La règle de la SEC empêche les courtiers de fournir des cotations de prix sur des actions de gré à gré qui ne publient pas de données financières à jour.



  • Une nouvelle règle de la SEC destinée à protéger les investisseurs de détail contre les programmes de pompage et de vidage a également bloqué l’accès à des milliers d’actions de gré à gré.
  • La nouvelle règle empêche les courtiers de fournir des cotations de prix sur les steps OTC qui ne publient pas de données financières à jour.
  • Mais la règle a également restreint la capacité des investisseurs individuels à acheter des actions de sociétés solides, donnant ainsi un avantage aux investisseurs professionnels.
  • 10 choses avant la cloche d’ouverture.

Une nouvelle règle de la SEC créée pour protéger les investisseurs contre les systèmes de pompage et de vidage a eu pour conséquence involontaire de donner aux investisseurs professionnels un avantage sur les investisseurs individuels depuis son entrée en vigueur fin septembre.

Comme la plupart des opérations de pompage et de vidage tirent parti de titres de gré à gré illiquides qui ne fournissent pas d’informations financières à jour, la règle visait à empêcher les courtiers de fournir des cotations de prix sur des titres qui n’ont pas financières.



Les progrès technologiques liés au changement de règle « nous permettent d’exiger que les informations sur le marché de gré à gré soient furthermore opportunes, permettant aux investisseurs de prendre des décisions d’investissement mieux informées et de réduire la fraude sur ces marchés où la présence au détail est importante et, malheureusement, pompe-et- les décharges et autres fraudes sont trop courantes « , a déclaré l’an dernier l’ancien président de la SEC, Jay Clayton.

Sur les moreover de 12 000 titres négociés sur les marchés de gré à gré, moreover de 2 000 d’entre eux sont actuellement soumis à la limitation de la cotation des prix.

Mais alors que le changement de règle pourrait rendre furthermore difficile pour les intrigants de gonfler les cours des actions avec des informations fausses ou trompeuses, puis de jeter des actions sur des investisseurs involontaires, il rend également presque unachievable pour les investisseurs de détail d’acheter des titres de gré à gré d’entreprises rentables versant des dividendes qui ne ne publiez pas de données financières mises à jour.

Cela a entraîné une baisse de la demande pour de nombreux titres de gré à gré, entraînant une forte baisse des cours des steps. Les investisseurs de détail qui détiennent des actions de gré à gré qui relèvent désormais de la nouvelle règle de la SEC n’ont que la possibilité de vendre leur titre, et non d’en acheter davantage.

Un titre de gré à gré qui a connu une forte baisse après l’entrée en vigueur de la règle était Canandaigua Nationwide, une banque communautaire du nord de l’État de New York qui est rentable et offre un rendement de dividende de 4%. L’action, qui s’échangeait à peine des mains avant même le changement de règle, a vu son prix chuter de 27% pratiquement du jour au lendemain.

« On se retrouve dans une circumstance où il y a de vraies opportunités devant nous, mais on ne peut pas en profiter !  » a déclaré l’investisseur à la retraite Dave Wetzel au Wall Street Journal.

Mais les investisseurs professionnels peuvent toujours acheter des steps de gré à gré qui relèvent de la règle de la SEC, qui vise à protéger les investisseurs individuels qui peuvent avoir accès à moins d’informations.

Et c’est exactement ce que fait David Waters d’Alluvial Capital Management. « Cela a créé une opportunité pour les professionnels au détriment des investisseurs de détail. C’est un transfert de valeur injuste », a déclaré Waters au Wall Road Journal.