- L’OPEP+ est confrontée à une offre excédentaire majeure de pétrole en 2025, ce qui mettra à rude épreuve les augmentations de production.
- La coalition a tenté de faire grimper les prix du pétrole en freinant la production.
- Au lieu de cela, les membres cèdent le contrôle à des producteurs non membres de l’OPEP, comme les États-Unis.
La position de l'OPEP sur le marché pétrolier est en train de se détériorer, et l'offre excédentaire massive de l'année prochaine affaiblira probablement encore davantage l'emprise du cartel.
Selon l’Agence internationale de l’énergie, l’OPEP+ est confrontée à un important excédent d’offre, quelle que soit la durée pendant laquelle elle hésite à augmenter sa production. Dans le même temps, les pays non membres continuent de pomper du brut à un rythme record.
Depuis la mi-2023, les économies de l’OPEP+ ont volontairement réduit leurs sorties de brut pour stimuler les prix mondiaux.
Cela n’a pas fonctionné, compte tenu d’un appétit terne pour absorber l’offre internationale, qui a été accélérée par la production hors OPEP. Le brut Brent, la référence internationale, est en baisse de plus de 19 % depuis son sommet du printemps.
L'offre excédentaire atteindrait 1,4 million de barils par jour en 2025 si l'OPEP+ met en œuvre son projet de suppression des quotas en avril, a indiqué l'AIE. Même si les réductions de production restent en place tout au long de l'année prochaine, l'agence s'attend à un excédent de 950 000 barils par jour.
Cela met l’OPEP+ dans une situation difficile.
Les membres perdent des parts de marché en reportant les augmentations de production, mais ouvrir les robinets exercera une pression à la baisse sur les prix. Bank of America s'attend à ce que le brut Brent atteigne en moyenne 61 dollars le baril jusqu'en 2025, ce qui indique une baisse de 17 % par rapport aux niveaux actuels.
La hausse des prix du pétrole est importante pour les pays de l’OPEP+ étant donné leur forte dépendance à l’égard du commerce de l’énergie pour soutenir leur économie. Dans une note la semaine dernière, la BofA a déclaré que des déficits budgétaires apparaissaient dans les économies de l'OPEP dans un contexte de baisse des prix, incitant certains membres à rompre avec les limites de production convenues.
Pendant ce temps, les États-Unis et d’autres producteurs non membres de l’OPEP continuent de pomper. Menée par les États-Unis, le Brésil, la Guyane, le Canada et l’Argentine, l’offre extérieure au groupe OPEP+ devrait augmenter d’environ 36 %, a calculé Bloomberg, sur la base des données de l’AIE.
La BofA a estimé que les pays non membres de l'OPEP représenteront environ 70 % des parts de marché au premier trimestre 2025. Ces pays ont progressivement dépassé l'OPEP+ depuis 2017, selon les données bancaires.
Seule la croissance de la demande guérira l’OPEP, écrivent les analystes.
« L'OPEP est coincée dans une situation difficile où l'affaiblissement des fondamentaux pétroliers rend difficile pour l'OPEP+ de maintenir des prix du pétrole plus élevés. »
L'AIE s'attend à ce que la croissance de la demande mondiale de pétrole s'accélère l'année prochaine, avec une consommation atteignant 1,1 million de barils par jour l'année prochaine – mais cela ne suffira pas à absorber l'offre excédentaire.
« Alors que la croissance de la demande hors OCDE, notamment en Chine, a nettement ralenti, l'Asie émergente continuera à mener les gains en 2024 et 2025 », écrit l'agence.
Jusqu'à récemment, l'OPEP s'accrochait aux attentes d'une reprise de la demande en 2025. Cependant, mercredi, le groupe a réduit ses prévisions de demande la plus importante cette année, selon Bloomberg, et a désormais réduit ses prévisions de demande de 27 % depuis juillet.
