Xavier Boyer Des raisons d’espérer davantage que l’économie mondiale puisse éviter un effondrement majeur pourraient émerger au cours de la semaine à venir dans les enquêtes auprès des entreprises montrant une amélioration progressive dans une grande partie du monde avancé.
Les indices des directeurs d’achat aux États-Unis et dans la zone euro devraient, selon les économistes, augmenter. Alors que plusieurs jauges suggéreront toujours une contraction, la direction ascendante du voyage pourrait ajouter à un récit croissant selon lequel un atterrissage en douceur est réalisable.
Dans le même temps, les pleins effets du resserrement politique concerté des banques centrales ne se sont pas encore fait sentir.
Activité PMI mondiale
les preuves d’un ralentissement de l’inflation et l’assurance de certains hauts responsables européens que leurs économies ne subiront pas de récessions renforcent ces perspectives. Le Fonds monétaire international pourrait même bientôt relever ses perspectives pour l’année, a laissé entendre son chef vendredi.
Davos 2023 : un économiste craint une récession mondiale en 2023, selon une enquête du WEF
“Nous avons, de toute évidence, la force des marchés du travail qui se traduit par des dépenses de consommation et le maintien de l’économie”, a déclaré Kristalina Georgieva lors du Forum économique mondial de Davos, en Suisse. “Avec la réouverture de la Chine, nous nous attendons à ce que la croissance cette année dépasse à nouveau la moyenne mondiale.”
La façon dont les tarifs américains seront également cruciaux, cependant, et la première estimation du produit intérieur brut du quatrième trimestre là-bas, attendue jeudi, pourrait s’avérer instructive. L’économie devrait croître à un taux annualisé de 2.2 % au troisième trimestre.
Bien qu’une telle impression suggère une croissance solide, des données récentes – y compris les ventes au détail, la construction de maisons et la production industrielle – ont montré que l’élan commençait à s’essouffler à la fin de 2022.
alors que les fortes hausses des taux d’intérêt de la Réserve fédérale pèsent davantage sur la demande.
Alors que l’élan asiatique pourrait donner un coup de fouet à ces perspectives, le chef du FMI a suggéré qu’il y avait un risque que sa contribution à l’économie mondiale puisse encore mal tourner.
exerçant une pression sur l’inflation ?” dit-elle.
“Le PIB du quatrième trimestre sera dans une large mesure stimulé par les dépenses de consommation robustes en services, même s’ils ont reculé sur les biens. Les ménages ont continué à puiser dans l’excédent d’épargne induit par la relance et à bénéficier de solides gains salariaux. Une politique monétaire plus stricte signifie que 2023 verra une demande nettement plus faible.
Pourquoi ces grandes économies peuvent défier les prévisions de récession
Ailleurs, plusieurs décisions sur les taux pourraient inclure une éventuelle hausse finale de la Banque du Canada pour le cycle et une 12e hausse consécutive en Colombie. L’Australie et la Nouvelle-Zélande pourraient signaler un ralentissement de la hausse des prix à la consommation, tandis que les décideurs politiques de la zone euro ont une dernière chance de s’exprimer avant leur propre réunion la semaine suivante.
États-Unis et Canada
le gouvernement devrait annoncer vendredi que les dépenses personnelles en biens et services corrigées de l’inflation ont chuté en décembre pour la première fois en un an. Les données devraient également montrer que l’inflation s’est refroidie sur une base annuelle, tout en restant élevée.
Les responsables de la Fed, qui observent une période d’interdiction avant leur 31 janvier-février. 1 réunion politique, tiendra compte des indications d’un ralentissement de l’économie et d’une modération de l’inflation.
En regardant vers le nord, la Banque du Canada semble prête à plafonner l’une des campagnes de resserrement les plus agressives de son histoire avec ce que les économistes et les marchés s’attendent à être une dernière augmentation de 25 points de base des coûts d’emprunt mercredi.
Les décideurs politiques dirigés par le gouverneur Tiff Macklem s’abstiendront probablement de déclarer un arrêt pur et simple des hausses, choisissant plutôt de maintenir le taux de référence au jour le jour à 4.
La décision est compliquée par des données contradictoires. Le marché du travail ultra-tendu du Canada continue de créer des emplois avec un chômage proche d’un creux record, et la production économique devrait augmenter au dernier trimestre de 2022 à environ deux fois le rythme des prévisions précédentes de la banque centrale.
L’inflation annuelle est toujours inconfortablement élevée à 6,3 %. Pendant ce temps, les ménages canadiens lourdement endettés ressentent le pincement des taux plus élevés et commencent à réduire leurs dépenses.
Asie
L’Australie et la Nouvelle-Zélande publient leurs derniers chiffres d’inflation en milieu de semaine.
En Corée du Sud, les résultats du PIB de jeudi pourraient montrer une contraction de l’économie, un résultat qui pourrait renforcer la prudence de la banque centrale.
les données de l’IPC de Tokyo vendredi devraient indiquer si l’inflation est plus proche d’un pic dans la troisième économie mondiale.
Deux économies sud-asiatiques très surveillées, le Pakistan et le Sri Lanka, décideront de leurs taux directeurs, ainsi que la Thaïlande.
que le président Ferdinand Marcos Jr. avait estimées avoir augmenté de 7 %.
Le ministère thaïlandais des Finances fournira ses dernières estimations économiques plus tard dans la semaine. La Chine sera fermée toute la semaine pour les vacances du Nouvel An lunaire.
Europe, Moyen-Orient, Afrique
La dernière fenêtre permettant aux responsables de la Banque centrale européenne de communiquer avant leur décision sur les taux du 2 février se fermera jeudi.
Plusieurs comparutions sont prévues d’ici là, dont deux par la présidente Christine Lagarde.
Pendant ce temps, les données de la zone euro pourraient donner de nouvelles indications sur la santé de l’économie.
Les prix alimentaires mondiaux ont atteint un niveau record en 2022 malgré la chute de décembre
En Allemagne, où le chancelier Olaf Scholz est désormais convaincu qu’une récession sera évitée.
Une première estimation du PIB espagnol du quatrième trimestre, quant à elle, pourrait révéler une légère expansion.
Le Royaume-Uni fait face à quelques jours plus calmes que récemment, sans orateur de politique monétaire de la Banque d’Angleterre prévu, et l’enquête PMI et les données des finances publiques parmi les seuls éléments du calendrier.
En Hongrie, la banque centrale fixera son taux de base lors d’une réunion mensuelle mardi. Plus à l’est, les responsables ukrainiens maintiendraient leur indice de référence inchangé à 25 %.
Du côté de l’Afrique, la banque centrale du Nigeria devrait ralentir le resserrement monétaire mardi avec une augmentation de 50 points de base. L’inflation a ralenti de manière inattendue en décembre, mais reste bien supérieure au taux directeur, ce qui décourage l’épargne.
Mercredi, les décideurs politiques au Mozambique laisseront probablement les coûts d’emprunt officiels inchangés pour une deuxième réunion consécutive avec des prévisions de ralentissement de l’inflation.
la Banque de réserve sud-africaine ralentira probablement également le rythme des hausses de taux jeudi. Les commerçants tablent sur plus de 80 % de chances d’une augmentation de 25 points de base.
l’Amérique latine
Mardi.
9 %.86 % et 8,34 % respectivement.
En Argentine, les données proxy du PIB pourraient décevoir pour un troisième mois, le peso surévalué et une inflation proche des trois chiffres menaçant une contraction au quatrième trimestre.
La banque centrale du Chili est presque certaine de maintenir son taux directeur à 11,25%, son plus haut niveau en deux décennies, pour une deuxième réunion consécutive jeudi. L’inflation quatre fois supérieure à l’objectif et l’économie glissant dans la récession placent la chef de la banque centrale Rosanna Costa dans une situation difficile.
Les observateurs colombiens s’attendent dans l’ensemble à ce que la Banco de la Republica prolonge un cycle de hausse record – une 12e augmentation consécutive des taux à 13% – face à la plus forte poussée d’inflation depuis une génération.
Étonnamment, le ministre des Finances, Jose Antonio Ocampo, membre votant du conseil d’administration, a déclaré mardi que la banque n’avait pas besoin d’augmenter à nouveau et que l’inflation avait atteint un pic. Quelque chose doit donner.
