Mélanie Thomas La Banque du Japon devrait, au cours de la semaine à venir, s’en tenir aux taux d’intérêt négatifs qui la distinguent des autres grandes banques centrales du monde.
Lors de la décision prévue mardi, le gouverneur Haruhiko Kuroda réitèrera sa position désynchronisée selon laquelle la relance monétaire doit rester en place pour garantir une inflation durable.
Cela contraste avec le langage belliciste sur les prix et les taux d’intérêt qui a dominé le paysage mondial des banques centrales au cours de la semaine dernière, alors même que la Réserve fédérale, la Banque centrale européenne et la Banque d’Angleterre ont opté pour des hausses plus faibles qu’auparavant.
y compris son plafond de 0,25 % sur les rendements obligataires à 10 ans.
Kuroda est déterminé à maintenir la relance au robinet dans les mois restants de son mandat.
mais plus modérée qu’aux États-Unis et en Europe. mais Kuroda attend des signes de croissance des salaires pour renforcer une tendance des prix qui, selon lui, est toujours tirée par la hausse des prix des matières premières et la faiblesse du yen.
ont déclaré des personnes proches du dossier plus tôt ce mois-ci. Les révisions passées ont entraîné des ajustements, y compris le passage au contrôle de la courbe des taux.
L’histoire continue
D’ici là, le dernier point d’ancrage mondial de taux d’intérêt bas devrait rester en place.
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Ailleurs, le calendrier économique s’éclaircit à mesure que l’année tire à sa fin et que les vacances de Noël se profilent.
États-Unis et Canada
Aux États-Unis, de nouvelles données sur la mesure d’inflation préférée de la Fed, les dépenses de consommation et les revenus seront publiées vendredi.
l’indice des prix à la consommation, a affiché des résultats inférieurs aux attentes pendant deux mois consécutifs pour signaler que le pire de l’inflation est probablement passé.
avec une ventilation des dépenses en biens et services. Les revenus américains ont probablement continué d’augmenter dans un marché du travail toujours dynamique.
et les responsables ont signalé que les coûts d’emprunt augmenteront plus que ne le prévoient les investisseurs en 2023 avant la fin du cycle de hausse.
“Nous avons encore du chemin à parcourir”, a déclaré le président de la Fed, Jerome Powell, lors d’un point de presse. “Je ne nous verrais pas envisager des baisses de taux jusqu’à ce que le comité soit convaincu que l’inflation descend à 2% de manière durable.”
Parmi d’autres données.
Au Canada, la lecture de l’inflation pour novembre devrait montrer un ralentissement du taux global pour atteindre le plus faible en neuf mois.
Plus loin. Les communiqués sur les prix de l’immobilier aux États-Unis et l’activité manufacturière régionale seront publiés, ainsi que les demandes hebdomadaires de chômage le 29 décembre, l’avant-dernier jour de bourse de 2022.
Asie
La semaine à venir sera calme sur le front des données officielles en Chine. Tous les yeux seront rivés sur les indicateurs à haute fréquence alors qu’une augmentation des infections à Covid et l’abandon des politiques de confinement strictes se répercutent sur l’économie.
Down Under, les minutes de la Reserve Bank of Australia pourraient éclairer davantage la trajectoire de hausse des taux et si la possibilité d’une pause dans le resserrement a même été envisagée.
L’Indonésie a sa dernière décision de taux d’intérêt de l’année jeudi.
Au cours de la dernière semaine de l’année, les chiffres de l’emploi.
Pendant ce temps.
Europe, Moyen-Orient, Afrique
Dans le sillage de la hausse des taux de la BCE, la zone euro redeviendra calme avant les vacances. Un discours du vice-président Luis de Guindos lundi sera un point culminant, et des collègues d’Estonie, de Lituanie et de Slovaquie devraient également prendre la parole.
L’indice Ifo de confiance des entreprises allemandes pourrait montrer lundi une légère amélioration à un moment où la plus grande économie d’Europe devrait subir l’une des pires contractions de la région.
Entre autres points d’attention, la confiance des consommateurs et des fabricants en Italie vendredi, et des lectures plus complètes du produit intérieur brut de toute la zone euro.
La dernière semaine de l’année et les premières lectures de l’inflation espagnole et portugaise attendues le 30 décembre seront les faits saillants au cours d’une période par ailleurs tranquille.
Les données sur les finances publiques mercredi et une ventilation du PIB du troisième trimestre jeudi sont les principaux éléments du calendrier. Aucun discours de la BOE n’est prévu.
En Europe de l’Est, la banque centrale hongroise fixera ses taux et publiera de nouvelles prévisions mardi au milieu d’un désaccord avec le gouvernement sur la politique économique. Le lendemain, son homologue tchèque devrait maintenir les coûts d’emprunt inchangés pour une quatrième réunion.
En Afrique, les données du Ghana mercredi montreront probablement que la croissance économique a ralenti à 4% au troisième trimestre, contre 4,8%, en raison de la flambée de l’inflation, de la hausse des taux et de la chute du cedi qui ont ébranlé la confiance des entreprises.
Pendant ce temps, la banque centrale de Turquie devrait maintenir son taux de référence à 9% jeudi.
Mais une surprise est toujours possible en Turquie, et les économistes devraient couvrir leurs estimations et surveiller de près les prévisions jusqu’en 2023, une année électorale.
Amérique latine
Le Mexique affiche les résultats des ventes au détail, l’activité économique d’octobre et les données sur les prix à la consommation au milieu du mois. Les économistes s’attendent à une lecture solide du PIB, mais voient l’inflation globale remonter tandis que les lectures de base restent obstinément élevées.
2 % de septembre, tirés en grande partie par des investissements qui sont revenus aux niveaux d’avant la pandémie. Le procès-verbal de la réunion du 16 décembre du Banco de la República – où les décideurs ont augmenté à 12% – peut offrir des signaux supplémentaires concernant un éventuel taux terminal. Les économistes interrogés par la banque centrale prévoient une nouvelle hausse d’un demi-point en janvier à 12,5 %, sans relâche avant le milieu de l’année.
Jeudi, la banque centrale du Chili publie le procès-verbal de sa réunion du 6 décembre, au cours de laquelle les décideurs politiques ont maintenu le taux directeur à un niveau record de 11,25 % et se sont engagés à le maintenir jusqu’à ce qu’ils soient certains que l’inflation se dirige vers l’objectif.
Un bond des prix à la consommation en novembre a probablement repoussé le calendrier de tout assouplissement, car les économistes estiment que l’inflation ne reviendra pas à l’objectif avant 2025.
En clôture de semaine, les données brésiliennes sur les prix à la consommation en milieu de mois devraient confirmer que l’inflation est carrément inférieure à 6 %, soit moins de la moitié du niveau d’avril mais près du double de l’objectif de la banque centrale. Les cinq grandes banques centrales d’Amérique latine ciblant l’inflation rateront leurs objectifs pour une deuxième année en 2022.
Comme pour le reste du monde, la dernière semaine de l’année offre des cueillettes clairsemées. Les chiffres du chômage au Chili, au Brésil et au Mexique seront les principaux faits saillants, ainsi qu’une mesure de l’inflation au Brésil.
