- MicroStrategy a acheté 5 262 bitcoins grâce au produit d'une vente d'actions d'une valeur de 561 millions de dollars.
- La société détient désormais 444 262 bitcoins, d’une valeur de 27,7 milliards de dollars, achetés à un prix moyen de 62 257 dollars.
- La stratégie d'achat de Bitcoin de MicroStrategy implique un effet de levier, ce qui présente un risque important si la cryptographie diminue de manière significative.
MicroStrategy a poursuivi sa frénésie d'achat de bitcoins pour la septième semaine consécutive, annonçant avoir acheté 5 262 bitcoins supplémentaires.
La société a vendu pour environ 561 millions de dollars d'actions dans le cadre de son offre d'actions sur le marché, puis a utilisé le produit pour ajouter à sa pile de bitcoins, selon un dossier déposé lundi auprès de la Securities and Exchange Commission.
L'achat de la semaine dernière s'est élevé à un prix moyen d'environ 106 613 dollars, juste en dessous du record du bitcoin d'environ 108 500 dollars. Depuis lors, la crypto-monnaie a diminué de 14 %, à 92 893 $.
MicroStrategy possède désormais 444 262 bitcoins, acquis pour 27,7 milliards de dollars à un prix moyen de 62 257 dollars. C’est la plus grande entreprise détentrice de Bitcoin.
Malgré son impressionnante réserve de bitcoins, le président de MicroStrategy, Michael Saylor, joue un jeu risqué, en utilisant l'effet de levier pour acheter autant de crypto-monnaie que possible.
« Leur stratégie consiste à émettre des obligations convertibles et à utiliser le produit pour acheter du bitcoin. C'est littéralement la définition d'une opération à effet de levier : emprunter de l'argent pour acheter un actif financier », a déclaré Steve Sosnick, stratège en chef chez Interactive Brokers, à Business Insider la semaine dernière.
MicroStrategy a annoncé en octobre qu'elle émettrait environ 42 milliards de dollars d'actions et de dettes pour acheter autant de bitcoins au cours des prochaines années. Depuis, la société a acheté près de 200 000 bitcoins et a augmenté son coût de base moyen de 39 266 dollars en octobre à environ 62 257 dollars aujourd'hui.
« Cela fonctionne à merveille lorsque le prix de l'actif évolue en votre faveur, ce qui a été spectaculaire avec le Bitcoin, mais il a une mauvaise façon de s'effondrer s'il évolue dans la direction opposée », a déclaré Sosnick.
Alors que MicroStrategy bénéficie d'un énorme gain non réalisé d'environ 41 milliards de dollars lié à son pari sur le bitcoin, une baisse significative de la crypto-monnaie pourrait mettre l'entreprise en danger, d'autant plus que son activité logicielle sous-jacente n'est pas toujours rentable et qu'elle a levé plus de 7 milliards de dollars de dette convertible.
Sosnick a souligné que MicroStrategy bénéficie d'une « boucle de rétroaction auto-réalisatrice » car elle achète plus de bitcoins, contribuant ainsi à faire monter le prix, puis vend plus de dettes et d'actions pour acheter plus de bitcoins, ce qui fait ensuite monter le prix.
« Ce genre de choses ne dure jamais éternellement et se termine souvent mal – la question est « quand ? La réponse à court terme semble être « pas encore » », a déclaré Sosnick.
Mais Anthony Scaramucci, fondateur de la société de fonds spéculatifs SkyBridge Capital, ne pense pas que le pari de Saylor sur le Bitcoin doive mal se terminer, même si la cryptomonnaie subit un déclin sur le marché baissier.
Au lieu de cela, Scaramucci a déclaré que Bitcoin devrait connaître un « effondrement systémique » pour que le pari Bitcoin à effet de levier de MicroStrategy s'effondre.
« Les gens pensent que si le Bitcoin s'effondre, il va imploser, et en conséquence, l'effet de levier va se détendre dans le système et il va y avoir un effondrement », a déclaré Scaramucci à Bloomberg la semaine dernière. « Mais si vous étudiez vraiment son bilan, il a une dette à long terme, et il a une dette à long terme continue. Il faudrait un effondrement systémique du bitcoin, et cela durerait six ou six ans. » sept ans pour le faire sortir. »
Selon Sosnick, le titre restera élevé tant que le battage médiatique et l'élan se poursuivront pour Bitcoin et MicroStrategy.
Cependant, même de petites corrections de Bitcoin peuvent avoir un impact important sur les actions de MicroStrategy.
Une vente de 9 % du bitcoin fin novembre a coïncidé avec une baisse de près de 40 % du sommet au creux des actions de MicroStrategy. Certes, la volatilité s’est atténuée au cours de la semaine dernière. Au milieu de la correction actuelle de 14 % du bitcoin, l'action MicroStrategy a été moins volatile, chutant d'environ 17 %.
Pour sa part, Saylor de MicroStrategy poursuit l'évangélisation en faveur du Bitcoin. Il a déclaré à CNBC la semaine dernière qu'acheter du Bitcoin, c'était comme acheter un morceau de Manhattan il y a quelques centaines d'années.
« Nous continuerons à acheter le top pour toujours. Chaque jour est un bon jour pour acheter du bitcoin. J'aurais acheté Manhattan il y a 100 ans, il y a 200 ans, chaque année au cours des 300 dernières années. Vous payez un peu plus que le personne qui a acheté Manhattan avant vous, mais c'est toujours un bon investissement d'investir dans la capitale économique du monde libre », a déclaré Saylor, avant de mentionner un objectif de prix à long terme de 13 millions de dollars pour le Bitcoin.
En fin de compte, la stratégie risquée de Saylor a porté ses fruits. La richesse du milliardaire a grimpé en flèche cette année, portée par sa participation dans les actions MicroStrategy, qui a augmenté de 442 % depuis le début de l'année.
