Une année record pour les actions touche à sa fin, avec des gains dans les grandes technologies laissant le marché près des sommets historiques au milieu de l'exubérance de l'intelligence artificielle et des paris accommodants de la Réserve fédérale.
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Avec seulement deux séances avant la cloche de clôture définitive de 2023, le Nasdaq 100 a marché vers sa meilleure année depuis 1999 et le SP 500 s'est négocié près d'un record. L'indicateur est environ 1 % inférieur au gain moyen sur l'ensemble de l'année prévu par les analystes dans une enquête récente, qui prévoyaient que l'indice terminerait 2024 à 4 833.
« Si le marché boursier parvient à franchir ce record de manière significative au cours du mois de janvier, il sera très optimiste sur une base technique », a déclaré Matt Maley de Miller Tabak + Co. « Chaque fois que le marché se redresse fortement à le début d’une nouvelle année – lorsque beaucoup de gens ajustent leurs plans d’investissement – cela a tendance à exacerber la reprise.
Dans un monde obsédé par les taux, le marché boursier a connu un renversement massif cette année après avoir subi sa pire vente annuelle depuis 2008.
Alors que les traders intensifient leurs paris, la Fed en a fini avec sa campagne de hausse agressive – et commencera à assouplir sa politique en 2024 – le marché mondial le marché obligataire est sur le point de connaître son plus gros gain sur deux mois jamais enregistré.
Le SP 500 a légèrement augmenté jeudi, prolongeant sa progression de cette année à environ 25 %. De Nvidia Corp.
à Microsoft Corp. les sept plus grandes valeurs technologiques américaines ont été responsables de 64 % de la hausse de l'indicateur cette année jusqu'à la semaine dernière, alors que la frénésie de l'IA décollait. Le Nasdaq 100 est en hausse de 55 % en 2023.
Apple Inc.
la société mère de Google, Alphabet Inc. Meta Platforms Inc. et Tesla Inc.
La clé est de savoir dans quelle mesure cela est déjà intégré dans le cours des actions, en particulier dans le contexte des attentes d’un atterrissage en douceur.
L'histoire continue
« Les entreprises qui ont une stratégie d'IA définie et claire avec des indicateurs faciles à suivre continueront probablement à bien performer en 2024 », a déclaré Michael Landsberg de Landsberg Bennett Private Wealth Management. « Les entreprises qui ont du mal à expliquer leur proposition de valeur en matière d’IA ne verront pas une répétition de l’année 2023, où la plupart des grandes technologies ont été soutenues par l’enthousiasme et pas nécessairement par les détails de l’IA. »
« Assis sur de gros gains »
Le marché « est assis sur de gros gains » et la plupart des participants souhaitent simplement que l'année se termine pour enregistrer les gains, selon Tom Essaye, un ancien trader de Merrill Lynch qui a fondé le bulletin d'information The Sevens Report.
« Mais je suis dans cette industrie depuis assez longtemps pour savoir que lorsque tout le monde semble s'appuyer d'un côté du canot proverbial, il vaut la peine de se déplacer vers le milieu. »
Bien qu'un nombre relativement élevé d'actions aient enregistré des gains supérieurs à 100 %, peu d'entre elles ont surperformé le SP 500, a noté Bespoke Investment Group. Au cours d'une année typique, en moyenne, 48,7 % des membres de l'indice de référence affichent des gains supérieurs à ceux de l'indice lui-même.
En 2023, moins de 30 % de ses membres dépassent l’indice.
« Cela amène à se demander si les leaders (ou les retardataires) continueront à mener (à la traîne) au cours de l'année à venir », ont déclaré les stratèges de Bespoke. « Si l'on regarde le passé, le tableau n'est pas vraiment favorable à ce type de rotation dans un sens ou dans l'autre. »
Environ une semaine avant la publication du rapport sur l'emploi aux États-Unis, les traders n'ont pas été perturbés par les données montrant que les inscriptions initiales au chômage ont atteint 218 000. Les économistes prévoient une augmentation encore saine de 170 000 emplois en décembre, ce qui est cohérent avec la résilience de la demande de main-d'œuvre qui a joué un rôle clé dans le dynamisme de l'économie.
Ailleurs, le yen a grimpé tandis que le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, continuait de préparer le terrain pour la première hausse des taux d'intérêt du pays depuis 2007.
Quelques-uns des principaux mouvements des marchés :
Actions
- Le SP 500 a augmenté de 0,1% à 11h18, heure de New York
- Le Nasdaq 100 a augmenté de 0,1%
- Le Dow Jones Industrial Average a augmenté de 0,1%
- Le Stoxx Europe 600 recule de 0,1%
- L'indice MSCI Monde a augmenté de 0,2%
Devises
- L'euro a chuté de 0,2% à 1,1085 $
- La livre sterling a chuté de 0,4% à 1,2747. »
- Le yen japonais a augmenté de 0,6% à 141,02 pour un dollar
1%
Crypto-monnaies
- Bitcoin a chuté de 2,3% à 42 397,81 $
- L'éther a augmenté de 0,3% à 2 368,06 $
Obligations
- Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a progressé de deux points de base à 3,82%
- Le rendement allemand à 10 ans a progressé de quatre points de base à 1,93%
- Le rendement britannique à 10 ans a progressé de quatre points de base à 3,48%
Matières premières
- Le brut West Texas Intermediate a chuté de 0,7% à 73,59 $ le baril
- L'or au comptant a chuté de 0,1% à 2 074,47 $ l'once
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