05 milliard de dollars) pour soutenir un éventuel rachat du courtier d’assurance français Kereis alors que le processus de vente démarre, selon des sources proches du dossier.
br />
Un ensemble de dettes de cette taille équivaudrait à environ cinq fois le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements de Kereis, soit environ 180 millions d’euros. Les courtiers d’assurance constituent une cible lucrative pour les sociétés de capital-investissement en raison de leurs sources de revenus récurrentes et de la fragmentation du secteur.
Le propriétaire de capital-investissement de la société, Bridgepoint Group Plc, a mis en vente l’assureur, anciennement connu sous le nom de CEP, avec les conseils de JPMorgan Chase & Co. et Rothschild & Co. Le premier tour d’offres est attendu prochainement, la société étant valorisée à environ 2 milliards d’euros, ont indiqué les sources, qui ont demandé à ne pas être identifiées car les négociations sont privées.
La vente pourrait susciter l’intérêt à la fois des sociétés de capital-investissement et des acheteurs d’entreprises, notamment PAI Partners, Warburg Pincus et Aon PLC, a déclaré l’une des sources. Les courtiers d’assurance se sont révélés une cible lucrative pour les sociétés de capital-investissement en raison de leurs sources de revenus récurrentes et de la fragmentation du secteur.
Bridgepoint, JPM, Rothschild, Warburg Pincus et PAI ont refusé de commenter.
AON n’a pas immédiatement répondu aux demandes de commentaires.
Gagner du terrain
Cet accord est le dernier processus de fusion et acquisition à émerger alors que le marché de la dette indésirable commence à nouveau à gagner du terrain.
Les conditions de négociation n’ont jamais été aussi favorables depuis avant les invasions de l’Ukraine par la Russie, alors que les estimations de valorisation entre acheteurs et vendeurs commencent à converger après plusieurs trimestres de bénéfices inférieurs.
L’histoire continue
Écoutez : les marchés de la dette indésirable sont à nouveau chauds ; Conflit immobilier : avantage en matière de crédit
Dans le même temps, les marchés financiers deviennent également plus favorables, l’optimisme quant à un éventuel atterrissage en douceur de l’économie américaine et les signes indiquant que le cycle de hausse des taux pourrait avoir atteint son point culminant stimulent l’appétit pour le risque des investisseurs. Les sociétés de capital-investissement subissent également la pression de leurs investisseurs pour qu’ils restituent de l’argent.
En décembre dernier, KKR & Co a accepté de racheter le courtier d’assurance français April et de financer seul la totalité du prix d’achat de 2,3 milliards d’euros, avant d’accepter de s’endetter ultérieurement.
Dans d’autres ventes dans le secteur, Hg évalue les options pour le groupe GGW, notamment une vente qui pourrait valoriser le courtier d’assurance allemand à environ 1,5 milliard d’euros.
br />
