L’inflation a 75% de possibilities de rebondir et la Fed pourrait finir par écraser l’économie alors qu’elle lutte pour freiner la flambée des prix, selon l’économiste Mohamed El-Erian.
“Près de deux ans après le début de l’actuelle poussée d’inflation, le thought d'”inflation transitoire” fait son retour alors que les chocs d’approvisionnement liés au COVID se dissipent”, a déclaré El-Erian dans un éditorial pour Undertaking Syndicate jeudi, faisant référence à t0 2021. lorsque les banquiers centraux qualifiaient l’inflation de « transitoire ». Les prix monteraient alors en flèche pour atteindre un sommet de 41 ans, obligeant les responsables de la Fed à revenir sur leurs paroles et à augmenter agressivement les taux d’intérêt en 2022 pour calmer l’économie.
Mais récemment, les marchés sont devenus additionally optimistes quant à l’inflation : les prix ont baissé à seulement 6,5 % en décembre et la Fed a ramené l’ampleur de ses hausses de taux à 25 points de base en février, contre 50 lors de la réunion précédente. Les investisseurs anticipent désormais quelques hausses de taux supplémentaires avant que la banque centrale ne cesse de resserrer sa politique. Le marché boursier s’est rallié au potentiel d’une Fed furthermore accommodante jusqu’à présent en 2023.
Mais cet optimisme est prématuré, a averti El-Erian, auto l’inflation a de fortes chances de rebondir ou de rester élevée. Il a estimé qu’il n’y avait que 25 % de probabilities que l’inflation baisse régulièrement à partir d’ici, et 25 % de probabilities que les prix rebondissent brusquement, provoquant une peur de « l’inflation en U ».
Il a ajouté que le scénario le moreover probable était que l’inflation reste stable à 3%-4%, ce qui, selon El-Erian, a une probabilité de 50%.
“Cela obligerait la Fed à choisir entre écraser l’économie pour ramener l’inflation à son objectif de 2% … ou attendre de voir si les États-Unis peuvent vivre avec une inflation steady de 3% à 4%”, a-t-il déclaré, suggérant que la Fed devrait maintenir des taux d’intérêt élevés.
Cela pourrait signifier des problèmes pour l’économie et les marchés, car or truck les taux d’intérêt élevés ont pesé lourdement sur le marché l’année dernière et pourraient potentiellement entraîner une récession excessive dans l’économie, préviennent les industry experts.
Pourtant, El-Erian a insisté sur le fait que la Fed faisait facial area à des risques additionally importants si elle relâchait l’inflation trop tôt, ce qui pourrait nuire à la crédibilité de la banque centrale et déclencher une autre crise de stagflation de design années 70 si les anticipations de prix devenaient incontrôlables.
“Si une peur de l’inflation est temporaire, la meilleure façon d’y faire facial area est simplement d’attendre (ou, pour utiliser un terme de politique et de marché, de “regarder à travers”). C’est pourquoi ce récit est particulièrement dangereux. En encourageant complaisance et l’inertie, cela pourrait exacerber un problème déjà grave et le rendre in addition difficile à résoudre”, a-t-il prévenu.
Cela reflète le level de vue d’autres commentateurs baissiers, qui préviennent que l’inflation n’est peut-être pas encore terminée. UBS a averti que la récente tendance à la baisse de l’inflation pourrait être une “fausse tête de l’inflation”. Bank of The united states a également mis en garde contre un rebond de l’inflation, qui pourrait bouleverser le marché boursier, selon les analystes.