La frénésie autour des médicaments amaigrissants et de l’intelligence artificielle, suivie d’un rallye du marché en fin d’année, a rendu 2023 mémorable pour les actions européennes. Pour les investisseurs dans les énergies renouvelables et certains grands noms du luxe, ce fut plus d’une année à oublier.
« Les gagnants – et les perdants – ont reflété les tendances mondiales plutôt que les événements macroéconomiques locaux », a déclaré Lewis Grant, gestionnaire de portefeuille senior pour les actions mondiales chez Federated Hermes.
Le battage médiatique autour des médicaments contre l'obésité qui a stimulé Novo Nordisk A/S est un phénomène mondial, tandis que les mouvements des actions du luxe ont été motivés par les inquiétudes concernant l'économie chinoise.
Lewis voit des raisons pour que la reprise se poursuive jusqu'en 2024, mais a averti que l'appétit pour le risque « reste fragile », un sentiment partagé par Emma Wall, responsable de l'analyse et de la recherche en investissement chez Hargreaves Lansdown. « Toute turbulence économique frappera plus durement les valeurs technologiques et de croissance, et l'argent chaud affluera vers des actifs à moindre risque », a déclaré Wall.
Voici un aperçu de certains des plus grands gagnants et perdants de 2023 :
Rolls-Royce Triple
Les vents contraires importants auxquels était confronté le motoriste Rolls-Royce Holdings Plc en 2022 sont devenus des vents favorables cette année, alimentant un gain de 220 %. Les commandes ont explosé alors que la reprise du transport aérien après la pandémie s'est avérée plus forte que prévu, tandis qu'une stratégie de redressement et des objectifs d'augmentation des flux de trésorerie ont renforcé la confiance dans l'entreprise. L’année prochaine, les investisseurs surveilleront si Rolls-Royce parvient à atteindre son objectif de revenir au statut d’investissement.
L'IA augmente les stocks d'équipements à puces
Les actions de BE Semiconductor Industries NV et d'ASM International NV ont plus que doublé, les deux étant considérées comme les gagnantes de l'engouement pour l'IA et de la course à la production de puces plus petites et plus rapides. ASML Holding NV, l'une des plus grandes sociétés européennes, a également connu une bonne année, même si elle est désormais confrontée au défi de naviguer dans une guerre commerciale croissante entre les États-Unis et la Chine.
Novo, la plus grande entreprise d'Europe
Ozempic et Wegovy de Novo sont devenus cette année synonymes du battage médiatique autour des médicaments amaigrissants, certains analystes prédisant que le marché pourrait atteindre 100 milliards de dollars d'ici 2030.
Un gain de 49 % pour les actions a poussé la société danoise au-dessus de LVMH pour devenir la plus grande entreprise européenne d'ici 2030. valeur marchande. Mais les choses pourraient devenir plus difficiles à partir de maintenant, avec la concurrence croissante d’autres sociétés pharmaceutiques et une valorisation que certains considèrent désormais comme excessive.
Rebond des actions de détail
Après une année 2022 lamentable, les valeurs de détail sont revenues en force en 2023. Le secteur a bondi de 35 %, ce qui en fait le sous-groupe le plus performant cette année, avec des gains menés par Hennes Mauritz AB et Inditex SA, propriétaire de Zara. Les détaillants ont été aidés par une demande refoulée et un ralentissement de l'inflation, même si le ralentissement de la croissance mondiale et l'impact décalé des hausses des taux d'intérêt pourraient peser sur les dépenses de consommation l'année prochaine.
Correction des énergies renouvelables
Les actions de l’énergie verte ont chuté en 2023, la hausse des taux d’intérêt ayant fait grimper les coûts de financement des développements éoliens et solaires, tandis que la hausse du coût des matériaux utilisés pour fabriquer les turbines a aggravé les malheurs. Orsted AS, qui a subi une lourde dépréciation sur des projets éoliens abandonnés, et Siemens Energy AG, qui a demandé l'aide du gouvernement pour consolider ses finances, ont toutes deux chuté d'environ un tiers. Néanmoins, Vestas Wind Systems A/S s'en sort mieux, avec une récente amélioration des perspectives qui a permis aux actions de réaliser un gain de 6,4 % cette année.
Stands de rallye de luxe
Une reprise apparemment imparable des actions du luxe s'est arrêtée en 2023 alors que l'économie chinoise trébuchait, tandis que la hausse des taux d'intérêt et de l'inflation mettait la pression sur les consommateurs du monde entier. Mais il y a eu une grande diversité au sein du secteur : Kering SA, propriétaire de Gucci, et Burberry Group Plc, fabricant de trench-coat, ont enregistré des baisses de pourcentage à deux chiffres, tandis que LVMH a terminé l'année en hausse de 7,5 %. Les résultats du premier trimestre seront surveillés de près, les investisseurs s’attendant à un début d’année 2024 timide avant une reprise au second semestre.
Lire : L'année du changement de fortune dans le luxe devrait s'inverser en 2024
La mauvaise semaine de Bayer
Les CFF coulent en Suède
Le propriétaire suédois i Norden AB, ou SBB, a chuté de 70%, perdant ainsi sa place dans l'indice de référence européen. Alors que de nombreuses autres sociétés immobilières européennes ont connu une reprise en fin d'année dans l'espoir que les taux d'intérêt aient atteint un sommet, les investisseurs restent nerveux à l'égard des sociétés immobilières suédoises, qui doivent refinancer ou rembourser environ 12 milliards de dollars d'obligations et de dettes hybrides en 2024.
