Béatrice Garnier
L’indicateur du marché obligataire préféré du président de la Fed, Jerome Powell, indique qu’une récession est en route cette année. C’est l’écart entre le rendement des bons du Trésor à trois mois et leur rendement prévu dans 18 mois. Powell a vanté le pouvoir prédictif de la jauge dans des déclarations précédentes..
La métrique du marché obligataire préférée du président de la Fed, Jerome Powell, signale qu’une récession est certaine cette année et que des baisses de taux sont également à venir.
L’écart entre le rendement actuel des bons du Trésor à trois mois et leur rendement attendu dans 18 mois est désormais inversé d’un document de 134 points de foundation.
Voici remark Powell a décrit l’indicateur du marché obligataire en mars 2022 :
“Franchement, il y a de bonnes recherches menées par le personnel du système de la Réserve fédérale qui disent vraiment de regarder le courtroom – les 18 premiers mois – de la courbe des taux. C’est vraiment ce qui a 100% du pouvoir explicatif de la courbe des taux. C’est logique. Parce que si c’est inversé, ça veut dire que la Fed va couper, ce qui veut dire que l’économie est faible.”
Une courbe de rendement inversée suggère que les investisseurs ne sont pas confiants quant aux rendements futurs, et c’est un avertissement classique pour un ralentissement économique.
De additionally, selon Powell, le marché obligataire dit que la banque centrale réduira les taux d’intérêt au cours des 18 prochains mois, étant donné que les rendements à court terme sont moreover élevés que ceux auxquels les investisseurs s’attendent in addition tard.
Le concept de la Fed, cependant, a contrasté avec les attentes du marché, motor vehicle Powell a déclaré que les taux d’intérêt resteront élevés tout au lengthy de l’année. Mais il a également noté que les récentes turbulences bancaires avec Silicon Valley Bank, Signature Financial institution, PacWest et d’autres pourraient aider la Fed à atteindre ses objectifs en resserrant les conditions de crédit dans l’ensemble.
“Si l’économie américaine continue on de gronder comme elle l’a fait au cours des derniers trimestres, les taux d’intérêt resteront élevés”, a écrit le cofondateur de DataTrek Analysis, Nicholas Colas, dans une be aware jeudi. “Si la mini-crise actuelle du système bancaire begin à freiner la croissance, la Fed voudra toujours voir la preuve que ce phénomène fonctionne effectivement comme une hausse des taux de la Fed pour réduire l’inflation.”
Pendant ce temps, après la dernière hausse des taux de la Fed, Monthly bill Ackman a averti que l’économie américaine se dirigeait vers un “incident de educate”, tandis que l’ancien secrétaire au Trésor Larry Summers a déclaré que, malgré le tumulte bancaire, de nouvelles hausses de taux pourraient finalement être nécessaires.
