Perspectives boursières : opportunité « monstrueuse » alors que les principales actions semblent surévaluées

  • Les leaders du marché boursier sont surévalués et pourraient subir une forte correction, a déclaré Richard Bernstein de la RBA
  • Les pertes pourraient rivaliser avec le krach Online, lorsque les actions populaires ont perdu jusqu'à 50 % de leur valeur, a-t-il prédit
  • Mais l'événement pourrait être une excellente opportunité d'investissement dans la mesure où les gains sont distribués au reste du marché.

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Les steps les in addition chères sont sur le issue de connaître une forte correction, mais cela pourrait présenter une opportunité d'achat « monstre » dans presque tous les autres domaines du marché, selon le vétéran de Wall Road Richard Bernstein.

Le directeur des investissements de la RBA a souligné un écart entre les marchés de la dette et des actions, ce qui pourrait laisser présager une correction prochaine du marché. Sur le marché de la dette, les spreads de crédit se rétrécissent, ce qui se produit généralement lorsque les bénéfices des entreprises augmentent. Mais seul un groupe restreint d’actions domine le marché boursier, ce qui implique que les bénéfices n’augmentent pas pour la plupart des entreprises.

Plusieurs éléments pourraient expliquer cette déconnexion. Le marché obligataire pourrait envoyer un faux sign, ce qui impliquerait qu'il pourrait y avoir un événement de crédit et une imprecise de faillites d'entreprises à l'horizon, a déclaré Bernstein.

Cependant, l’explication la additionally probable est que les steps les plus chères du marché sont largement surévaluées et se dirigent vers une correction, tandis que le marché obligataire signale une power croissante pour le reste des sociétés qui composent le S&P 500.

« Fondamentalement, cela n'a aucun sens. Le marché obligataire dit que les bénéfices des entreprises vont être solides… mais le marché des actions, avec ce management incroyablement restreint de sept sociétés, dit que ce sont des views de bénéfices apocalyptiques », a-t-il déclaré à Business enterprise Insider dans une job interview.. « Je pense que le marché boursier est dans une bulle et que le marché obligataire a raison. »

Les steps ont émis d’autres signes avant-coureurs indiquant que les investisseurs sont trop absorbés par la ferveur spéculative pour une poignée de noms. Les 10 principales actions du S&P 500 représentent 35 % de la valeur totale de l'indice de référence, le pourcentage le moreover élevé jamais enregistré, selon l'analyse d'Apollo.

Bernstein n'avait pas de prédiction quant au second où la bulle pourrait éclater, mais elle pourrait infliger de sérieux « dommages » à l'économie, avec des pertes boursières qui rivalisent avec le krach des entreprises Net, a-t-il prévenu.

Après le increase des steps World wide web, l’indice Nasdaq Composite a chuté de 78 % par rapport à son sommet et les steps technologiques ont continué à connaître des difficultés au cours des 14 années suivantes. Cela a ouvert la voie à une « décennie perdue » sur le marché boursier, le S&P 500 perdant 1 % entre 1999 et 2009.

« C'est ce que je pense que nous examinons », a prévenu Bernstein. « Cela fait plusieurs années de sous-effectiveness significative. »

Mais pour les investisseurs qui se sont diversifiés en s’éloignant des steps technologiques à mégacapitalisation les additionally chères, l’éclatement de la bulle serait une bonne nouvelle pour leurs portefeuilles.

Alors que les steps à grande capitalisation ont chuté au cours de la décennie perdue des années 2000, les steps à petite capitalisation, celles de l’énergie et des marchés émergents se sont extrêmement bien comportées. L'indice Russell 2000 a gagné 48 % entre 1999 et 2009 et l'indice MSCI Emerging Markets IMI a grimpé de 145 % au cours de cette période.

Bernstein affirme que son entreprise est optimiste sur tout, sauf sur les principales actions du marché actuel, qui ont grimpé en flèche au milieu du battage médiatique de Wall Avenue pour l'IA. Dans une take note précédente, il a déclaré que le changement de management du marché boursier des noms les in addition médiatisés vers les steps sous-aimées présente une opportunité one of a kind dans une génération pour les investisseurs.

« Nous aimons tout sauf sept actions. En fait, je pense que l'ensemble des opportunités est probablement le plus significant qu'il ait jamais été dans toute ma carrière », a-t-il déclaré. « Je pense que l'opportunité est monstrueuse ici. »