Tensions commerciales : Morgan Stanley anticipe des scénarios variés pour 2024
Les tensions entre les États-Unis et la Chine ont diminué depuis le pic de la guerre commerciale cette année, mais l’incertitude demeure. Selon un rapport de Morgan Stanley, les investisseurs doivent se préparer à une potentielle intensification de ces tensions au cours de l’année prochaine, alors que trois scénarios différents sont envisagés.
Après un accord entre Donald Trump et Xi Jinping sur une suspension temporaire des droits de douane, les marchés avaient réagi positivement. Toutefois, Jenny Zheng, économiste chez Morgan Stanley, met en garde : « Nous considérons cette trêve fragile, compte tenu de la confrontation compétitive persistante entre les États-Unis et la Chine sur de multiples fronts. Cela signifie que des négociations continues, des trêves et des poussées périodiques seront probablement la nouvelle norme dans un avenir prévisible. »
Scénario basique
Dans le scénario le plus probable décrit par la banque d’investissement, la trêve actuelle pourrait durer un an avec quelques concessions occasionnelles entraînant une légère augmentation des tensions commerciales. Les analystes estiment qu’un tel accord serait bénéfique pour l’économie mondiale : « L’accord d’une trêve d’un an est légèrement positif pour la croissance et les marchés. ce qui se traduirait par une augmentation de 10 points de base du PIB réel.»
Scénario pessimiste
Le deuxième scénario envisage une brève détente qui s’effondre sous le poids de nouveaux tarifs douaniers croissants. Cette situation aurait pour effet immédiat une chute possible de l’indice MSCI Chine et une montée en tension sur les chaînes d’approvisionnement mondiales : « Résultat : une tension rapide sur les chaînes d’approvisionnement mondiales et une fragmentation accrue des technologies commerciales ».
Scénario optimiste
Enfin, dans le tout dernier scénario décrit comme optimiste, il est envisagé que China bénéficie d’une reprise économique significative grâce à son recentrage sur la consommation intérieure. Cela aiderait à réduire ses perspectives déflationnistes tout en attirant davantage d’investissements étrangers.
Morgan Stanley conclut que malgré ces précautions optimistes ou pessimistes selon le cas choisi par leurs analystes, il est crucial pour les investisseurs d’adopter des stratégies défensives face aux incertitudes croissantes liées aux relations sino-américaines.
La situation reste fluide et nécessitera une attention constante afin que chacun puisse adapter ses stratégies en conséquence dans ce climat commercial instable.
