Pourquoi une croissance alimentée par la dette signifie un atterrissage brutal en 2025, selon l'économiste en chef

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L'économie américaine restera à flot au cours des prochains trimestres, mais les moteurs de la croissance pourraient se transformer en vents contraires dès l'année prochaine, a déclaré Torsten Slok.

Selon l'économiste en chef d'Apollo, cela s'explique par le fait que la pressure actuelle découle du niveau élevé d'endettement, tant parmi les consommateurs américains que dans le monde des affaires. À terme, ces tendances commenceront à faiblir, déclenchant un atterrissage brutal en 2025.

Slok a souligné que les impayés augmentent sur les cartes de crédit et les prêts automobiles, malgré une économie caractérisée par un faible taux de chômage. Dans le même temps, la dynamique économique n’a pas supprimé les entreprises fortement endettées, qui s’étendent à tous les secteurs.

“Imaginez à quoi ressemblerait le processus si vous parveniez enfin à faire augmenter le chômage.”

Slok a également souligné l'immobilier business, un secteur qui a été à l'origine de craintes généralisées dans un contexte de taux d'intérêt additionally élevés. Ces hausses ont fait monter en flèche les coûts d'emprunt pour le secteur, et nombreux sont ceux qui craignent un tsunami de défauts de paiement si les taux ne baissent pas bientôt.

Les immeubles de bureaux sont un place particulièrement reasonable, fortement touchés par le travail à distance et confrontés à une baisse de leur valeur. En avril, les prêts de bureaux représentaient 54 % des nouveaux volumes de défauts de paiement de additionally de 60 ans, a rapporté Fitch Rankings la semaine dernière.

Pour sa part, Slok s'go to à ce que la Réserve fédérale ne procède à aucune baisse de taux cette année, affirmant qu'un ralentissement drastique serait nécessaire pour que la banque centrale puisse respecter prochainement son mandat d'inflation de 2 %.

Mais même si cela laisse entrevoir un atterrissage brutal, les prochains trimestres continueront d’offrir de solides performances, a-t-il déclaré.

“Nous bénéficions toujours d'un vent favorable très fort. Cela vient de conditions financières faciles”, a-t-il déclaré, ajoutant : “Et en as well as de cela, nous bénéficions également d'un vent favorable provenant des dépenses budgétaires. Nous avons toujours des dépenses importantes en cours de la section des Chips. “, la loi sur la réduction de l'inflation, la loi sur les infrastructures.”

À l’horizon 2025, d’autres ont également évoqué la prudence, citant la détérioration des circumstances du marché du travail comme preuve d’une récession imminente.