Après plusieurs années de sous-overall performance, David Einhorn de Greenlight Cash a rebondi avec vengeance en 2022.
Le fonds spéculatif de 1,4 milliard de dollars d’Einhorn a généré un rendement de près de 37% l’année dernière, dépassant la perte du S&P 500 d’un peu moins de 20%.
Dans une interview avec CNBC cette semaine, Einhorn a attribué sa surperformance à la vente à découvert d’actions technologiques hautement spéculatives et non rentables qui étaient populaires auprès des investisseurs de détail pendant le increase du marché boursier induit par COVID de 2020 et 2021, ainsi qu’à la possession d’un prolonged portefeuille d’actions ennuyeuses, de valeur entreprises orientées.
Certaines des sociétés détenues par Einhorn représentent des achats à forte remise, beaucoup étant moreover disciplinées quant à la restitution des liquidités aux actionnaires.
Ce sont les trois actions qu’Einhorn possède et ont présenté des positions longues dans une récente job interview de CNBC, alors qu’il cherche à poursuivre sa tendance à la surperformance en 2023. Les données sont conformes aux paperwork déposés par la SEC et au 31 décembre 2022.
Santé des locataires
Symbole : THC
Pourcentage du portefeuille : 2,3 %
Variation des actions au dernier trimestre : nouveau poste
2. Consol Énergie
Code : CEIX
Pourcentage du portefeuille : 8,2 %
Variation des parts au dernier trimestre : +99 830 (+5 %)
Thèse haussière : “Tout le monde déteste le charbon, alors voici l’histoire. L’entreprise n’a aucune dette, elle vaut approximativement 2 milliards de bucks, il y a un analyste qui couvre l’entreprise. Je pense qu’ils vont avoir environ 800 ou 900 thousands and thousands de bucks de flux de trésorerie disponibles cette année. Peut-être le même montant l’année suivante. Ainsi, le flux de trésorerie disponible sera à peu près égal à la valeur totale de l’entreprise entre cette année et l’année prochaine. Ils n’ont aucune dette, nous prévoyons donc qu’ils vont racheter [stock] et restituer ce capital. Donc, d’ici quelques années, nous espérons récupérer la quasi-totalité de notre argent. Et ils auront encore 30 ans de réserves de charbon dans le sol”, a déclaré Einhorn.
Ressources Teck
Symbole : TECK
Pourcentage du portefeuille : 5,9 %
Variation des components au dernier trimestre : +72 320 (+3%)
Thèse haussière : “Ils vont acheter leur [metallurgical] activité charbonnière de leur activité métallurgique. Et ils l’ont fait par le biais d’un spin-off d’une manière très intelligente, où la plupart des flux de trésorerie pour les prochaines années iront toujours au secteur des métaux, même s’ils proviendront du secteur du charbon, et je pense que si nous allons avoir toute cette électrification, nous allons avoir besoin de beaucoup additionally de cuivre. Et c’est vraiment là que se trouve la partie métallurgique de l’entreprise. Il se négocie à un numerous de bénéfices à un chiffre peu excitant, et je pense qu’il y a très peu d’approvisionnement en cuivre à moyen terme. Si nous voulons avoir tous ces véhicules électriques, nous aurons besoin beaucoup furthermore de cuivre. Je suis donc vraiment optimiste quant aux prix du cuivre à moyen terme et je pense que Teck Resources en sera un bon bénéficiaire », a déclaré Einhorn.