Les prix du pétrole sont en hausse depuis fin juin et flirtent terriblement avec la barre des 100 dollars le baril. Cela a des implications glissantes pour votre portefeuille et votre portefeuille – sans parler de l’économie. Alors, arrêtons-nous une minute et je vais vous dire ce que vous devez savoir sur le pétrole maintenant…
Qu’est-ce qui fait monter les prix du pétrole ?
C’est la même vieille histoire : la demande est forte, mais l’offre est sous contrôle serré.
Du côté de la demande, le rebond économique a été plus vigoureux que nous le pensions, en particulier dans les pays énergivores comme les États-Unis.
Juste pour dresser un tableau : la soif mondiale de pétrole a atteint cette année un nouveau sommet de 102 millions de barils par jour.
Du côté de l’offre, le groupe OPEP+ composé de grands pays exportateurs de pétrole comme l’Arabie saoudite et la Russie a récemment réduit sa production. Et comme les approvisionnements étaient déjà restreints, cela a fait grimper les prix des livraisons imminentes de pétrole bien en avance sur ceux qui devraient arriver plus tard.
Ce phénomène – appelé « déport » – est un avertissement majeur quant à l’existence d’un décalage entre l’offre et la demande.
Mais il y a aussi un aspect spéculatif dans l’évolution des prix du pétrole. Après une vague de froid pour le pétrole en début d’année, les hedge funds et autres grands gestionnaires financiers se sont replongés dans le pétrole brut.
Et cet afflux d’argent frais n’a fait qu’amplifier la hausse des prix, ce qui, à son tour, a attiré davantage d’acheteurs sur la scène.
Combien de temps cette crise va-t-elle durer ?
À court terme, ces prix devraient continuer à grimper. Après tout, la demande semble toujours solide en Asie (y compris en Chine), en Europe et au Canada, malgré quelques contretemps économiques. De plus, l’Arabie saoudite et ses amis de l’OPEP+ ne sont pas connus pour se contenter de parler du maintien de prix élevés : ces pays joignent le geste à la parole.
Il n’est pas étonnant que les grandes sociétés financières augmentent leurs prévisions de prix pour le baril de brut Brent, la référence mondiale, Goldman Sachs visant un prix sympa de 100 dollars, contre 93 dollars auparavant.
Mais les prix ne peuvent pas grimper éternellement, et beaucoup de gens s’attendent à ce que les prix du pétrole culminent autour de 105 dollars. Ils voient le potentiel d’augmentation de la production de pays non membres de l’OPEP comme la Guyane et le Brésil, permettant de contrôler les prix.
Et ils savent que si les gros bonnets américains du schiste intensifient leur jeu ou si la demande devient « meh » – deux scénarios pas si improbables – les prix pourraient reculer. C’est pourquoi Goldman prévoit que le pétrole s’échangera entre 80 et 105 dollars au cours des 12 prochains mois.
Goldman Sachs estime que le prix du pétrole brut de référence Brent s’échangera entre 80 et 105 dollars au cours des 12 prochains mois.
Source : Goldman Sachs.
Qu’est-ce que cela signifie pour votre portefeuille ?
La flambée des prix de l’énergie et l’économie américaine ne sont pas de bons amis : les prix du pétrole ont déjà été un facteur de perturbation, serrant le portefeuille des consommateurs et contribuant à plonger l’économie américaine dans la récession – pas seulement à l’époque disco des années 1970, mais aussi à l’époque du néon. -éclairé des années 1980 et de l’ère grunge des années 1990.
Avance rapide jusqu’à maintenant, et la toile de fond est plus difficile. Alors que les gens ressentent les effets de la hausse des taux d’intérêt et de l’inflation, et que l’épargne liée à la pandémie commence à s’épuiser, plus les prix du pétrole restent élevés, plus ils pourraient causer des problèmes à l’économie.
cela pourrait faire grimper l’inflation américaine de 0,9 point de pourcentage.
Et c’est parce que plus les coûts de production et d’expédition augmentent, plus ils font grimper les prix de tout le reste. Malheureusement, les chocs inflationnistes ont également tendance à être durables : le Fonds monétaire international a analysé plus de 100 chocs inflationnistes depuis les années 1970 et a constaté que l’inflation a mis plus de cinq ans à se stabiliser dans environ 60 % des cas. Ce serait un cauchemar pour la Réserve fédérale (la Fed), qui augmente les taux d’intérêt depuis plus d’un an déjà, essayant de calmer la poussée inflationniste actuelle.
Maintenant, tout n’est pas sombre. Les progrès réalisés dans la lutte contre l’inflation ne vont pas s’évaporer du jour au lendemain. Et même si la fête actuelle des prix du pétrole est animée, il est également probable qu’elle soit à court d’essence.
De plus, le regard de la Fed ignore généralement les mesures d’inflation plus volatiles, tirées par l’énergie. Néanmoins, cela vaut la peine de garder un œil de faucon sur ce scénario. Il peut également être intéressant d’envisager d’ajouter certaines matières premières à votre portefeuille pour compenser une partie de ce risque d’inflation.
ratio de dépenses : 0,25 %) est un très bon moyen d’y parvenir.
