Xavier Boyer
Les investisseurs devraient acheter le récent recul des actions, a déclaré Tom Lee de Fundstrat. Il a qualifié la vente en réponse au rapport sur les emplois en vogue d’ADP d'”exagérée”. Mais l’économie est en fait “en coach de glisser vers une enlargement”, a déclaré Lee, créant des steps pour des gains.
Le régime d’achat à la baisse des actions est de retour – et les investisseurs devraient profiter du récent recul des actions alors que l’économie se développe, selon Tom Lee, responsable de la recherche chez Fundstrat.
Lee, qui a été optimiste sur les steps pendant la majeure partie du marché baissier de l’année dernière, a souligné la forte baisse des actions jeudi après le rapport sur la masse salariale d’ADP, qui montrait que le secteur privé avait créé 497 000 emplois le mois dernier, soit approximativement le double de ce que les économistes attendaient.
Cela a déclenché une forte vente, le Dow Jones perdant moreover de 300 factors jeudi alors que les investisseurs anticipaient de nouvelles hausses des taux d’intérêt de la component de la Fed.
Mais les craintes d’un resserrement supplémentaire de la Fed sont largement infondées, a déclaré Lee, automobile l’indicateur d’inflation le additionally important sur le marché du travail est la croissance des salaires, plutôt que le nombre d’emplois créés. En effet, des salaires furthermore élevés peuvent inciter les entreprises à augmenter leurs prix, déclenchant une spirale salaires-prix qui peut aggraver l’inflation.
Le pourcentage de petites entreprises qui ont augmenté les salaires vient de tomber à son moreover bas niveau en deux ans, selon le dernier rapport sur les petites entreprises. Cela pourrait être une bonne nouvelle pour les perspectives d’inflation ainsi que pour les actions.
Mais les commentaires de Lee sont intervenus avant que le ministère du Travail ne publie son rapport sur l’emploi de juin tôt vendredi. Il a montré que même si les embauches ont ralenti, la croissance des salaires a été additionally forte que prévu, faisant baisser les actions.
Entre-temps, il a également souligné la récente corrélation entre la hausse des rendements du Trésor et les bénéfices des entreprises. C’est un signe que l’économie est en coach de “tomber dans une expansion”, et non dans une récession, a-t-il dit, ce qui renforce le cas haussier des steps.
“Nous considérons que la vente d’aujourd’hui est en grande partie du bruit”, a déclaré Lee dans une be aware jeudi. “Le chiffre “chaud” de l’emploi, ce sont les salaires, as well as que les emplois réels ajoutés. Entre-temps, nous pensons que les marchés sont entrés dans un régime d'”achat de la baisse” où des reculs de 2% doivent être achetés”, a-t-il ajouté moreover tard.
Un marché du travail plus frais est une bonne nouvelle pour les actions, car des ailments d’emploi serrées peuvent aggraver l’inflation. Les banquiers centraux, quant à eux, ont relevé les taux d’intérêt de manière agressive au cours de l’année écoulée pour maîtriser les prix élevés, ce qui a pesé sur le S&P 500 en baisse de 20% en 2022.
Dans une notice précédente, Lee avait prédit que l’indice de référence atteindrait un nouveau document de 4 825 d’ici la fin de 2023, ce qui représente une hausse de 16 % pour l’année.
Son point de vue, cependant, est contraire à d’autres stratèges de Wall Street, qui ont tiré la sonnette d’alarme pour une récession à venir et des vents contraires pour les steps au cours de l’année écoulée. L’économie a 71% de odds de sombrer dans une récession d’ici mai 2024, selon les dernières projections de la Fed de New York.
