Les investisseurs se souviendront de 2022 comme de l’année où le récit autour de la Big Tech s’est finalement fissuré, mettant fin à une longue période de leadership puissant sur le marché. L’année prochaine offre peu de signes de soulagement.
Alphabet Inc. Tesla Inc. Nvidia Corp. et Meta Platforms Inc. ont perdu un tiers de leur valeur ou plus cette année, et l’indice Nasdaq 100 à forte composante technologique a chuté de 29 %, anéantissant environ 5,6 billions de dollars de valeur marchande.
La flambée de l’inflation et des taux d’intérêt a érodé les conditions favorables qui ont contribué à l’avancée de la technologie pendant des années, augmentant la perspective d’une récession en 2023. Bien que cela ait touché l’ensemble du marché boursier, les actions technologiques très appréciées ont encore chuté.
“Pour la première fois en cinq à dix ans, les grandes technologies connaissent une dégradation significative des fondamentaux”, a déclaré Justin Kelly, directeur général de Winslow Capital Management. “C’est un changement substantiel dans les perspectives à long terme de ces entreprises, et pourquoi elles ne sont plus le leadership.”
Voici un aperçu de la performance des actions technologiques en 2022.
Toile de fond difficile
Le contexte économique fin 2022 est plus rude qu’il y a un an. L’inflation élevée a été un thème moteur de l’année, ainsi que les tentatives de la Réserve fédérale de la combattre par des augmentations agressives des taux d’intérêt.
Le rendement du Trésor à 10 ans a plus que doublé en 2022, tandis que l’indice du dollar américain est sur la bonne voie pour son plus grand bond en un an depuis 2015. Les deux sont toxiques pour les entreprises à croissance rapide et très appréciées qui dominent le Nasdaq 100..
Alors que des rapports récents montrent que les pressions sur les prix commencent à se calmer, le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré mercredi que la banque centrale n’était pas près de mettre fin à sa campagne anti-inflationniste.
L’histoire continue
De telles conditions ont rendu la déroute technologique de 2022 remarquable non seulement par son ampleur, mais aussi par sa longueur. Le Nasdaq 100 n’a pas clôturé au-dessus de sa moyenne mobile de 200 jours depuis avril, sa plus longue période de ce type en 20 ans.
La Big Tech perd de l’influence
Cette vente a réduit l’importance du soi-disant groupe d’entreprises FAANG qui dominait le marché. La cohorte – le propriétaire de Facebook Meta, Amazon, Apple Inc. Netflix Inc. et la société mère de Google Alphabet – représente désormais environ 13 % de la pondération de l’indice S&P 500, la plus faible depuis plus de deux ans. C’est en baisse par rapport au record de 19% en 2020.
Alors que le groupe reste très apprécié à Wall Street, l’histoire suggère que les leaders du marché d’une époque ne dominent presque jamais la suivante.
“Nous avons eu une décennie de surperformance”, a déclaré Keith Lerner, co-directeur des investissements chez Truist Advisory Services. «Chaque fois que la technologie a chuté, les investisseurs ont acheté la baisse et ont été validés. Il faudra du temps pour que les gens acceptent que les choses aient changé. Il a cité « des valorisations supérieures à la moyenne et une faible dynamique des bénéfices » comme raisons pour lesquelles il sous-pondère le secteur.
Les plus grands perdants
a perdu 756,7 milliards de dollars, Alphabet a perdu 689,7 milliards de dollars et Meta a vu sa valeur s’évaporer de 616,8 milliards de dollars. La liste comprend également Apple, Tesla, Microsoft, Nvidia et Netflix.
En fonction de l’évolution des deux dernières semaines de décembre, ce groupe pourrait attirer quelques autres valeurs technologiques : les pertes d’Intel Corp. et d’Accenture Plc s’élèvent à environ 90 milliards de dollars.
Gagnants
Il y avait quelques points positifs dans le secteur. La technologie «Value» a fait son grand retour, les investisseurs privilégiant les actions de sociétés versant des dividendes qui se vendent à de faibles multiples de bénéfices. International Business Machines Corp. sous-performant pendant des années, a grimpé de 18 % cette année, dividendes compris, tandis que Hewlett Packard Enterprise Co. est en hausse de 6,1 % sur la base du rendement total. L’indice du secteur technologique du S&P 500, qui a chuté de 23 % cette année, a baissé de 2 % jeudi.
Top Histoires Tech
- Foxconn Technology Group, le principal assembleur d’iPhones pour Apple, assouplit la plupart des restrictions anti-Covid dans son usine de Zhengzhou, en Chine – une installation qui était devenue un point d’éclair dans les efforts du pays pour contenir les infections.
- Cathie Wood a acquis plus d’actions de Tesla et Coinbase Global Inc. soulignant sa conviction que les véhicules électriques et la crypto-monnaie sont les principales tendances futures.
- Les employés de Twitter Inc. licenciés lors des licenciements massifs d’Elon Musk doivent être informés d’une action en justice en leur nom contre l’entreprise avant qu’on ne leur demande de renoncer à leurs droits légaux pour bénéficier d’une indemnité de départ, a déclaré un juge.
- Le Sénat américain a voté pour interdire la très populaire application de partage de vidéos TikTok de tous les téléphones et autres appareils émis par le gouvernement alors que l’administration Biden envisage des restrictions sur la plate-forme appartenant à des Chinois.
- Headspace Health, le fabricant d’une application mobile populaire de méditation et de santé mentale, a supprimé environ 50 emplois, soit 4% de ses effectifs, la dernière startup Internet à réduire ses activités alors que le financement se tarit et que la croissance économique ralentit.
a déchargé les actions de Tesla Inc. pour la quatrième fois cette année.
-Avec l’aide de Tom Contiliano.
(Mises à jour à l’ouverture du marché.)
Les plus lus de Bloomberg Businessweek