L’inflation est « l’amie des steps ordinaires ». Bien que ces mots puissent aller à l’encontre du récit “l’inflation a nui aux actions” qui a dominé le marché en janvier, le milliardaire Leon Cooperman estime que la hausse des pressions sur les prix et la hausse des taux peuvent en fait jouer en faveur des investisseurs en actions.
Les entreprises absorbent l’effet de la hausse des coûts en augmentant leurs prix de vente et en protégeant leurs marges bénéficiaires, ce qui élève le niveau nominal de leurs revenus et de leurs bénéfices, a expliqué le président d’Omega Advisors dans une interview à CNBC l’année dernière.
Essentiellement, il voulait dire que les entreprises ont la capacité de répercuter le fardeau des coûts additionally élevés sur les consommateurs. Ils peuvent ensuite utiliser ces liquidités supplémentaires pour prendre des décisions qui plairont à leurs actionnaires, comme augmenter les dividendes ou annoncer des rachats d’actions.
Le commentaire de Cooperman peut sembler déraisonnable pour le minute, étant donné que la vente de janvier a été dominée par la crainte de hausses des taux d’intérêt (pour refroidir l’inflation brûlante) et la réduction du bilan gonflé de la Réserve fédérale, ce qui pourrait même forcer les rendements obligataires et les coûts d’emprunt. as well as haute.
Mais il pourrait avoir raison.
Les investisseurs se sont détournés de la fixation du mois dernier sur l’inflation pour se concentrer sur les bénéfices des entreprises et les perspectives de croissance. Ce qui les persuade, c’est que in addition de 75 % des entreprises du S&P 500 ont affiché une surprise optimistic en matière de revenus pour le dernier trimestre de 2021, selon les données de FactSet.
L’inflation pourrait-elle être favorable aux steps ?
L’inflation des prix à la consommation a atteint 7 % en décembre, alors que le coût des biens et expert services courants s’envolait. Cela signifie que l’inflation américaine est la plus élevée depuis près de quatre décennies. Cela signifie que chaque greenback achète moins maintenant qu’il ne le faisait à ce stade l’an dernier.
“L’inflation réduit votre pouvoir d’achat, ce qui signifie que vous perdez de la valeur en détenant des liquidités. C’est également très préjudiciable aux titres à revenu fixe”, a déclaré Anthony Denier, PDG de la plateforme de buying and selling Webull.
“Mais, historiquement, les actions ont été considérées comme une safety contre l’inflation. En effet, même si les entreprises connaissent une augmentation des coûts des matériaux ou des ressources pour fabriquer leurs produits ou solutions, elles ont la capacité d’augmenter leurs propres prix.”
Il a donné l’exemple des actions à petite capitalisation, des steps pétrolières et des steps des marchés émergents comme exemples de surperformance dans ce sort d’environnement.
Les petites capitalisations, ou les entreprises dont la valeur marchande est inférieure à 2 milliards de dollars, réussissent généralement bien en période d’inflation motor vehicle elles desservent des marchés de specialized niche, ce qui leur donne plus de pouvoir pour augmenter les prix, a déclaré Denier.
Gagnants et opportunités du secteur
Des secteurs spécifiques tels que les matières premières, l’immobilier, l’énergie et les producteurs de matériaux de foundation bénéficient également de la hausse des prix. Une stratégie défensive consiste à analyser les joyaux cachés qui offrent des perspectives de croissance des bénéfices supérieures.
Et 2021 a été un exemple parfait d’inflation élevée, dans laquelle les principaux secteurs du marché boursier étaient l’énergie, les matières premières et l’immobilier, selon Matthew Stratman, conseiller financier principal du South Bay Scheduling Group.
La finance, l’industrie et les matériaux sont d’autres secteurs sûrs en cette période, selon Greg Bassuk, PDG d’AXS Investments.
“Ces actions ont historiquement bénéficié dans de tels environnements de l’augmentation du taux de hausse des coûts des biens et solutions”, a-t-il déclaré.
Jouer la prudence
Alors que l’inflation peut être bonne pour les steps dans certains secteurs, il vaut toujours la peine d’être sceptique à l’égard des actions technologiques, auto une grande partie de leur valorisation actuelle est basée sur une attente de rentabilité long run – quelque chose que la hausse de l’inflation peut saper.
Les actions technologiques bénéficient de faibles coûts d’emprunt, de sorte qu’elles ne se portent pas bien lorsque les taux d’intérêt sont relevés pour lutter contre l’inflation, a déclaré David Morrison, analyste principal du marché chez Trade Nation.
“Elles ont également tendance à être surévaluées par rapport aux actions de valeur, elles sont donc les premières à être vendues lorsque les ailments financières se resserrent. Ce sont donc les entreprises de la vieille école qui peuvent mieux résister à l’inflation”, a déclaré Morrison.
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