Alors que le géant chinois du secteur bancaire parallèle Zhongzhi Enterprise Group Co. fait face à une enquête pénale, les avocats et les analystes évaluent les dommages causés aux investisseurs. Une estimation estime ce montant à environ 56 milliards de dollars.
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Plus des trois quarts des liquidités des investisseurs seraient perdues, avec seulement 100 milliards de yuans (14 milliards de dollars) récupérés sur une dette pouvant atteindre 460 milliards de yuans, selon un scénario présenté par Ying Yue, avocat au cabinet d’avocats Leaqual à Shanghai. Il s’attend à un processus judiciaire lent et interminable, basé sur l’expérience d’autres affaires.
Sun Jianbo, fondateur du gestionnaire d’actifs China Vision Capital, basé à Pékin, a déclaré que les actifs dégradés sont généralement vendus avec une remise de 70 %.
Les autorités ont annoncé ce week-end qu’elles avaient ouvert une enquête criminelle sur les activités de gestion financière de Zhongzhi, quelques jours après que l’entreprise ait mis en garde contre une grave insolvabilité et révélé un déficit de 36,4 milliards de dollars dans son bilan. Les investisseurs ont été invités à signaler les pistes et à déposer leurs plaintes en ligne.
Cette affaire est un signal d’alarme pour les riches investisseurs chinois qui recherchent souvent des rendements élevés dans les produits vendus par des sociétés peu réglementées comme Zhongzhi. La société a suscité des inquiétudes pour la première fois en août après qu’une de ses sociétés affiliées n’ait pas effectué de paiements à ses clients sur des produits d’investissement à haut rendement.
Les 200 milliards de yuans d’actifs de Zhongzhi atteindraient au mieux environ 100 milliards de yuans, a déclaré samedi Ying dans un article sur les réseaux sociaux.
Cela signifie que les investisseurs ne pourraient récupérer qu’environ 23 % de leur argent, sur la base d’une dette totale médiane de quelque 420 à 460 milliards de yuans, révélée plus tôt par Zhongzhi.
L’histoire continue
Le ratio réel pourrait être bien inférieur. Le gestionnaire de fortune a déclaré la semaine dernière que les liquidités s’étaient taries et que le montant récupérable des cessions d’actifs devrait être faible.
Cas similaires
Ying a noté que les taux de recouvrement des investissements dans des cas similaires sont bien inférieurs à 23 %. Une affaire pénale qui implique environ 30 milliards de yuans est toujours en attente d’un deuxième jugement plus de quatre ans après l’éclatement du scandale, a-t-il ajouté, s’attendant à ce que la procédure judiciaire contre Zhongzhi soit beaucoup plus lente compte tenu de l’ampleur de sa dette.
Les banques fantômes comme Zhongzhi mettent souvent en commun l’épargne des ménages pour proposer des prêts et investir dans l’immobilier, les actions, les obligations et les matières premières.
Ces dernières années, alors même que les fiducies rivales réduisaient les risques, Zhongzhi et ses filiales, en particulier Zhongrong International Trust Co. ont accordé des financements à des promoteurs en difficulté et ont récupéré les actifs de sociétés telles que China Evergrande Group.
Fondé en 1995, Zhongzhi, basé à Pékin, s’est développé pour devenir un empire tentaculaire qui possédait à son apogée plus de 1 000 milliards de yuans d’actifs.
Le groupe détient des actions dans six institutions financières agréées, dont Zhongrong International Trust, cinq gestionnaires d’actifs ainsi que quatre sociétés de gestion de patrimoine, selon son site Internet. Il détient également des participations majoritaires dans une série de sociétés cotées dans des secteurs allant des semi-conducteurs à la santé et à la consommation.
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