Lacroix
La domination du greenback sur les marchés financiers ne durera pas éternellement, a déclaré Paul Krugman. Mais les craintes que le greenback soit bientôt remplacé sont largement infondées. Selon l’économiste, il n’y a pas de meilleures solutions à la devise américaine pour le moment..
Le statut du greenback en tant que principale monnaie de réserve mondiale ne durera pas éternellement, mais les craintes d’une dédollarisation immédiate sont largement infondées, selon le lauréat du prix Nobel Paul Krugman.
“La domination du billet vert ne durera pas éternellement, auto rien ne dure”, a déclaré Krugman dans un éditorial du New York Times vendredi. “Mais le battage médiatique autour de la dé-dollarisation fait beaucoup de bruit pour presque rien. Pour l’instant, le dollar domine parce qu’il n’y a tout simplement pas de bonnes alternate options”, a-t-il ajouté.
D’autres commentateurs du marché ont averti que le greenback pourrait bientôt être remplacé en tant que première monnaie de réserve mondiale par un rival, alors que certains pays cherchent à abandonner l’utilisation du billet vert à la suite des sanctions russes. La Russie, la Chine et d’autres pays BRICS ont fait des endeavours pour utiliser des devises alternate options au dollar dans le commerce et les réserves de modify, et ont même proposé de développer de nouvelles devises de réserve pour défier le billet vert.
Mais ces défis sont en grande partie inoffensifs, a déclaré Krugman. Outre le greenback, les devises les plus utilisées dans les réserves de modify et le commerce sont largement détenues par des alliés américains, qui ont également soutenu les sanctions contre la Russie.
Et bien que la portion du greenback dans les réserves de transform ait diminué de 71% en 2000 à 58% en 2022, une grande partie de sa portion a été absorbée par des devises plus petites comme le greenback canadien et australien, a déclaré Krugman, et le billet vert est encore largement utilisé dans commerce intercontinental. Le greenback est utilisé d’un côté dans sept transactions de alter sur huit, selon les données de la Fed.
Cela éclipse l’utilisation d’autres devises. Le yuan chinois, par exemple, ne représente que 2% des réserves de transform et faisait partie de 7% des transactions de modify l’année dernière, selon les données du Fonds monétaire intercontinental et de la Banque des règlements internationaux. De moreover, la plupart des gens qui font des affaires à l’international parlent anglais et utilisent des pounds, a déclaré Krugman, ce qui est prone de décourager l’utilisation du yuan dans le commerce mondial.
Le dollar présente également certains avantages par rapport à ses rivaux en étant la monnaie dominante en position sur les marchés financiers, ce qui renforce sa liquidité. Le yuan chinois, quant à lui, est limité par le contrôle des capitaux, ce qui réduit la liquidité et le rend moins attrayant pour les détenteurs potentiels.
“Qui voudra détenir beaucoup d’actifs alors qu’il ne sait jamais s’il pourra les retirer au besoin?” dit Krugman. “Et d’ailleurs, bien que vous vouliez peut-être apprendre le mandarin pour faire des affaires en Chine, combien d’affaires voulez-vous faire dans un pays qui semble de in addition en additionally disposé à arrêter des étrangers accusés d’espionnage?”
Puisque la dédollarisation se reflète largement sur les bilans des banques étrangères, qui sont déconnectées de l’écosystème financier américain.
