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Le nouveau gouverneur de la BOJ est susceptible de s'éloigner des mesures de relance spéciales, selon un ancien responsable

La Banque du Japon devrait commencer à supprimer progressivement des mesures extraordinaires telles que le contrôle de la courbe des taux dans les mois suivant la prise de fonction d’un nouveau gouverneur en avril, selon un ancien directeur exécutif chargé de la politique monétaire pendant la pandémie.

“Pourtant, même si le YCC et le taux d’intérêt négatif prennent fin, la banque poursuivra probablement l’assouplissement monétaire” pour maintenir les taux bas, a-t-il ajouté.

Maeda, également ancien économiste en chef de la BOJ. Cela donne à la BOJ la possibilité de mettre fin à ses mesures de relance extrêmes, a-t-il déclaré.

Le nouveau gouverneur de la BOJ est susceptible de s'éloigner des mesures de relance spéciales, selon un ancien responsable

“Une légère inflation commence à prendre racine”, réduisant le besoin de mesures extraordinaires, a-t-il déclaré, soulignant une croissance des prix qui pourrait rester dans la fourchette de 1% à 1,5%. “Un cycle économique où l’inflation fait grimper les salaires pourrait commencer à émerger.”

alimentée par la décision de choc de la banque centrale en décembre d’élargir son objectif de rendement à 10 ans.

Mais d’autres changements sont peu probables avant que Kuroda ne démissionne le 8 avril, a déclaré Maeda, qui a dirigé les efforts de la BOJ pour stabiliser les marchés financiers au plus fort de la nervosité suscitée par Covid-19.

Maeda a déclaré qu’il soupçonnait que la forte volatilité du yen était l’une des principales raisons de la décision de décembre. atteignant finalement un creux de trois décennies en octobre, les investisseurs se concentrant sur les écarts de taux d’intérêt avec les États-Unis.

“Le YCC a des effets secondaires importants, notamment une grande volatilité des taux de change et une détérioration du fonctionnement du marché”, a déclaré Maeda. “Mieux vaut mettre fin à ces mesures à un moment donné, y compris le taux négatif.”

L’élargissement de la fourchette de rendement à 0,5 % en décembre, suivi de l’expansion des opérations de fourniture de fonds la semaine dernière, offre des indices sur le processus probable de clôture de YCC, a déclaré Maeda.

La banque ne l’abandonnera pas soudainement sans autre mouvement, a-t-il déclaré. Au lieu de cela, la suppression progressive devrait s’accompagner d’une expansion des achats d’obligations et d’une offre abondante de fonds sur les marchés financiers, a-t-il déclaré.

a-t-il ajouté.

75% jusqu’au prochain mouvement”, a déclaré Maeda. “Même si la gamme est simplement élargie d’elle-même, cela se fera en partant du principe que YCC prendra fin, qu’ils le précisent ou non.”