L’indicateur boursier préféré de Warren Buffett a atteint un niveau record, signalant que les actions sont surévaluées et qu’un autre krach pourrait survenir.



Le soi-disant « indicateur Buffett » prend les capitalisations boursières combinées des actions cotées en bourse d’un pays et les divise par le produit intérieur brut trimestriel. Les investisseurs l’utilisent pour évaluer si le marché boursier est surévalué ou sous-évalué par rapport à la taille de l’économie.

L'indicateur boursier préféré de Warren Buffett atteint un niveau record, signalant qu'un crash pourrait survenir

Buffett, un investisseur milliardaire et le patron de Berkshire Hathaway, l’a décrit comme « probablement la meilleure mesure unique de la situation des évaluations à un moment donné » dans un article du magazine Fortune en décembre 2001.



L’indicateur a ses défauts, notamment le PIB sans compter les revenus gagnés à l’étranger et les sociétés cotées aux États-Unis qui ne contribuent pas nécessairement à l’économie américaine.

Pourtant, il a de solides antécédents en matière de prévision des ralentissements futurs. Par exemple, il a bondi à 118% juste avant l’éclatement de la bulle Internet en 2000 et a atteint 100% avant la crise financière de 2008.

« Il y a près de deux ans, le ratio a atteint un niveau sans précédent », a déclaré Buffett dans l’article de Fortune de 2001. « Cela aurait dû être un signal d’alerte très fort. »

L’indicateur Buffett se situe maintenant à un sommet historique de 179%, reflétant le rebond rapide du marché boursier américain depuis la vente des coronavirus et la chute de 4,8% du PIB annualisé au dernier trimestre. Son niveau actuel est bien supérieur à la lecture moyenne de 107% au cours des 20 dernières années.

Plusieurs commentateurs du marché se sont demandé si les actions américaines étaient surévaluées à la lumière du ralentissement de la croissance économique, de la montée du chômage et d’autres données alarmantes au cours des dernières semaines.

La dernière lecture de l’indicateur Buffett ajoutera probablement plus de poids à leurs inquiétudes.

Banque fédérale de réserve de Saint-Louis