Arjun Sethi pense que la façon dont certains VC investissent est « folle ». Il a cofondé Tribe Money, qui utilise la modélisation des données pour déterminer les startups dans lesquelles il vaut la peine d’investir.



Les réunions de présentation des fondateurs ont beaucoup en commun avec les rencontres. Les fondateurs racontent leur vie, leur adversité, pourquoi leur entreprise signifie quelque chose, et les investisseurs veulent être balayés.

Si cela se passe bien, ils font un acte de foi et s’engagent.



« Cela me semble fou », a déclaré Arjun Sethi, cofondateur et associé de Tribe Cash. « Mais c’est ainsi que certaines personnes font des investissements. »

En fait, c’est ainsi que la plupart des VC investissent, en particulier aux premiers stades. Les VC renommés épousent la vertu de faire confiance à leur instinct et de choisir les fondateurs qu’ils aiment, même si le produit n’est encore qu’une idée dans un pitch deck.

Keith Rabois, de Founders Fund, a déclaré qu’il était un « investisseur motivé par le fondateur », au lieu d’être « axé sur la technologie » ou « basé sur le marché ». Le célèbre VC Marc Andreessen a écrit que, lorsqu’une startup est nouvelle, « la décision est presque entièrement dirigée par les gens ».

Tribe Money de Sethi – cofondé avec ses collègues anciens du funds social Jonathan Hsu, Ted Maidenberg et Jake Ellowitz – rejette entièrement cette idea. Sethi a déclaré que lorsqu’un fondateur les présentait, il leur disait simplement: « Donnez-nous accès à vos données brutes, et nous ferons le travail à partir de là. »

Pour chaque fondateur qu’il rencontre, Tribe Funds analyse les données de la startup en les comparant aux milliers d’ensembles de données qu’elle a collectés au cours de la dernière décennie. Le processus prend généralement quelques jours.

Même si Tribe n’investit pas, chaque entreprise reçoit un rapport sur ses forces, ses faiblesses et la façon dont elle se evaluate à des entreprises similaires.

« Nous voulons vous rendre spécial, mais vous ne devenez spécial que si vous comprenez très bien les nuances de ce que vous faites », a déclaré Sethi.

Cela a fonctionné jusqu’à présent. Tribe a maintenant plus d’un milliard de pounds d’actifs sous gestion, a-t-il déclaré. Au cours de ses trois années, Tribe a attrapé des participations dans certaines des startups les plus en vogue – telles que la begin-up de fusée Relativity, le logiciel d’entreprise Instabase et Carta, désormais évalués à 6,9 milliards de bucks.

La graine 100 et la graine 25

Sethi a été dans le monde des startups toute sa carrière, cofondant deux startups technologiques. Après l’acquisition de ses entreprises, il a passé du temps chez Yahoo, avant de devenir associé chez Chamath Palihapitiya’s Social Funds.

Vers 2011, il a commencé à lancer l’idée de créer un modèle d’investissement basé sur des données. Il a dit qu’il n’oublierait jamais le second où il a dit à un investisseur « bien connu » son plan. Le VC lui a dit que l’idée était « stupide ».

L’investisseur a déclaré que si le modèle fonctionnait réellement, il serait copié et ensuite « banalisé ». Il a conseillé à Sethi de s’en tenir à la sagesse séculaire de VC : « Trouvez comment déployer autant de funds que attainable dans les personnes que vous aimez », se souvient Sethi.

Sethi n’a pas écouté et a cofondé Tribe Funds en 2018.

Dernièrement, Tribe Cash a poussé la modélisation des données additionally loin que la recherche d’investissements. Sethi l’utilise également pour trouver et développer un réseau de partenariats, identifiant d’autres investisseurs avec lesquels Tribe souhaite travailler.

Pour créer une liste recherchée des principaux investisseurs en démarrage, l’équipe a passé approximativement six mois à se pencher sur les données Crunchbase et PitchBook.

« Il était impératif pour nous de baser nos attempts sur la vérité du terrain et non sur des impressions intestines autour de qui nous pensions être de bons ou de mauvais investisseurs », a déclaré Sethi.

Finalement, l’équipe a développé 25 domaines pour mesurer la effectiveness d’un investisseur, en examinant des facteurs tels que le nombre de sociétés de leur portefeuille ayant atteint des stades de croissance et le nombre de sorties.

Cette liste finale était, sans surprise, principalement masculine, automobile certaines des mesures clés étaient basées sur des résultats historiques, et les femmes ont, pendant de nombreuses années, été exclues de la plupart des accords de la Silicon Valley. (Le rapport sur la diversité de la National Venture Funds Association révèle que seulement 16% des partenaires d’investissement sont des femmes.)

Ainsi.

Sethi et l’équipe de Tribe prévoient de continuer à repousser les limites du monde de l’entreprise.

Il a dit que c’est une équipe qui désavoue les sentiments instinctifs en faveur des chiffres difficiles, qui look at en profondeur votre entreprise et vous donne des moyens quantifiables de croître.

« C’est l’équipe que vous obtenez », dit-il. « Plutôt que juste la capitale et peut-être des ondes de bien-être. »

Vous pouvez consulter les listes Seed 100 et Seed 25 ici.