Guillaume Rolland Il n’y avait pas grand-chose à porter sur l’année dernière dans le monde de l’investissement alors que nous nous tournons vers les perspectives d’investissement pour 2023.
Certains points lumineux, comme l’énergie, ont rugi à la vie. Mais dans l’ensemble, ce fut une année lamentable pour les principaux indices boursiers et obligataires. Les problèmes persistants de COVID, la guerre en Ukraine, l’inflation persistante et ce qui semblait être des hausses de taux sans fin de la Fed ont fait des ravages. Sans oublier que de nombreuses valorisations boursières étaient élevées l’année dernière.
Alors que nous nous tournons vers la nouvelle année, nous avons l’impression de nous réveiller avec un peu la gueule de bois – de nombreux problèmes de l’année dernière sont toujours d’actualité. Hélas, il faut aller encore une fois dans la brèche. Tout comme janvier est le moment des résolutions du Nouvel An, c’est aussi le moment des prévisions de marché.
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Alors que je regarde profondément dans ma boule de cristal, je ne peux pas distinguer exactement la direction des marchés – si seulement . Ici, je présente certains de ces thèmes de nos perspectives d’investissement 2023 (ouvre dans un nouvel onglet).
La grande question pour 2023
La grande question pour 2023 est-ce que nous tomberons ou non dans une récession ? Je suppose que cela dépend en partie de la façon dont vous définissez la récession – est-ce une grande récession ? Ou une récession officielle ? Selon le National Bureau of Economic Research, la récession pandémique a duré deux mois, tandis que la grande récession (ouvre dans un nouvel onglet) s’est déroulée de décembre 2007 à juin 2009.
Cela dépendra beaucoup du Federal Reserve Board. Si l’inflation ne diminue pas et que la Fed continue de relever les taux, cela n’augure rien de bon pour les actions à court terme. Dans l’ensemble.
Ma meilleure estimation est que nous voyons une inflation plus faible, mais cela conduira à un ralentissement mondial. Cela ne signifie pas une grande récession comme en 2007, mais un ralentissement moins prononcé pourrait se produire compte tenu de la santé du marché du travail et, comme l’a noté le responsable de Global Multi-Asset et directeur des investissements de T. Rowe Price, Sébastien Page.
Thèmes boursiers
Les valeurs technologiques et de croissance l’ont pris sur le menton l’année dernière, tandis que les actions «value», comme certaines actions d’assurance et les biens de consommation de base comme les soins de santé, ont mieux résisté en 2022. Je ne sais pas si je serais trop pris dans la valeur vs débat sur la croissance – c’est trop simpliste. De nombreuses actions de croissance ressemblent à un jeu de valeur, compte tenu de la baisse de leurs prix en 2022.
Je constate qu’une plus grande attention est accordée aux actions à dividendes élevés. Mais sachez que les actions à dividendes élevés peuvent être mises à rude épreuve si les investisseurs les fuient pour des bons du Trésor portant intérêt plus conservateurs. Les valorisations sont également importantes. De nombreuses actions versant des dividendes sont des sociétés énergétiques dont les valorisations ont grimpé en flèche l’année dernière, vous devez donc faire attention à ce que vous achetez et être conscient du prix de ce que vous payez pour n’importe quelle action.
Au lieu de cela, je préfère acheter des entreprises de qualité à un prix raisonnable qui versent un dividende. À mon avis, les dividendes, les bénéfices, les valorisations – les soi-disant fondamentaux – sont de retour à la mode. J’aime aussi les actions de croissance à prix raisonnable (GARP), comme les équipementiers de l’industrie de la voiture électrique. J’aime certaines des sociétés pharmaceutiques qui s’attaquent aux grands problèmes, comme l’obésité, qui, selon la Division de la population des Nations Unies (ouvre dans un nouvel onglet), devrait toucher plus d’un milliard de personnes dans le monde d’ici 2030.
Dans l’ensemble, nous croyons qu’il y a plus de turbulences à venir pour les actions, mais le marché boursier pourrait se redresser avant l’économie. Une étude d’American Funds s’attend à ce que les actions se redressent six mois avant l’économie.
Revenu fixe
il est si rare que les actions et les obligations soient en baisse ensemble que la dernière fois avant 2022 remonte à 1977. Espérons que les titres à revenu fixe s’en tireront mieux cette année. Des rendements plus élevés aujourd’hui peuvent contribuer au revenu courant et peuvent fournir un tampon contre d’éventuelles baisses de prix.
Les obligations municipales (ouvre dans un nouvel onglet) ont particulièrement souffert en 2022, mais les fondamentaux selon les perspectives de Nuveen pour 2023 semblent toujours solides, suggérant que le marché “devrait être en retard pour un retour en arrière”.
L’inflation, la hausse des taux et une récession imminente peuvent encore déclencher une fuite vers la qualité, de sorte que les investisseurs doivent être prudents dans leur sélection de crédit.
Le meilleur conseil
Dans notre prochain webinaire (s’ouvre dans un nouvel onglet), je plonge dans des sujets plus précis, mais pour l’instant, le meilleur conseil que je puisse vous donner est quadruple :
mais combien d’investisseurs détiennent des actions internationales ?
Les actions sont volatiles et de fortes hausses – à la hausse ou à la baisse – se produisent
Pour certains investisseurs, il peut être judicieux d’examiner d’autres moyens d’économiser de l’argent, comme l’assurance vie entière. D’autres investissements, comme les produits structurés (s’ouvre dans un nouvel onglet). Gardez à l’esprit que ces investissements ne conviennent pas à tous les investisseurs et ne doivent pas représenter une part importante du portefeuille d’un individu.
Dans l’ensemble, nous ne pouvons pas contrôler les événements qui façonnent les marchés, nous devons donc nous concentrer sur ce que nous pouvons contrôler. Nous pouvons contrôler notre allocation d’actifs et la composition des investissements. La bonne combinaison est essentielle à la performance à long terme de votre portefeuille.
Nous pouvons également contrôler nos émotions, comme devenir trop gourmand ou trop craintif et prendre des décisions irréfléchies.
Nous pouvons également contrôler nos attentes. Je pense que c’est quelque chose que nous devons ajuster – nos attentes concernant les rendements futurs des actions et des obligations, une petite part de modeste tarte comme on dit. Comment la baisse des rendements des placements pourrait-elle affecter nos plans de retraite ? Que pouvons-nous faire pour compenser la baisse éventuelle des cours des actions cette année ?
Janvier est un bon moment pour faire un plan financier ou peaufiner un plan existant. Voilà une résolution du Nouvel An qui vaut la peine d’être tenue.
com.
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Cet article a été écrit par et présente les opinions de notre conseiller contributeur, et non de la rédaction de Kiplinger. Vous pouvez vérifier les dossiers des conseillers auprès de la SEC (ouvre dans un nouvel onglet) ou auprès de la FINRA (ouvre dans un nouvel onglet).
