investissement public d'Arabie saoudite est devenu l'investisseur souverain le plus actif au monde l'année dernière, stimulant ses activités de transaction alors même que la plupart de ses pairs mondiaux, dont GIC Pte et Temasek Holdings Pte, ont réduit leurs dépenses.
Le PIF, comme on appelle le fonds saoudien, a déployé 31,6 milliards de dollars en 2023, selon le cabinet de conseil en recherche Global SWF. C’est plus que les 20,7 milliards de dollars investis l’année précédente, une augmentation qui contraste avec une tendance plus large : les investisseurs publics mondiaux ont déployé 124,7 milliards de dollars, soit environ un cinquième de moins que l’année précédente.
Ces baisses ont été menées par GIC, qui a réduit le montant des capitaux déployés de 46 %, à 19,9 milliards de dollars, et a perdu sa place de fonds souverain le plus actif au monde pour la première fois en six ans. Temasek a également réduit ses nouveaux investissements de 53 %, à 6,3 milliards de dollars, dans un contexte de marchés volatils, ce qui a conduit les deux investisseurs basés à Singapour à annoncer une dégradation des rendements.
Global SWF a déclaré qu'une grande partie du déclin du GIC était liée aux investissements sur les marchés développés.
Les investisseurs publics de Singapour ont continué à être actifs sur les marchés émergents comme l'Inde, avec des accords comprenant la coentreprise de 1,4 milliard de dollars de GIC avec Brookfield India REIT et la participation accrue de Temasek dans Manipal Health Enterprises.
« Les investisseurs singapouriens sont plus prudents et nous avons constaté que cela se reflète dans les chiffres », a déclaré Global SWF. « Les fonds souverains du Golfe ont accru leur domination sur l’activité transactionnelle mondiale, au détriment des fonds singapouriens et canadiens, et représentent désormais près de 40 % de la valeur totale des investissements déployés par les investisseurs souverains.
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Dans l’ensemble, les fonds souverains contrôlés par les gouvernements riches en hydrocarbures d’Abou Dhabi, d’Arabie Saoudite et du Qatar ont pris cinq places sur la liste des 10 fonds les plus actifs l’année dernière.
Cette tendance pourrait se poursuivre. Les gouvernements des Émirats arabes unis, de l’Arabie saoudite, du Qatar, du Koweït, d’Oman et de Bahreïn devraient contrôler environ 4 400 milliards de dollars d’actifs étrangers bruts d’ici fin 2024, dont les deux tiers seront probablement gérés par des fonds souverains, selon un rapport publié par l’Institut de la Finance Internationale en décembre.
La région abrite toute une gamme de fonds souverains, qui sont devenus une source de liquidités de plus en plus importante pour les transactions internationales après qu’une flambée des prix de l’énergie en 2022 a laissé la plupart des budgets des gouvernements du Golfe en excédent.
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Le PIF a été à l'origine des plus grandes transactions soutenues par l'État de l'année, soit directement, soit par l'intermédiaire de ses filiales. Il s'agit notamment de l'acquisition pour près de 5 milliards de dollars de la société américaine de jeux Scopley par l'intermédiaire de Savvy Games Group et de l'acquisition pour 3,6 milliards de dollars de l'activité de location d'avions de Standard Chartered par l'intermédiaire d'Avilease.
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Le fonds saoudien est également à l'origine d'importants accords nationaux visant à soutenir la diversification de l'économie dans le cadre d'un plan du prince héritier Mohammed ben Salmane, qui est également président du PIF.
En septembre, le fonds a acquis l'activité sidérurgique de Sabic Basic Industries Corp. dans le cadre d'un accord de 3,3 milliards de dollars qui a contribué à porter l'investissement national du PIF à environ 42 % du déploiement total en 2023.
« La variété des transactions montre la bande passante et la portée inégalées de PIF et de ses filiales », a déclaré Global SWF dans le rapport.
