a perdu plus de valeur que toute autre action en Asie depuis la mi-juin, alors que les investisseurs se préparent à une faiblesse prolongée dans le secteur des puces. La déroute n’est peut-être pas terminée.
br />
Depuis son plus haut de juin, les actions de TSMC, basée à Taiwan, ont chuté de 11 %, effaçant 77 milliards de dollars de sa capitalisation boursière en raison des inquiétudes concernant l’environnement macroéconomique et la faiblesse de la demande mondiale d’électronique grand public. Une augmentation continue de la volatilité au cours des derniers mois, alors que les traders proposent des contrats baissiers, indique une nouvelle baisse des actions de TSMC.
Les actions du plus grand fabricant de puces sous contrat au monde ont bondi de 60 % entre octobre de l’année dernière et juin grâce à la frénésie mondiale autour de tout ce qui touche à l’intelligence artificielle.
Mais les traders se méfient davantage de la contribution que cela apportera aux résultats financiers, surtout sans une reprise dans le secteur des smartphones et des ordinateurs personnels. Même les commandes de puces IA haut de gamme ont ralenti à un rythme plus rapide que prévu.
Pour JPMorgan Chase & Co.
tout cela signifie une reprise plus lente pour TSMC d’ici 2024, étant donné la faiblesse de la plupart des marchés finaux comme les PC, les smartphones et les services non IA, ont écrit des analystes, dont Gokul Hariharan, dans une note récente. « Avec des perspectives macroéconomiques sombres, nous prévoyons que les commandes au 1S 24 resteront atones. »
Dans le même temps, les analystes se méfient également des dépenses en capital, étant donné que TSMC a averti en juin que les niveaux pourraient tomber au bas de ses prévisions de 32 à 36 milliards de dollars pour l’année.
Bien que les réductions d’investissement soient généralement considérées comme un outil de gestion des coûts positif et prudent, les analystes affirment que les récentes réductions signalent une pessimisme à long terme quant à la demande de puces et des inquiétudes concernant une reprise prolongée.
L’histoire continue
Goldman Sachs Group Inc.
a récemment réduit son estimation des dépenses en capital de TSMC pour l’année prochaine de plus de 20 %, à 25 milliards de dollars, craignant que le fabricant de puces ne retarde son expansion prévue de sa capacité à l’étranger. Il s’agirait du plus petit montant de dépenses depuis le début de la pandémie.
par rapport à peu de changement dans une évaluation plus large des actions de la région Asie-Pacifique.
Une partie du problème réside dans l’optimisme refoulé antérieur à l’égard de la puce de pointe de 3 nanomètres de TSMC. Le produit, qui a été mis en production en série en décembre, était considéré comme une percée technologique qui allait tout révolutionner, depuis les iPhones d’Apple Inc. jusqu’aux générateurs d’IA de Nvidia Corp.
Mais cette promesse a rencontré quelques revers en raison de la faible demande des consommateurs. Plus tôt ce mois-ci, TSMC aurait déclaré aux principaux fournisseurs qu’il devait retarder les livraisons. Nvidia, Advanced Micro Devices Inc.
et Qualcomm Inc. pourraient même retarder leurs commandes de puces jusqu’en 2025, selon JPMorgan.
Compte tenu de l’absence de retour de la demande aux niveaux d’avant Covid dans un contexte de faiblesse macroéconomique, « nous nous attendons à ce que la reprise prenne plus de temps », ont écrit les analystes de Citigroup Inc.
dont Laura Chen, dans une note récente.
avec une part stable de 59 % au deuxième trimestre, continue de rendre l’entreprise attractive.
Cela est à comparer à la part de 11 % de son plus grand rival Samsung Electronics Co. selon Counterpoint Technology Market Research.
En tant que fonderie clé pour Nvidia et AMD, toute surprise à la hausse dans ses activités liées à l’IA dans les résultats du troisième trimestre le mois prochain pourrait également stimuler de nouveaux achats.
Néanmoins, jusqu’à ce qu’une reprise économique plus large se produise, les traders pourraient rester largement à l’écart. Les investisseurs pourraient devenir plus prudents face aux ajustements de stocks plus longs que prévu chez les clients de TSMC, selon Kevin Wang, analyste chez Mizuho Securities Asia Ltd.
« Nous nous attendons désormais à ce que cet ajustement se prolonge jusqu’au premier trimestre de l’année prochaine, voire même au deuxième trimestre en raison de la faiblesse de la demande finale », a-t-il ajouté.
Tableau technique du jour
L’indice Nasdaq 100 est en hausse de 36 % cette année, contre une perte de 0,3 % pour l’indice Russell 2000 au cours de la même période. Cette surperformance se traduit par un ratio de 8,4, dépassant le niveau atteint à l’ère du point-com, ce qui indique que les valeurs technologiques sont toujours favorisées malgré des taux d’intérêt élevés.
Pendant ce temps, l’indice Russell 2000 a chuté pour une deuxième séance lundi pour clôturer à son plus bas niveau en quatre mois.
Top des histoires technologiques
- Microsoft Corp. était prêt à cacher la marque « Bing » de son moteur de recherche sur les appareils Apple Inc.
afin de conclure un accord avec le fabricant d’iPhone et de renverser Google, a déclaré lundi le PDG Satya Nadella.
- La plateforme de médias sociaux X s’associe à Paris Hilton et à son agence de publicité numérique 11 :11 Media pour rechercher de nouveaux revenus et redéfinir la plateforme anciennement connue sous le nom de Twitter.
- La chute des actions de Boohoo Group Plc mardi est une démonstration éclatante de la difficulté des actions européennes de vente au détail en ligne, au moment même où la reprise de leurs rivaux physiques ne cesse de se renforcer.
- Depuis son arrestation, Sam Bankman-Fried a résisté aux conseils des avocats de se taire. Mais à travers des interviews avec la presse, des articles de blog, des fuites et sur les réseaux sociaux, il a contesté les allégations selon lesquelles il serait le seul responsable de la plus grande crise cryptographique au monde.
- Plusieurs entreprises technologiques taïwanaises aident Huawei Technologies Co.
à construire une infrastructure pour un réseau discret d’usines de puces dans le sud de la Chine, une collaboration inhabituelle qui risque d’enflammer le sentiment sur une île démocratique aux prises avec la belligérance croissante de Pékin.
- BYD Co. a failli renverser Tesla Inc.
en tant que plus grand vendeur mondial de véhicules électriques au dernier trimestre, alors que le constructeur automobile chinois s’est lancé sur de nouveaux marchés et que les temps d’arrêt des usines ont entraîné la première baisse trimestrielle des livraisons de Tesla en plus d’un an.
Gains attendus mardi
(Mises à jour pour ajouter la section Tableau technique du jour.)
br />
