Hervé Henry La nouvelle année a été sonnée par une accumulation de bavardages sur la récession. l’inquiétude face à une récession s’intensifie. Bien qu’il y ait de bonnes raisons d’être austère quant aux perspectives de l’économie mondiale, 2023 ne doit pas être une annulation. Cela pourrait même se passer relativement bien, compte tenu du pessimisme ambiant.
Les forces importantes qui ont assombri les perspectives vont probablement se dissiper. La réouverture de la Chine sera cahoteuse et pourrait secouer le commerce avant de le renforcer. Le monde a besoin d’une Chine debout. D’ici la fin de l’année, la deuxième puissance de la planète sera plus robuste qu’elle ne l’est aujourd’hui.
Les taux d’intérêt dans les principales économies devraient faire une pause dans la marche à la hausse qui a rendu 2022 si choquante. Les décideurs politiques commencent à parler de cette perspective, ce qui aurait été jugé téméraire il y a quelques mois. L’idée de coupes est controversée. Le procès-verbal de la réunion de décembre du Federal Open Market Committee, publié mercredi, a mis en garde contre des réductions anticipées de si tôt. Malgré la réticence des responsables à accepter un tel changement.
Les inquiétudes concernant la fragilité économique sont compréhensibles. L’année n’avait que quelques heures lorsque la Corée du Sud, un important exportateur, a signalé une nouvelle baisse des expéditions. les États-Unis et l’Europe étant confrontés à la récession. faites attention. Les banquiers centraux nous ont dit que le chômage devait augmenter pour freiner l’inflation. Jamais OK si vous faites partie de ceux qui reçoivent un bordereau rose.
Les marchés obligataires ont commencé la semaine avec des gains qui ont fait écho au début de 2001, lorsque la Fed n’a pas tardé à réduire les taux alors que l’économie s’effondrait. Les craintes d’un marasme étaient alors justifiées, comme elles le sont aujourd’hui. Pourtant. La durée était légèrement inférieure à la moyenne depuis la Seconde Guerre mondiale, a noté le panel qui détermine la montée et la chute des entreprises américaines. cycles. (L’Allemagne a également glissé dans la contraction.)
Parlant de la Fed d’antan, l’ancien président Alan Greenspan, qui a orchestré une baisse surprise des taux dans les premiers jours de 2001, a déclaré récemment qu’une récession cette fois-ci était le “résultat le plus probable”. Aussi tentants que puissent être les pronostics sombres.5 % en 2001. Bien qu’elles ne soient jamais agréables, les récessions ne doivent pas nécessairement être la fin du monde, si en effet, nous nous dirigeons vers une. Peut-être avons-nous été marqués par la gravité des deux dernières baisses.
En 2001, la Chine enregistrait des chiffres impressionnants. Le pays était en passe de devenir l’atelier du monde et de tous les superlatifs auxquels nous nous sommes habitués. Ce discours a reculé ces dernières années. La Chine est passée d’amortisseur mondial à sous-performant. Mais le président Xi Jinping est en train de démanteler les contrôles de Covid. “Alors que les gros titres de la santé publique seront négatifs pendant encore un mois ou deux, voire un peu plus longtemps, une forte reprise économique est en cours”, ont écrit Wei He et Thomas Gatley de Gavekal Dragonomics dans une note de mercredi.
Plus de gens pourraient venir partager les vues de Varma, s’ils ne le font pas déjà, surtout si l’inflation recule un peu plus. La Reserve Bank of Australia a récemment révélé qu’une pause était sur la table en décembre, bien que le conseil d’administration ait opté pour une augmentation d’un quart de point. La hausse prévue en Corée du Sud ce mois-ci sera probablement la dernière. Ce sont des signes encourageants, même s’ils découlent d’une activité plus faible.
D’ici 2024, les choses iront mieux. Il y aura juste quelques bosses en cours de route.
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