Les actions ont chuté tandis que les rendements du Trésor ont atteint de nouveaux sommets pluriannuels après que les données sur l’emploi ont renforcé les arguments en faveur du maintien des taux d’intérêt par la Réserve fédérale.
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Le S&P 500 a chuté de 1,4 % pour atteindre son plus bas niveau depuis quatre mois, tandis que l’indice Nasdaq 100 a chuté de 1,8 % après une augmentation inattendue des offres d’emploi en août. Un vote de la Chambre évinçant le président Kevin McCarthy pourrait alimenter davantage l’incertitude demain.
L’indicateur de peur de Wall Street, l’indice de volatilité CBOE ou VIX, a dépassé 20 en cours de journée – un niveau clé signalant une nervosité accrue sur le marché – le chiffre le plus élevé depuis mai. L’indice ICE BofA MOVE, qui suit la volatilité attendue des obligations, s’est également approché des sommets de mai.
Parmi les plus grands perdants de mardi figuraient les noms du secteur du voyage, notamment Airbnb Inc.
et l’opérateur de navires de croisière Carnival Corp. tandis que McCormick & Co. a chuté après que les ventes du distributeur d’épices aient dépassé les estimations, affectées par la lente reprise économique en Chine.
Intel Corp. a bondi de 2,6% après les heures d’ouverture suite à son projet de séparer sa division de puces programmables.
Les marchés ont chuté dans tous les domaines après que le nombre de postes disponibles soit passé à 9,61 millions contre moins de 9 millions en juillet, selon l’enquête sur les ouvertures d’emploi et le roulement de la main-d’œuvre du Bureau of Labor Statistics, ou JOLTS.
Le rapport a poussé les traders de swaps à augmenter leurs paris sur la hausse des taux de la Réserve fédérale en décembre à une cote supérieure à 50-50.
Lire la suite : Les offres d’emploi aux États-Unis dépassent toutes les prévisions alors que les postes de cols blancs augmentent
Les investisseurs n’ont pas encore pleinement adopté le discours de la Fed visant à maintenir des taux élevés et à long terme et suivent plutôt « la dynamique inconstante du marché », selon Luke Templeman, analyste chez Deutsche Bank. « De petits catalyseurs incitent un nombre considérable de personnes à tenter d’anticiper les mouvements du marché.
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L’histoire continue
« Le thème dominant du marché est donc un thème auquel de nombreux investisseurs des marchés développés n’ont pas eu à faire face depuis la crise de 2008-2009 : la volatilité », a-t-il ajouté.
Le prochain point de données pour le marché du travail sera l’impression mensuelle des salaires vendredi, où les traders rechercheront tout signe de refroidissement.
« À moins que le rapport NFP soit inférieur aux attentes, Wall Street commencera probablement à intégrer pleinement au moins une nouvelle hausse des taux de la Fed avant la fin de l’année », a déclaré Ed Moya, analyste de marché senior pour les Amériques chez Oanda.
Les rendements des obligations américaines à 10 et 30 ans ont atteint leur plus haut niveau depuis 2007, les obligations à plus long terme dépassant 4,9 %. Wall Street spécule que les taux des obligations à plus long terme atteindront 5 %. La hausse des rendements a également alimenté l’anxiété sur le marché du crédit, où au moins deux émetteurs ont annulé leurs ventes mardi.
Lire la suite : Les marchés du crédit vacillent alors que la Fed parle et que les fans de données s’inquiètent de la hausse des taux
« La force des gros titres est impressionnante et est certainement de bon augure pour la vigueur continue du marché du travail américain », a écrit Ian Lyngen, responsable de la stratégie de taux américains chez BMO Marchés des capitaux. Même si les chiffres du JOLT datent d’août, « les investisseurs interprètent néanmoins cela comme une nouvelle confirmation que l’économie américaine peut supporter des coûts d’emprunt réels plus élevés ».
Les stratèges de Wall Street mettent en garde contre l’impact des taux d’intérêt élevés sur les actions, Goldman Sachs Group Inc.
Morgan Stanley et JPMorgan Chase & Co. affirmant qu’il existe un risque de nouvelles baisses des marchés boursiers.
La vente massive du Trésor de cette semaine est survenue après que les législateurs américains ont réussi à éviter une fermeture du gouvernement, ce qui a incité les traders à parier davantage que la Fed augmenterait ses taux cette année.
Mardi, le président de la Fed d’Atlanta, Raphael Bostic, a battu le ton en affirmant que la banque centrale devait maintenir ses taux élevés « pendant une longue période ». Il prévoit une baisse unique des taux pour 2024, vers la fin de l’année.
Les commentaires des autres décideurs de la Fed ont été plus bellicistes, la présidente de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, ayant déclaré lundi qu’une nouvelle hausse des taux était probablement nécessaire et la gouverneure Michelle Bowman appelant à de multiples augmentations.
Le brut West Texas Intermediate s’est remis d’une baisse précoce pour revenir à 90 dollars le baril tandis que l’indice du dollar a atteint son plus haut niveau depuis 10 mois. Le rallye du billet vert a poussé le yen à son plus bas niveau depuis un an alors que la monnaie japonaise a touché 150 pour un dollar avant de s’inverser.
Événements clés cette semaine :
- La Chine a une semaine de vacances
- Décision sur les taux en Nouvelle-Zélande, mercredi
- Services de la zone euro et indices PMI composites, mercredi
- La présidente de la BCE, Christine Lagarde, prononce un discours de bienvenue lors de la conférence, mercredi
- Indice ISM américain des services, mercredi
- Production industrielle française, jeudi
- Ben Broadbent, sous-gouverneur de la BOE, et Anna Breman, première sous-gouverneure de la Riksbank, participent à une table ronde jeudi
- Commerce américain et premières inscriptions au chômage, jeudi
- La présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, s’exprime jeudi à l’Economic Club de New York.
- Commandes d’usines en Allemagne, vendredi
- Taux de chômage aux États-Unis et masse salariale non agricole, vendredi
Quelques-uns des principaux mouvements des marchés :
Actions
- Le S&P 500 a chuté de 1,4% à 16 heures, heure de New York
- Le Nasdaq 100 a chuté de 1,8%
- Le Dow Jones Industrial Average a chuté de 1,3%
- L’indice MSCI Monde recule de 1,4%
Devises
- L’euro a peu changé à 1,0471 $
- La livre sterling a peu changé à 1,2078 $
- Le yen japonais a augmenté de 0,7% à 148,77 pour un dollar
2%
Crypto-monnaies
- Bitcoin a chuté de 2% à 27 278 $
- L’éther a chuté de 0,9% à 1 650,68 $
Obligations
- Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a progressé de 12 points de base à 4,80%
- Le rendement allemand à 10 ans a progressé de cinq points de base à 2,97%
- Le rendement britannique à 10 ans a progressé de trois points de base à 4,60%
Matières premières
- Le brut West Texas Intermediate a augmenté de 0,8% à 89,56 $ le baril
- Les contrats à terme sur l’or ont chuté de 0,4% à 1 840,10 $ l’once
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