Grantham, Gundlach, Rosenberg et Shilling mettent en garde contre les actions et le risque de récession

  • Le S&P 500 est proche de ses plus hauts historiques, malgré les craintes économiques
  • Plusieurs investisseurs et économistes prévoient une chute des actions et une récession
  • Jeremy Grantham, David Rosenberg, Jeffrey Gundlach et Gary Shilling mettent en garde contre ces risques

Le S&P 500 a dépassé les 5 000 details pour la première fois cette semaine, alors que les investisseurs célébraient les solides bénéfices des entreprises, le ralentissement de l'inflation, la viewpoint croissante de réductions des taux d'intérêt et la disparition de la menace d'une récession.

Pourtant, plusieurs investisseurs et économistes de premier approach restent convaincus que les steps vont chuter et qu’une récession frappera les États-Unis. Voici un résumé de leurs derniers avertissements désastreux  :

“Le marché boursier connaîtra une année difficile”, a récemment déclaré Jeremy Grantham à ThinkAdvisor, soulignant que les actions américaines étaient “presque ridiculement as well as chères” que celles d'autres pays.

L’historien du marché et cofondateur du gestionnaire de fonds GMO a tiré la sonnette d’alarme sur une « superbulle » couvrant les steps, l’immobilier et d’autres actifs début 2022.

Il prévient désormais que les steps pourraient être affectées non seulement par la diminution des multiples de valorisation, mais également par une baisse des bénéfices des entreprises à mesure que les dépenses de consommation et la croissance faiblissent.

“L'économie va s'affaiblir”, a-t-il prévenu. “Nous aurons au moins une légère récession.”

Grantham a ajouté que les conflits qui font rage en Ukraine et en Palestine ont créé un contexte géopolitique « effrayant comme l'enfer » et qui pourrait engendrer des problèmes lorsque les prix des actifs atteignent des niveaux history : « Il existe actuellement une riche assortment de points négatifs. »

“Le marché haussier dans la complaisance s'effondrera à mesure que la récession que peu de gens voient, et pour laquelle peu sont prêts, apparaîtra enfin”, a prédit David Rosenberg sur LinkedIn le mois dernier.

Le président de Rosenberg Study et ancien économiste en chef nord-américain chez Merrill Lynch a décrit la chute du marché boursier en 2022 comme un « apéritif » pour ce qui pourrait arriver une fois que les investisseurs intégreront une récession sur les marchés.

L’économie a échappé au ralentissement l’année dernière parce que les consommateurs ont épuisé leurs économies et brandi leurs cartes de crédit, les employeurs se sont abstenus de licencier des travailleurs après avoir souffert de la pénurie de major-d’œuvre pandémique et le gouvernement fédéral a injecté de l’argent dans l’économie, a déclaré Rosenberg.

Il a pointé du doigt les détaillants et les constructeurs d'habitations qui se démènent pour stimuler la demande avec des promotions et des rabais, ainsi que les dépenses agressives du gouvernement alors que la croissance économique et l'emploi semblent forts, comme des signes de difficultés à venir.

Les steps et autres actifs sont « en feu » et « se redressent comme un fou » à un minute où de plus en in addition d'Américains prennent du retard sur leurs factures de carte de crédit et où le secteur de l'immobilier industrial en difficulté semble de pire en pire, a déclaré Jeffrey Gundlach à Pensions. & Investissements dans une récente job interview de X Spaces.

Le PDG milliardaire de DoubleLine Money a déploré un marché « paresseux » et « complaisant », le comparant aux bulles Web et immobilières en termes de hordes d'investisseurs peu avisés.

Gundlach a déclaré que le S&P 500 est manifestement surévalué et qu'il est susceptible de reculer à un second donné, mais pas nécessairement à court terme.

Il a ajouté qu'il n'était pas disposé à ignorer deux signes majeurs d'une récession, à savoir l'inversion de la courbe des taux et une baisse prolongée des indicateurs économiques avancés : “Je pense que nous serons en récession d'ici le milieu de cette année”.

ajoutant que le S&P 500 pourrait s'effondrer de 30 % pour tomber en dessous de 3 500 details, son additionally bas niveau depuis fin 2020.

Le premier économiste en chef de Merrill Lynch, qui a quitté son poste pour diriger sa propre société de conseil et de conseil en 1978, est connu pour avoir pris plusieurs décisions judicieuses sur le marché au cours des quatre dernières décennies.

Shilling a prédit une récession cette année sur la foundation de « signes classiques » tels que la courbe des taux inversée, la baisse prolongée des principaux indicateurs économiques et l'affaiblissement des données sur l'emploi des petites entreprises.

Il a également noté que les consommateurs ont pratiquement épuisé leurs économies liées à la pandémie, que la reprise des remboursements des prêts étudiants a encore réduit les revenus et que les atterrissages économiques en douceur sont extrêmement rares.

En outre, une récession pourrait être alimentée par la détermination de la Fed à ne pas réduire les taux d'intérêt tant que l'inflation n'est pas fermement maîtrisée, ainsi que par la rétention de most important d'œuvre qui ralentirait les licenciements et empêcherait les baisses de taux, a déclaré Shilling.