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L'investisseur milliardaire Ray Dalio est moreover préoccupé par la réduction des mesures de relance que par la lutte contre l'inflation


Le cofondateur de Bridgewater Associates a déclaré que la Réserve fédérale pourrait effrayer les investisseurs si elle retirait son soutien de manière trop agressive.

L'investisseur milliardaire Ray Dalio s'inquiète beaucoup plus de la façon dont la Réserve fédérale va réduire ses initiatives de relance que de la hausse de l'inflation, a-t-il déclaré dans une job interview à Bloomberg au Discussion board économique du Qatar cette semaine.

Dalio, cofondateur et co-chef des investissements chez Bridgewater Associates, a reconnu que la demande est vulnerable d'augmenter à mesure que la menace de pandémie recule, augmentant considérablement les prix. Cependant, le moreover gros problème selon lui est de savoir remark la Fed vendra les obligations d'État qu'elle a accumulées lorsque leurs rendements réels sont négatifs, les portefeuilles des acheteurs sont déjà surpondérés en obligations américaines et d'autres marchés offrent de meilleurs rendements.

"Il est probable que la Réserve fédérale ne sera pas en mesure de diminuer ou de réduire, et pourrait en fait devoir augmenter pour empêcher les taux d'intérêt d'augmenter", a-t-il déclaré à Bloomberg.

Les investisseurs craintifs pourraient également empêcher la Fed de tempérer son soutien, a déclaré Dalio. "Vous avez vu la réaction des marchés lorsque la Fed a même fait allusion à un resserrement", a-t-il déclaré. "Je ne pense pas qu'ils puissent se resserrer beaucoup sans avoir un grand effet négatif."

Le gestionnaire de fonds spéculatifs s'est également dit préoccupé par l'énorme volume de liquidités sur les marchés alimenté par les mesures de relance du gouvernement et des taux proches de zéro. Il a fait valoir que cela créait des bulles d'actifs et menaçait de faire monter l'inflation et d'affaiblir le greenback.

"Il y a beaucoup d'argent qui est dépensé", a-t-il déclaré, donnant l'exemple des prêts hypothécaires à intérêt uniquement aux États-Unis.

En conséquence, le chef de Bridgewater reconnaît la nécessité de ralentir l'économie américaine, mais prévient que ce ne sera pas aussi very simple qu'il y paraît.

"C'est facile de dire que la Fed devrait resserrer, et je pense qu'elle devrait freiner un peu", a-t-il déclaré. Pourtant, lorsque les marchés et l'économie sont aussi sensibles, « le moindre effleurement de ces freins a pour effet de marchés en raison de leur prix, mais aussi de l'économie", a-t-il ajouté.

La Fed opère également dans un environnement politiquement chargé dans lequel l'écart de richesse et d'autres problèmes sont au premier plan, a déclaré Dalio. Cela en fait un exercice d'équilibre délicat pour ne pas surchauffer l'économie, favoriser les bulles d'actifs ou faire grimper l'inflation, sans dévaluer le dollar, terrifier les investisseurs ou avoir des problèmes politiques non as well as, a-t-il ajouté.