La standpoint d’un rendement de 4 144% est tentante. Mais Mark Spitznagel, le chef du fonds qui l’a généré, a exhorté les investisseurs particuliers à ne pas essayer sa stratégie chez eux.



Le chef d’Universa Investments a déclaré lundi à CNBC que la couverture du risque extrême, la stratégie d’atténuation des risques du fonds qui a conduit à des gains quarante fois furthermore élevés au premier trimestre, était généralement « coûteuse et une mauvaise stratégie ».

Un investisseur dont le fonds a rapporté 4 144% au leading trimestre explique pourquoi sa stratégie réussie est trop dangereuse pour le trader moyen

« Vous ne pouvez pas simplement parler de couverture du risque extrême comme une sorte d’entité banalisée », a déclaré Spitznagel. « C’est quelque chose que je fais depuis 25 ans, et les gens entrent dans l’espace, et tout d’un coup c’est une selected, ce qui est bien. Mais à bien des égards, les haies de queue sont furthermore différentes qu’elles ne le sont. Donc nous devons faire interest à cela.  »



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En avril, le Wall Avenue Journal a rendu compte d’une lettre aux clients dans laquelle Spitznagel a souligné les rendements extrêmes que sa stratégie de fonds a connus lors de l’effondrement du marché: l’indice S&P 500 a perdu 12% en mars, mais un investisseur détenant 3,3% des actifs dans la queue d’Universa -la stratégie de risque et le reste dans un fonds indiciel répliquant l’indice de référence auraient rapporté, 4%.

Selon The Journal, aucune autre stratégie d’atténuation des risques, telle que la diversification avec de l’or ou des obligations, n’aurait eu un rendement positif au cours de cette période.

Tout le monde n’est pas d’accord pour dire que cette stratégie est bonne. AQR l’a critiqué en avril, affirmant que cela fonctionne à courtroom terme mais pas à extended terme.

Lorsque CNBC a demandé à Spitznagel de donner des conseils sur la manière dont les investisseurs locaux peuvent atténuer les risques, il a mis en garde contre l’utilisation de la stratégie d’Universa.

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« Ils ne peuvent pas obtenir le style de security contre les baisses explosives que nous faisons. C’est le marché des produits dérivés, et tout le monde devrait vraiment rester à l’écart », a déclaré Spitznagel. « Ce sont certainement des armes de destruction huge entre de mauvaises mains. Je pense qu’il suffit que les gens soient réalistes sur les risques, réalistes sur la stratégie d’atténuation des risques. »

Le chef des investissements a également déclaré que la Réserve fédérale accélérait la bulle du marché. Les dernières mesures de la Fed pour soutenir les marchés et les petites entreprises « se sentent bien » et « paraissent bien » à courtroom terme, a-t-il dit, mais « les effets à lengthy terme de ces choses sont très, très destructeurs ».

Spitznagel a ajouté: « Nous ne prêtons pas non plus focus à l’énorme disparité de richesse qui est créée lorsque nous gonflons ces marchés financiers. C’est vraiment inadmissible. »

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