


Bonjour. Je suis le journaliste principal Phil Rosen.

Alors que les actions des banques régionales ont chuté hier, la contagion reste une préoccupation majeure et les commentateurs mettent en garde contre davantage de risques pour le secteur financier.

Mais même si le secteur bancaire a attiré notre awareness ces derniers jours, n’oubliez pas qu’aujourd’hui nous attendons un nouveau level de données économiques, avec les données d’inflation de février publiées à 8 h 30 HNE.

Pourtant, peu importe ce que l’indice des prix à la consommation indique, il est feasible que les échecs de Signature Lender et de Silicon Valley Financial institution aient déjà convaincu Jerome Powell de lever le pied.

D'autres banques pourraient faire faillite : mais cela pourrait être une bonne nouvelle pour les actions

1. Voici notre level de départ pour aujourd’hui  : In addition de banques sont susceptibles de faire faillite – même si les événements de ces derniers jours ne marquent pas un événement de fashion Lehman.

Le marché nous dit que la confiance dans de nombreuses banques régionales s’évapore, les steps d’une poignée d’entreprises ayant connu des baisses spectaculaires lors de la séance d’hier.

En as well as de cela, la secrétaire au Trésor Janet Yellen et le président Joe Biden ont fait savoir que le gouvernement était prêt à laisser couler les establishments financières et leurs actionnaires.

Voici ce que Yellen avait à dire :

“Permettez-moi d’être clair que pendant la crise financière, il y a eu des investisseurs et des propriétaires de grandes banques systémiques qui ont été renflouées, et nous ne cherchons certainement pas. Et les réformes ont été mises en place signifient que nous n’allons pas faire ça encore.”

En attendant, il y a toujours un risque de contagion. Avec le sauvetage par le gouvernement des déposants de la Signature et de la Silicon Valley Financial institution, tous les inconvénients n’ont pas été contenus, selon le professeur de finance de Wharton, Itamar Drechsler.

“Un problème évident est que le program traite les deux banques, SVB et Signature, comme un cas particulier, dans l’espoir que cela n’aura pas à être fait pour de nombreuses autres banques”, m’a dit Drechsler. “Mais cela laisse alors l’incitation pour les déposants non assurés dans d’autres banques à courir.”

Et ce n’est pas comme si d’autres banques n’étaient pas confrontées à la même scenario difficile qui a conduit à l’effondrement de SVB – un paysage de taux d’intérêt moreover élevés fait que les obligations d’État sans risque rapportent plus que leur dette.

“Ce que nous comprenons jusqu’à présent, c’est que ce funds était complètement déséquilibré du level de vue de la durée, motor vehicle la banque a investi dans des bons du Trésor à in addition longue échéance et d’autres titres à revenu fixe tels que des papiers adossés à des créances hypothécaires”, m’a dit le chef des investissements de Gateway Credit, Tim Gramatovich.

“Cela a continué même si la Fed a dit à tout le monde au cours de l’année écoulée que les taux montaient. Pour une banque de 200 milliards de dollars, l’absence de contrôle du risque de taux d’intérêt est stupéfiante.”

Mais les gros titres effrayants mis à aspect, les événements des derniers jours pourraient en fait devenir une aubaine pour le marché boursier.

Comme l’écrit mon collègue Matthew Fox, l’assouplissement de la politique de la Fed n’est que le signe haussier recherché par les investisseurs, et cela atténuerait également une partie de la pression qui a conduit à cette crise bancaire.

Avec la diminution des views d’une hausse des taux en mars, les États-Unis se sont débarrassés des craintes de contagion pour réduire la plupart de leurs pertes, malgré la pression sur les valeurs bancaires.

Il y a à peine une semaine, les marchés tablaient sur une hausse de taux d’un demi-position lors de la réunion de ce mois-ci.

Maintenant, ce qui était impensable il y a quelques jours se rapproche des enjeux de la table.

“Sur la foundation des turbulences des marchés financiers au cours du week-end et des signes d’une intensification soudaine de l’aversion au risque, nous pensons maintenant qu’une hausse de 50 points de base n’est pas envisageable pour la semaine prochaine et que le issue de décision se situera entre une hausse de 25 points de foundation ou une pause”, ont déclaré lundi les stratèges de Barclays à leurs consumers.

“Bien que nous ne puissions pas exclure le premier scénario, nous pensons que le résultat le in addition possible sera une pause.”

com) laisser moi savoir.

Dans d’autres nouvelles:

2. Les contrats à terme sur steps américaines chutent tôt mardi, alors que les investisseurs se préparent au rapport clé sur l’inflation qui pourrait indiquer si la Fed suspendra les hausses de taux ce mois-ci. Pendant ce temps, les steps de 1st Republic Lender ont ​​augmenté de plus de 20% en pré-commercialisation, après avoir clôturé près de 62% lundi. Voici les derniers mouvements du marché.

3. Gains sur le pont  : Volkswagen, Guess?, et in addition encore, tous les reportages.

4. Goldman Sachs a nommé les meilleures steps de croissance dans lesquelles acheter alors que les problèmes de SVB secouent l’industrie. Alors que les actions financières enregistraient leurs moreover fortes pertes depuis des années, les stratèges de la société ont présenté les 12 noms sur la bonne voie pour une forte croissance des bénéfices. Voir la liste complète.

5. Le PDG de Silicon Valley Bank, Greg Becker, a précédemment demandé au Congrès d’assouplir la surveillance réglementaire de la banque. En 2015, il a déclaré aux décideurs politiques que SVB ne présentait pas de risques systémiques. Il a également déclaré en 2015 que l’entreprise avait “de solides pratiques de gestion des risques”.

6. Les marchés tablent sur des probabilités additionally élevées pour que la Fed suspende les hausses de taux lors de la réunion de ce mois-ci. Il y a à peine une semaine, les investisseurs et les stratèges s’attendaient largement à ce que la banque centrale accélère son rythme de hausse des taux. Mais, comme l’ont dit les analystes de Jefferies, “le monde a changé” avec l’échec de la Silicon Valley Bank.

SVB et Signature Lender ont ​​tous fait faillite.

8. L’investisseur immobilier Dan Lane a utilisé une stratégie à faible risque pour constituer un portefeuille de 6 propriétés. À son avis, n’importe qui peut adopter cette approche et devenir un propriétaire prospère. Il a expliqué pourquoi le simple fait de se lancer dans l’immobilier rend la mise à l’échelle beaucoup as well as facile.

9. Le directeur des investissements de l’unité Amériques de Morningstar Prosperity a déclaré que les investisseurs qui se concentrent sur la prochaine récession passent à côté de l’essentiel. Elle a déclaré qu’au lieu de cela, la priorité devrait être accordée à certains investissements susceptibles de générer des bénéfices dans n’importe quel paysage économique. Voici les domaines dans lesquels elle recommande d’acheter en ce second.

Initié aux marchés

10. Ce graphique montre comment les échecs de SVB et Signature se comparent à d’autres effondrements majeurs. Les 209 milliards de bucks d’actifs de la première au second de son effondrement en font la deuxième as well as grande faillite bancaire de tous les temps. Creusez dans les chiffres.

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