La Réserve fédérale est confrontée à trois obstacles majeurs, et les récentes turbulences bancaires rendent sa tâche as well as difficile pour les surmonter, a déclaré Mohamed El-Erian.
Les turbulences dans le secteur bancaire ont secoué les marchés financiers après la faillite de la Silicon Valley Bank en mars. À l’étranger, le Credit Suisse a été racheté par UBS en raison de préoccupations concernant la santé à long terme du prêteur suisse.
Mais El-Erian, qui est le conseiller économique en chef d’Allianz, a déclaré que le secteur bancaire ne souffrait pas d’une crise mais plutôt de “tremblements”, ajoutant que ce que beaucoup ont qualifié de resserrement du crédit ressemblait furthermore à une contraction.
Un resserrement du crédit concerne l’ensemble de l’économie, tandis qu’une contraction a une répartition moreover inégale, les petites entreprises étant in addition durement touchées que les grandes entreprises, a-t-il ajouté.
La contraction du crédit aura un effet similaire sur l’économie que les hausses de taux de la Fed, équivalant à environ 25 à 50 factors de base, a estimé El-Erian.
La banque centrale mène une campagne de resserrement monétaire depuis furthermore d’un an, augmentant les coûts d’emprunt de 475 factors de base pour lutter contre une inflation élevée depuis des décennies.
Le mois prochain, les marchés s’attendent largement à ce que la Fed relève ses taux de 25 points de foundation supplémentaires, puis s’arrête sur de nouvelles hausses avec des odds croissantes pour un pivot vers des baisses de taux plus tard dans l’année, selon l’outil FedWatch de CME.