Le secteur de la santé promis à un rebond selon Morgan Stanley
Les analystes de Morgan Stanley prévoient que le secteur de la santé pourrait connaître un retour en force, tiré par des catalyseurs comme l’intelligence artificielle et les fusions-acquisitions, malgré une performance décevante jusqu’à présent. Avec une hausse modeste de 4,8% cette année pour le S&P 500 Health Care Select Sector, contre 15,9% pour l’indice général du S&P 500, plusieurs facteurs pourraient redynamiser ce segment.
Des catalyseurs clés
Dans le podcast « Pensées sur le marché », Sean Laaman et Terence Flynn ont mis en avant les raisons susceptibles d’inverser la tendance actuelle du secteur.
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Isolation des tarifs : De nombreuses entreprises biopharmaceutiques investissent dans le manufacturing américain, ce qui pourrait réduire leur exposition aux droits de douane. Par exemple, Eli Lilly prévoit d’investir 27 milliards de dollars pour construire de nouvelles usines. De son côté, AstraZeneca a annoncé un investissement de 50 milliards de dollars dans l’industrie manufacturière et la recherche aux États-Unis.
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Clarté sur les prix des médicaments : Le décret signé par le président Trump promet une baisse pouvant atteindre 80% des prix pour certains médicaments sur ordonnance. Flynn souligne que quelques entreprises, telles que Pfizer et AstraZeneca, ont déjà établi des accords avec l’administration concernant ces changements.
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Vague d’activité transactionnelle prévue : Selon Laaman, environ 177 milliards de dollars en brevets expireront dans le secteur biopharmaceutique d’ici fin décennie; cela pourrait inciter certaines entreprises à s’engager dans des fusions et acquisitions pour rester compétitives. Bien qu’une chute significative ait été observée durant le premier semestre 2025 sur ce front, une reprise est déjà perceptible avec un bon nombre d’accords au troisième trimestre.
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Catalyseurs liés à l’IA : L’intégration de l’intelligence artificielle permettrait notamment un recrutement plus efficace pour les essais cliniques et accélérerait les soumissions réglementaires.
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Valorisation attrayante du secteur : Les actions du secteur se négocient actuellement avec une décote d’environ 30% par rapport à celles du S&P 500 selon Flynn qui estime que « le positionnement me semble encore léger ici ».
Malgré une performance faible jusqu’à présent en 2025 et une augmentation limitée des valeurs boursières au sein du S&P 500 Health Care Select Sector (qui n’ont augmenté que de 4,8%), ces facteurs soulèvent des espoirs quant à la relance prochaine du marché.
Avec cette dynamique en jeu, il sera crucial pour les investisseurs d’observer comment ces éléments évoluent dans les mois à venir afin d’explorer davantage ce segment souvent négligé mais potentiellement lucratif.
