Bitcoin a brièvement dépassé les 42 000 dollars dans un contexte de ralentissement des sorties du Grayscale Bitcoin Trust, d'une valeur de 20 milliards de dollars, qui, selon les stratèges, pourrait aider à enrayer une baisse de deux semaines du jeton.
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Bitcoin a perdu environ 20 % au cours de la même période.
La conversion du fonds d'un format fermé a permis aux investisseurs de clôturer une opération d'arbitrage populaire et a déclenché des cessions par la succession de la bourse FTX en faillite. Le rythme quotidien des sorties du véhicule, également connu sous le nom de GBTC, a atteint un sommet de 641 millions de dollars le 22 janvier, mais s'est refroidi à 394 millions de dollars le 25 janvier.
« Nous commençons à observer une tendance à la baisse des rachats de GBTC », a écrit Sean Farrell, stratège en chef de la cryptographie chez Fundstrat Global Advisors, dans une note.
« Nous aurons certainement besoin de quelques jours supplémentaires de suivi, mais un simple ralentissement de cet exode d'actifs sous gestion donnerait un coup de fouet important au marché. »
Le fonds Grayscale a commencé à négocier dans son nouveau format le même jour que neuf autres ETF Bitcoin au comptant, notamment de BlackRock Inc. et de Fidelity Investments, ont fait leurs débuts aux États-Unis.
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Les actions du véhicule Grayscale sont tombées à une décote par rapport aux avoirs Bitcoin sous-jacents du portefeuille à partir du début de 2021, lorsque le produit était fermé. Les parts d'ETF ont tendance à épouser la valeur liquidative, de sorte que la perspective d'une conversion du trust a conduit les spéculateurs à parier sur la disparition de la décote, ce qui s'est effectivement produit.
L'histoire continue
« Les prises de bénéfices sur les investissements GBTC précédents, réalisés avec une décote par rapport à la valeur liquidative l'année dernière, ont probablement été un moteur majeur de la correction de Bitcoin », ont écrit les stratèges de JPMorgan Chase & Co. dont Nikolaos Panigirtzoglou, dans une note. De telles prises de bénéfices « devraient être largement derrière nous, limitant tout inconvénient pour Bitcoin à partir d’ici », a ajouté l’équipe.
Des volumes « dominants »
Le Grayscale Bitcoin Trust « domine le volume des échanges et a déjà consolidé son rôle de véritable outil des marchés de capitaux pour le transfert des risques dans le Bitcoin », a déclaré John Hoffman, directeur général des ventes et de la distribution chez Grayscale Investments, plus tôt cette semaine. Il a ajouté que « la base d'actionnaires diversifiée de GBTC continuera à déployer des stratégies qui ont un impact sur les entrées et les sorties ».
Le Bitcoin a bondi de près de 160 % l’année dernière, surperformant les actifs traditionnels tels que les actions, dans un contexte d’attentes selon lesquelles les ETF au comptant américains catalyseraient une adoption plus large de la cryptomonnaie par les investisseurs institutionnels et individuels.
Bitcoin a atteint un sommet intrajournalier de 49 021 $ le 11 janvier lorsque les fonds ont été déployés avant de tomber à un minimum de 38 510 $ plus tôt cette semaine.
Le plus grand actif numérique a augmenté de 5,6% à 42 138 $ vendredi pendant les heures de négociation à New York. Il a établi un record de près de 69 000 $ lors de la crypto-mania de l’ère pandémique en 2021.
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