Les bénéfices surprenants des entreprises américaines contribuent à propulser le rallye boursier

  • Les entreprises américaines dépassent largement les attentes, propulsant le marché boursier
  • Les secteurs de l’énergie, des technologies de l’information et des biens de consommation de base sont en tête
  • Les grandes entreprises réussissent mieux que les petites, signe d'inquiétude dans certains pans de l'économie

Alors que la saison des résultats est terminée aux deux tiers environ, les entreprises américaines dépassent largement les attentes et Wall Street relève ses prévisions de bénéfices d'une semaine à l'autre.

L'amélioration du contexte pour les plus grandes entreprises américaines contribue à maintenir la vigueur du marché boursier pour commencer l'année, et il s'agit également d'un scénario bien meilleur que ce que les analystes envisageaient même au début du mois dernier. À l’époque, des questions se posaient encore sur la manière dont les entreprises et les consommateurs faisaient face aux taux d’intérêt élevés.

à vendredi après-midi. L’énergie, les technologies de l’information et les biens de consommation de base font partie des secteurs qui ouvrent la voie.

Les analystes réagissent en relevant les projections. Wall Street voit désormais les bénéfices du quatrième trimestre augmenter de 6,5 % par rapport à l'année précédente pour les membres du S&P 500 en moyenne – ce qui serait le meilleur depuis la mi-2022 – et en hausse par rapport à la maigre prévision de 1,2 % début janvier, selon BI.

“Les gens continuent d'être surpris par l'isolement des revenus, de l'isolement du consommateur et de sa propension à dépenser, ainsi que par les résultats narratifs et tangibles issus de l'IA”, a déclaré David Wagner, gestionnaire de portefeuille chez Aptus Capital Advisors LLC. Jusqu’à présent, « c’est un trimestre où les bénéfices sont solides ».

Lire l'analyse de BI : le S&P 500 est en passe d'écraser les estimations du BPA du 4ème trimestre

et Meta Platforms Inc. ont livré certaines des surprises positives les plus médiatisées. Mais les entreprises d’autres secteurs aussi. Colgate-Palmolive Co. Clorox Co. et Tyson Foods Inc. par exemple, ont également dépassé les attentes, pour n'en nommer que quelques-unes.

Pour être honnête, avec si peu de projections pour les membres du S&P 500, la barre était basse, et certains stratèges disaient il y a des semaines que Wall Street était devenue trop sombre. Mais le résultat est que les entreprises semblent s'appuyer sur la croissance des bénéfices du trimestre précédent, qui a mis un terme à trois trimestres de contraction des bénéfices.

De plus, avec la confiance croissante dans la capacité de la Réserve fédérale à maîtriser l'inflation sans déclencher de ralentissement économique, les perspectives pourraient devenir encore plus optimistes.

“Si nous éliminons les formidables gagnants et perdants – je pense que tout le monde a été surpris par la solidité des résultats d'Amazon et de Meta – le reste de la saison des résultats a été bon”, a déclaré Kim Forrest, directeur des investissements de Bokeh Capital Partners LLC. “Je sais que cela semble tiède, mais je l'accepte, car l'année dernière, à la même époque, tout le monde claquait le tambour de la récession et cela ne ressemble pas à ce que nous connaissons actuellement.”

Compte tenu de l’importance accordée à l’ampleur limitée des gains du marché, les investisseurs ont scruté de près les coûteux chouchous de l’intelligence artificielle. Tous les Magnificent Seven, sauf un, ont publié leurs résultats – les résultats de Nvidia Corp. étant attendus le 21 février. À l'exception de Tesla Inc. le groupe a affiché une croissance résiliente de ses bénéfices, contribuant ainsi à propulser les actions à la hausse.

Il y a également quelques publications de bénéfices clés à venir pour les actions liées à la consommation : le fabricant de jouets Hasbro Inc. publiera la semaine prochaine et Walmart Inc. est prévu pour le 20 février.

Il convient de noter que même si les grandes entreprises américaines s'en sortent mieux que prévu, les petites entreprises n'ont pas fait aussi bien, signe potentiellement inquiétant de la situation de certains pans de l'économie, alors que les traders repoussent les paris sur le moment où la Fed commencera à baisser les taux d'intérêt. les taux.

La part des surprises négatives parmi les membres de l'indice Russell 2000, l'indice de référence des petites capitalisations, s'élève à près de 38 %, la plus élevée depuis 2019, selon les données BI. Environ 30 % des membres de l'indice l'ont fait. La demande des investisseurs pour le secteur a diminué ces derniers temps, après que l'indicateur ait été à la traîne du S&P 500 en janvier par la marge la plus importante depuis mars 2023, un renversement de la tendance du marché en fin d'année.

“Nous sommes encore à un trimestre avant que la croissance des bénéfices ne devienne positive dans la partie cyclique des grandes et petites et moyennes capitalisations”, a déclaré Drew Pettit, directeur de la stratégie actions américaines chez Citigroup Inc. “C'est toujours un marché de bénéfices à mégacapitalisation”.

  • Avec l'aide de Katrina Compoli