Marie Rousseau
Les actions de Novo Nordisk A/S ont chuté mercredi lors de la première séance de bourse à la suite d’une scission visant à accroître la liquidité des actions en forte hausse du fabricant pharmaceutique danois.
Une attitude plus générale d’aversion au risque a pesé sur le sentiment après la scission à deux pour un, qui, selon le fabricant de médicaments amaigrissants Ozempic et Wegovy, amènera les niveaux de prix de ses actions cotées à Copenhague et de ses American Depositary Receipts « en ligne avec ceux du marché ». pratique.”
La scission de Novo vise un buzz de vente au détail de type Big Tech : faire le point
Novo était en baisse de 2,3% à 665,9 couronnes danoises à 11h10 CET, réduisant une partie des gains qui ont permis à Novo de devenir le géant du luxe LVMH comme l’entreprise la plus valorisée d’Europe le mois dernier.
Les actions ont été multipliées par sept depuis la dernière division de leurs actions en janvier 2014, portées par le leadership de la société sur le marché mondial des médicaments contre l’obésité, dont l’analyste de JPMorgan Chase & Co. Richard Vosser, estime qu’il vaudra 71 milliards de dollars d’ici dix ans. Et la majorité des analystes estiment que cette vigueur se poursuivra.
“Il s’agit d’une histoire unique dans la mesure où il ne s’agit pas seulement d’un grand marché, mais ces médicaments ont le potentiel de changer la société de manière significative”, a déclaré Emily Field, analyste chez Barclays Plc. notation sur le titre.
Les investisseurs sont également optimistes. “Ils sont sur un marché absolument énorme, qui croît plus de deux fois plus vite que l’industrie”, a déclaré Nicolas Domont, gestionnaire de fonds chez Optigestion, qui a récemment augmenté sa participation. Il n’y a « que peu de choses en Europe qui sont attrayantes et parmi elles se trouve Novo Nordisk ».
Selon Domont, le titre est « cher mais pas excessif », se négociant à environ 35 fois les bénéfices prévisionnels.
L’histoire continue
Bien que ce multiple soit presque le double de celui du sous-indice Stoxx 600 Health Care, il est inférieur à celui du principal rival de Novo, Eli Lilly & Co. Les actions de Lilly se négocient à environ 50 fois les bénéfices prévisionnels, stimulées non seulement par son potentiel en termes de poids. perte de médicaments, mais aussi un essai final réussi de son traitement expérimental contre la maladie d’Alzheimer, un autre domaine brûlant du secteur pharmaceutique.
Tout le monde n’est pas optimiste quant aux perspectives. Selon Michael Leuchten, analyste d’UBS Group AG, les opportunités de revenus liées à l’obésité ne seront pas aussi importantes que le suggère la valorisation actuelle de Novo.
« C’est une course aux armes et pouvez-vous conclure hâtivement que Novo peut gagner ? Je ne pense pas », a déclaré Leuchten.
Thomas Brenier, responsable de la gestion actions et de la recherche chez Lazard Frères Gestions, a déclaré qu’en termes de valorisation, “ça commence effectivement à être très, très tendu”.
“Il semble que nous puissions nous trouver à un moment un peu excessif”, a-t-il déclaré.
(Mises à jour avec la baisse de la part d’aujourd’hui à partir du premier paragraphe)
