Katy Huberty de Morgan Stanley a augmenté le prix cible de la cigogne Apple de la société à 166 $, sur la base des résultats du trimestre de juin atteignant 74,7 milliards de pounds de revenus pour Apple et de la force upcoming de l’iPhone et des products and services.



Katy Huberty de Morgan Stanley n’augmente pas seulement son objectif de cours des steps sur la drive du trimestre de juin d’Apple, mais aussi pour la puissance du cycle de sortie de produits 2022 d’Apple.

Morgan Stanley relève l'objectif d'actions Apple à 166 $, s'attendant à un bénéfice history pour le trimestre de juin

Huberty constate une augmentation de 6% d’une année sur l’autre des constructions d’iPhone, ce qui a entraîné une expédition de 44 hundreds of thousands d’unités d’iPhone pour le trimestre. Au cours de la même période, l’analyste constate une augmentation de 28 % d’une année sur l’autre des variations d’iPad, ce qui conduit à un quantity de 17,6 thousands and thousands d’expéditions.



Les ventes de Mac sont légèrement inférieures à l’estimation précédente de l’entreprise, mais toujours en hausse d’une année sur l’autre. Selon les données d’IDC citées par Huberty, Apple a livré 6,1 tens of millions de Mac au cours du trimestre, en hausse de 9 % en glissement annuel. Morgan Stanley prévoyait auparavant 6,4 millions de Mac vendus.

Les résultats de l’App Retail outlet du trimestre de juin devraient atteindre 16,7 milliards de pounds de revenus, en hausse de 27,1 % d’une année sur l’autre.

Au full, Huberty prévoit un trimestre de 74,7 milliards de pounds, 2% d’avance sur le consensus, et une augmentation de 25% d’une année sur l’autre. La marge bénéficiaire devrait être de 41,8%.

« Nous sommes des acheteurs avant le lancement de l’iPhone 13 en septembre », a écrit Huberty. « Nous voyons la combinaison de cycles de remplacement matures, l’augmentation de l’adoption de la 5G, l’amélioration du trafic dans les magasins de détail. et les gains de partage contre Huawei en tant que moteurs de la surperformance de l’iPhone par rapport aux cycles s précédents. »

En ce qui concerne le quatrième trimestre fiscal d’Apple, Huberty s’attend à ce que les assemblages « Apple iphone 13 » commencent fin août. À l’heure actuelle, Morgan Stanley prévoit un chiffre d’affaires de 83,2 milliards de bucks pour le trimestre se terminant en septembre, tiré par une croissance des revenus de l’iPhone de 55% d’une année sur l’autre – ce qui, selon elle, est une « comparaison facile » compte tenu du lancement tardif du produit en 2020.

Regarder au-delà du trimestre de juin

Toujours dans le rapport de jeudi, Huberty estime qu’Apple construira jusqu’à 90 hundreds of thousands de modèles « Iphone 13 » au cours du 2nd semestre de l’année civile 2021, en hausse d’environ 18% par rapport à 2020. Au overall, Morgan Stanley prédit une prévision d’expédition totale pour le deuxième semestre de l’année civile 2021 à 139 millions d’unités.

Au complete, Huberty s’attend à 238,5 hundreds of thousands d’expéditions d’iPhone au cours de l’année civile 2022, ce qui suggère que le cycle de remplacement moyen se contracte un peu à 3,4 ans, contre 3,6.

Morgan Stanley a augmenté son objectif de prix Apple à 166 $ sur la foundation de l’analyse. Il s’agit d’un objectif axé sur la somme des get-togethers, avec un a number of EV/ventes de 5,8x sur les activités matérielles d’Apple et un multiple EV/ventes de 11,7x sur les activités de solutions d’Apple. Jumelé, cela a pour résultat que Morgan Stanley donne à Apple un many cible EV/Ventes FY22 de 7,0x et approximativement un numerous cible de bénéfice/bénéfice de 31x.

Le nouvel objectif de prix est en hausse par rapport au précédent de 162 $, qui était basé sur un a number of cible EV/ventes de 7x et un a number of cible de 31 x des flux de trésorerie disponibles de l’entreprise (EV/FCF).

Le scénario de foundation de la société prévoit un cycle Apple iphone 5G, une in addition grande pressure de l’écosystème et une croissance des companies de 24%. Une affaire de taureau de 245 $ proposée par la société est achievable si les expéditions d’iPhone atteignent un niveau document et si l’achat de produits passe au modèle haut de gamme « Iphone 13 » par rapport au précédent.

Les dangers pour l’objectif de 166 $ sont si la force de l’iPhone « ne se matérialise pas moreover profondément au cours de l’exercice 2021″ associée à une demande de travail à domicile qui s’essouffle.

Dites simplement  » Hé.