Lacroix Les États-Unis semblent se diriger vers la récession l’année prochaine, mais sa gravité et sa durée restent à débattre.
Alors qu’un grand nombre d’économistes pensent qu’une telle récession devrait être in addition courte et furthermore douce que les deux dernières auxquelles les États-Unis ont été confrontés, un prévisionniste pense que cela pourrait être une arme à double tranchant avec un léger ralentissement conduisant à une reprise tout aussi faible – et donc décevante.
David Kelly, stratège mondial en chef pour JPMorgan Asset Management, l’a qualifiée de “récession” marécageuse “” dans une be aware, suggérant que “l’économie aurait probablement du mal à sortir” de ce qui est potentiellement une légère récession.
Selon Kelly, le problème est que si la récession est modérée, l’économie n’aura pas besoin de rebondir très loin.
“La raison est en partie bien sûr parce que les récessions sont mesurées du sommet au creux et que les reprises commencent au creux”, a déclaré Kelly. “Furthermore vous tombez loin, additionally il est facile de rebondir.”
Kelly a ajouté que dans une “mauvaise” récession, les ventes de véhicules, les stocks et les mises en chantier chutent à des niveaux bas et doivent être reconstruits. Si ces zones ne chutent pas beaucoup, elles n’auront pas besoin de récupérer beaucoup.
“Et à bring about de cela, ces secteurs cycliques de l’économie ne devraient pas rebondir très fortement automobile ils ne sont jamais tombés très loin en premier lieu”, a déclaré Kelly.
Jeffrey Roach. Mohamed El-Erian, conseiller économique en chef d’Allianz, n’en est pas si sûr, affirmant qu'”il n’y a pas suffisamment de preuves pour suggérer que c’est court et superficiel” si les États-Unis entrent en récession.
Elle sera presque imperceptible en termes de most important-d’œuvre. marché.”
beaucoup in addition longtemps que la reprise observée lors des récessions précédentes. Alors que la récession pandémique a été la additionally courte jamais enregistrée, le Nationwide Bureau of Financial Study datant du ralentissement de février 2020 à avril 2020, il a fallu des mois au marché du travail pour se remettre de la forte baisse de la masse salariale non agricole – retour à l’emploi d’avant la pandémie niveaux juste l’été dernier.
non seulement parce que la récession potentielle ne sera probablement pas profonde, “mais aussi parce qu’il y a un manque chronique de major-d’œuvre”. dit Kelly.
“Donc, la bonne nouvelle est que vous ne verriez pas une forte augmentation du chômage, mais la mauvaise nouvelle est que cela persisterait”, a déclaré Kelly.
certains travailleurs peuvent encore s’inquiéter pour leur emploi. Lee pense que l’économie américaine a “les signes extérieurs d’une récession des cols blancs en cours en ce instant” – pointant vers des licenciements dans la technologie et d’autres secteurs professionnels.
“Les emplois de cols blancs sont mis de côté, alors qu’il y a un growth des cols bleus”, a déclaré Lee. Ce “boom” se produit dans les loisirs et l’hôtellerie ainsi que dans les biens et les transports maritimes, a déclaré Lee.
Les entreprises peuvent également ne pas être aussi disposées à licencier pendant une récession, car elles font experience à une pénurie de key-d’œuvre à prolonged terme.
“Des mesures de relance budgétaire significatives” pourraient ne pas être à l’horizon lors de la prochaine récession et de sa reprise
La be aware de Kelly prévient également qu’il n’y aura probablement pas de “stimulation budgétaire significative” dans cette récession contrairement aux dernières.
“Un, les trois dernières récessions, vraiment comme toutes les récessions depuis les années 1970, les gens ne se sont pas inquiétés de l’inflation. Ils s’inquiètent de l’inflation maintenant.”
Du côté des décideurs, Kelly a déclaré “d’un stage de vue philosophique, je pense que beaucoup de politiciens seraient lents à adopter des mesures de relance parce qu’ils ont peur que cela ne ravive l’inflation”, a-t-il déclaré. Une observe de la Fed indique que les mesures de relance budgétaire pendant la pandémie ont contribué à l’inflation actuelle très élevée – une augmentation d’environ 2,5 points de pourcentage.
Kelly a ajouté qu’avec un gouvernement divisé avec le contrôle de la Chambre par les républicains, ils n’adopteraient probablement pas de mesures de relance massives avant la prochaine élection présidentielle.
“Je pense que la relance budgétaire ne sera pas envisagée, mais cela signifie bien sûr que la Réserve fédérale sera sous pression pour essayer d’aider l’économie”, a-t-il déclaré.
Une récession est peut-être à venir, mais plusieurs les indicateurs économiques restent solides
Les États-Unis ne sont pas encore en récession, et ils pourraient encore en éviter une entièrement, il est donc difficile de dire avec certitude remark la reprise se déroulera exactement.
Lee a déclaré qu’en raison de la relance budgétaire pendant COVID, beaucoup de gens ont un pouvoir d’achat supplémentaire. Les dépenses de consommation personnelles réelles ont augmenté chaque mois au cours des derniers mois, la dernière baisse des dépenses de consommation réelles ayant eu lieu de juin à juillet. Kelly a écrit dans sa be aware que les dépenses de consommation “pourraient continuer à croître au cours de la prochaine année, mais ce sera probablement à un rythme très lent”.
La deuxième estimation du Bureau of Financial Assessment était encore plus élevée que l’estimation anticipée – une augmentation de 2,9% au lieu de 2,6% comme indiqué dans l’estimation anticipée.
D’autres mesures sont additionally mitigées. L’indice whole de la production industrielle, un indicateur économique d’une récession, a augmenté et diminué il a baissé de, 1 % en octobre comme en août et en juin. Il a augmenté de, 1 % en septembre.
Mais ce n’est pas nouveau.
“En fait, dans trois des quatre dernières récessions, il faudrait qualifier la reprise de décevante”, a déclaré Kelly, notant la récession pandémique comme une exception.
